IPO現場檢查的影響仍在“發(fā)酵”。

近日，《國際金融報》記者從上交所官網獲悉，又有5家被抽查企業(yè)撤回了申請材料，分別是藍科環(huán)保、德威華泰、國光信息、恒倫醫(yī)療、華鵬儀表。

市場分析人士認為，多家企業(yè)終止審核，體現了監(jiān)管對于IPO市場的嚴格把關。

那么，對于這些“撤單”的企業(yè)，監(jiān)管關注的重點在哪里?對IPO申報企業(yè)和保薦機構又提出了什么要求?

“撤單潮”

僅在2月22日、2月24日這兩天，A股市場就已有10家被抽查企業(yè)終止了審核，且大多系主動撤回申請材料。

2021年1月31日，中國證券業(yè)協會組織了首發(fā)企業(yè)信息披露質量抽查名單第二十八次抽簽儀式。本批參與抽簽為2021年1月30日前受理的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，共計407家，有20家企業(yè)被抽中。其中，被抽中的企業(yè)中，有11家擬上市板塊為創(chuàng)業(yè)板，9家為科創(chuàng)板。

現場檢查之后，首批共有4家宣布“撤單”，披露日期為2021年2月10日。

比如，江蘇恒興新材料科技股份有限公司(下稱“恒興科技”)的IPO申請于2020年12月21日被深交所受理，但在被抽中現場檢查后的十天便終止審核。這短短兩個月不到的時間里，恒興科技甚至都還沒有公布過問詢回復函，其IPO之路便終止了。

資料顯示，恒興科技此次創(chuàng)業(yè)板IPO的保薦機構為東吳證券，會計師事務所為容誠會計師事務所，律師事務所為國浩律師(上海)事務所，公司預計融資金額為10億元。

截至2021年2月25日午時，20家被抽查的企業(yè)中，已有16家終止審核，終止率高達80%。

此外，這16家終止審核的企業(yè)共涉及到了14家保薦機構。其中，東吳證券和民生證券各保薦兩家IPO企業(yè)，國金證券、銀河證券、中銀國際、東海證券、中信建投證券、招商證券、華泰聯合和中信證券等各保薦了一家。

對于上述情況，北京大學經濟學院教授呂隨啟對記者表示，“實行注冊制后，市場壓力和外部監(jiān)督力度同時加大，保薦機構、其他中介機構、發(fā)行人、投資者相互制約強化，市場優(yōu)勝劣汰成為必然。這種情況以后可能成為常態(tài)”。

資深投行人士趙笏陽對記者表示，這說明IPO入口關更嚴，準備不充分或者質地存在問題的項目，不論是發(fā)行人還是保薦機構，都面臨著越來越大的壓力。

關注焦點

而對于這些已終止審核的企業(yè)，監(jiān)管關注的重點又有哪些?

記者梳理發(fā)現，16家終止審核的企業(yè)中，有12家企業(yè)甚至還沒有公布過問詢回復函，便在被抽中的一個月之內草草收場。

雖然終止審核一般不會披露原因，但記者透過另外4家企業(yè)的問詢回復函發(fā)現了一些“痕跡”。這4家企業(yè)最新披露的問詢回復函中均被問及收入確認的問題。

比如，創(chuàng)業(yè)板IPO企業(yè)北京時代凌宇科技股份有限公司(下稱“時代凌宇”)的主營業(yè)務為提供智慧城市解決方案綜合服務，比如前期咨詢、方案設計、設備供貨、軟件開發(fā)及運行維護等。

2017年-2019年以及2020年上半年，時代凌宇的營業(yè)收入分別為6.48億元、7.64億元、8.16億元、1.85億元，歸母凈利潤分別為5877.29萬元、6734.6萬元、7642.64萬元、-704.8萬元。

時代凌宇被深交所要求，補充披露報告期各期初驗到終驗的平均周期、變動原因及合理性，以及時代凌宇需逐條對照新、舊收入準則中收入確認條件，充分論證并披露按照初驗法確認收入是否符合《企業(yè)會計準則》的規(guī)定。

供應商問題也是監(jiān)管層關注的重點，這4家公司最新披露的問詢回復函中有3家被問詢。

比如，上海藍科石化環(huán)?？萍脊煞萦邢薰?下稱“藍科環(huán)保”)主要為石油化工、煤化工行業(yè)客戶提供環(huán)境治理和綠色工藝一體化方案，公司的主營業(yè)務按照業(yè)務模式主要分為三類：工程咨詢設計、成套系統(tǒng)和工程總承包。

2017年-2019年以及2020年上半年，藍科環(huán)保的營業(yè)收入分別為1.52億元、2.22億元、2.87億元、1.73億元，歸母凈利潤分別為1164.28萬元、2278.81萬元、2670.41萬元、2737.26萬元。

資料顯示，藍科環(huán)保報告期內采購的材料及設備包括定制材料設備和通用材料設備。對此，上交所要求藍科環(huán)保說明，靜設備和動設備的具體內容、劃分依據、應用業(yè)務，以及藍科環(huán)保結合主要產品所需材料構成配比情況，量化分析各類材料波動趨勢不一致原因。

關于股權情況，被問詢的家數同樣也是3家，其中也包括了藍科環(huán)保。

比如，藍科環(huán)保被上交所要求說明公司股份代持的情況，以及公司在新三板掛牌期間未披露股份代持事項是否符合相關法律法規(guī)的規(guī)定，對本次發(fā)行上市的影響。

嚴把IPO入口關

分析人士在接受記者采訪時表示，對首發(fā)企業(yè)開展現場檢查，體現出了注冊制下，監(jiān)管層仍對IPO市場的信息披露等工作未有放松。

早前，證監(jiān)會曾就《首發(fā)企業(yè)現場檢查規(guī)定》公開表示，在試點注冊制的背景下，開展首發(fā)企業(yè)現場檢查仍然有必要性。

“首發(fā)企業(yè)現場檢查是嚴格實施IPO各環(huán)節(jié)全鏈條監(jiān)管的重要舉措，也可督促中介機構勤勉盡責、審慎執(zhí)業(yè)，發(fā)揮資本市場‘看門人’的作用，同時也是提升信息披露質量的一個重要手段。”

對于下一步舉措，證監(jiān)會表示，將繼續(xù)“堅持以信息披露為核心，常態(tài)化開展問題導向及隨機抽取的現場檢查，聚焦重點問題，不斷提升首發(fā)企業(yè)信息披露質量。針對現場檢查中發(fā)現的發(fā)行人信息披露及中介機構執(zhí)業(yè)質量問題作出分類處理，對信息披露違法違規(guī)保持高壓態(tài)勢，壓嚴壓實中介機構責任”。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認為，“為減少IPO注冊制的漏洞、加強上市公司質量和信息披露制度，監(jiān)管部門擴大現場抽查力度，對一些基礎不扎實、資產質量不過硬的企業(yè)形成震懾，起到保護市場穩(wěn)定和投資者利益的作用”。

這一舉措對申報企業(yè)和保薦機構又提出了哪些要求?

對此，一位知名券商高管對記者表示，在注冊制的大背景下，申報項目監(jiān)管或更加趨嚴，這也同時對保薦機構提出更高要求，要嚴格“把關”IPO項目進程，同時推動企業(yè)做好充分準確的信息披露。

某科創(chuàng)板新上市公司董秘對記者表示，“我們的總結是合規(guī)性、真實客觀性，申報基礎工作扎實、有關資料做細，且回復問題考慮周全。”

另外一家科創(chuàng)板新上市公司董秘認為，現在注冊制下的科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，企業(yè)申報“真實”比完美重要，特別是財務數據方面。

標簽： IPO撤單 現場檢查