近日，理財魔方發(fā)布《居民理財行為洞察報告》指出，財富保值增值成為時代流行話題。中國結(jié)算官網(wǎng)近日發(fā)布數(shù)據(jù)：自2019年3月突破1.5億以來，投資者數(shù)量不斷增長，到2022年2月25日已達20000.87萬,中國投資者數(shù)量邁入“2億+”時期。
與此同時，投資者儲蓄逐漸向資本市場長期資金轉(zhuǎn)化，理財方式和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也在發(fā)生演變。在復雜的市場行情里，大眾投資者應該關注哪些領域?穩(wěn)健的投資者又應該如何部署?
現(xiàn)狀 近三成受訪者愿拿出一半收入配置權益類資產(chǎn)
隨著投資者對理財?shù)恼J識不斷成熟，你不理財，財不理你”的理念深入這代人的心。中國金融市場的發(fā)展使理財渠道和品種變得豐富，投資者能接觸到更多金融產(chǎn)品。隨著理財經(jīng)驗的積累以及經(jīng)歷多輪市場“牛熊更替”，投資者對自身的風險承受能力、投資目標等理財偏好也有更多考量。
理財魔方調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，從金融產(chǎn)品配置投入金額占據(jù)總收入比重來看，近30%的受訪者愿拿出總收入的30%-50%去購買股票和混合基金等權益類資產(chǎn)，占比最集中;25.32%的受訪者愿意拿出總收入的50%~70%用于理財投資;超20%的受訪者愿意拿出10%~30%的資金去投資各類金融產(chǎn)品。
據(jù)了解，近20年以來，我國居民資產(chǎn)配置長期集中于房地產(chǎn)和銀行存款，資本市場參與程度非常有限。當前宏觀環(huán)境正從房地產(chǎn)周期切換至資本市場周期，資本市場發(fā)展紅利衍生了財富升值效應，配置金融資產(chǎn)是大勢所趨，居民財富正快速向資本市場轉(zhuǎn)移。
分析 短期波動仍需關注
雖然大眾投資者數(shù)量不斷增加，但今年以來金融市場震蕩加劇，黑天鵝事件頻發(fā)，對投資者來說似乎不是一個投資“大年”。
有市場分析人士對記者表示，近期受疫情反復、美聯(lián)儲加息等多重因素夾擊，投資市場波動比較大。但隨著美聯(lián)儲加息靴子落地，全球股市包括A股都走出了久違的強勢。在國內(nèi)“穩(wěn)增長”政策的背景下，近期房地產(chǎn)供需端政策都出現(xiàn)了邊際放松，地產(chǎn)板塊持續(xù)活躍。北向資金前段時間的持續(xù)凈流出得到緩解，市場流動性得到改善，各類賽道板塊紛紛回暖，但仍需關注短期波動。
廣發(fā)銀行廣州分行中山五路支行零售銀行部副主任朱婉芬對記者表示，投資方面可以關注以下方向：首先，此前曾經(jīng)受損于大宗商品漲價的行業(yè)，如石化、汽車零部件、鋰電池等行業(yè)，預計會有較好的表現(xiàn);其次，在碳中和和上游硅料產(chǎn)能不斷釋放的趨勢下，光伏行業(yè)龍頭企業(yè)盈利可能超預期，且產(chǎn)業(yè)鏈大部分集中在國內(nèi)，受海外供應鏈影響較小，預計會有較好的表現(xiàn)。
中國銀行廣東省分行的相關人士也指出，展望后市，我國穩(wěn)增長不缺政策工具，預期后續(xù)將有各種穩(wěn)增長措施陸續(xù)出臺，政策積極效應將不斷累積，從量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)化，市場也將進入震蕩筑底時段，構(gòu)筑政策底之后的市場底，短期看金融地產(chǎn)被寄予更多期待。
建議1 銀行理財依然是穩(wěn)健的投資選擇
銀行理財?shù)男蜗笠幌?ldquo;穩(wěn)健”，但是在今年資管新規(guī)落地后，保本理財產(chǎn)品基本不存在，投資者真正回歸到“自負盈虧”，銀行理財產(chǎn)品全面進入凈值化時期。根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》，截至2021年底，保本理財產(chǎn)品規(guī)模已由資管新規(guī)發(fā)布時的4萬億元壓降至零。加上今年以來投資市場波動加大，部分理財產(chǎn)品凈值回調(diào)，低風險的銀行理財產(chǎn)品出現(xiàn)虧損一時成為關注的焦點。
對此，中國銀行廣東省分行的相關業(yè)務人士分析稱，資管新規(guī)落地后，理財產(chǎn)品統(tǒng)一凈值化管理，遵循“市值法估值、獨立核算、資產(chǎn)與期限匹配”等原則，使得市場的波動通過產(chǎn)品凈值展現(xiàn)出來。目前，市場上較多理財產(chǎn)品期限長，仍在封閉期內(nèi)，在產(chǎn)品到期前，凈值的變化只有參考意義。
當產(chǎn)品凈值出現(xiàn)波動時，投資者應該先了解波動的原因，短期賬面的浮虧并不代表產(chǎn)品最終會呈現(xiàn)負收益，投資者應客觀理性地看待理財產(chǎn)品短期的凈值波動，并關注產(chǎn)品長期業(yè)績。低風險偏好的投資者可選擇風險等級與其風險承受能力相匹配的產(chǎn)品。整體上，理財產(chǎn)品相對穩(wěn)健的風格未改，仍是公眾投資理財?shù)闹匾x擇。
而朱婉芬表示，銀行理財產(chǎn)品凈值化改革之后，理財產(chǎn)品凈值波動將進入常態(tài);其次，銀行理財產(chǎn)品收益狀況同樣取決于產(chǎn)品底層資產(chǎn)的收益表現(xiàn)?？傮w而言，銀行理財產(chǎn)品投資方面還是比較穩(wěn)健的，廣大投資者不必過于擔心。理財產(chǎn)品收益因股票、債券市場震蕩而發(fā)生波動是必然的，而由于產(chǎn)品的權益部分比例較低，表現(xiàn)也會相對穩(wěn)健。同時，短期賬面的浮虧并不意味著產(chǎn)品最終會出現(xiàn)負收益，因此投資者還應全面理性看待這一現(xiàn)象，要堅持長期投資和價值投資。
對于風險偏好較低的投資者，朱婉芬建議，如果確實不能接受凈值波動的產(chǎn)品，那么建議選擇存款類產(chǎn)品，比如大額存單、結(jié)構(gòu)性存款等等。
2 新發(fā)基金可“建倉”
在今年復雜的市場環(huán)境之下，市民、普通投資者可以關注哪些金融資產(chǎn)?廣東中行方面指出，目前市場進入震蕩筑底階段，建議投資者逢低積極布局，維持組合動態(tài)平衡。
基金方面，一是建議可積極認購新發(fā)基金。對于新發(fā)基金而言，因其倉位較低，在市場低迷期可以有效應對潛在風險，同時由于存在建倉期，在市場殺跌時也能以更低的價格買入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);二是堅持基金定投?；鸲ㄍ对谑袌鱿碌鴷r，通過持續(xù)在低位買入，能夠降低入場的平均成本，并在低位增加更多的籌碼。在市場迎來反彈行情時，不必等到回到原來的點位，就可以開始獲利。
朱婉芬也表示，在資管新規(guī)與利率持續(xù)走低的新背景下，以銀行存款、理財、信托、股票、國債為代表的傳統(tǒng)的理財方式正在經(jīng)歷深刻變化，大量資金逐漸流入資本市場。今年以來市場波動較大，雖然從目前來看，股市最恐慌的時刻已經(jīng)過去，但是市場走向仍然難以預測。面對復雜多變的市場環(huán)境，建議配置一些相對穩(wěn)健類型的資產(chǎn)，例如“固收+基金”。
3 大額存單保本息
存款類產(chǎn)品方面，今年資本市場波動大，對于低風險偏好客戶或高齡客戶可增加存款類產(chǎn)品配置。融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平指出，2021年6月21日存款利率定價方式調(diào)整，將原由存款基準利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定。
調(diào)整之后，國有銀行3年期大額存單的利率上限為3.35%，其他類型銀行3年期大額存單的利率上限為3.55%。
需要注意的是，大額存單保本保息，安全性很高，但只有長期利率偏高，適合對流動性要求不高的保守型投資者購買。其中，中小型銀行的利率整體要略高于大型銀行，在中小型銀行中，不同銀行的利率差別不大，很多銀行利率水平都接近上限。投資者主要需要考慮的是流動性問題，大額存單期限越長、利率越高，可是長期大額存單的流動性較差，投資者盡量保證在存續(xù)期間不會提前支取。
據(jù)了解，廣東中行的熱門存款產(chǎn)品大額存單，期限涵蓋1個月至3年，其中3年期20萬起年利率3.35%，較人行基準利率高出60基點;又如個人結(jié)構(gòu)性存款，產(chǎn)品期限涵蓋14天至1年，目前在售2個月產(chǎn)品收益區(qū)間在1.3%-3.3%，保證1.3%的保底收益，同時能夠有機會博取更高收益。
數(shù)字
據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至2021年11月末，我國境內(nèi)公募基金機構(gòu)管理資產(chǎn)25.32萬億元，較前年同期增長78%，公募基金業(yè)務規(guī)模迎來爆發(fā)式增長，其中股票型、混合型基金是主體。從增加金融產(chǎn)品配置比重來看，據(jù)理財魔方的調(diào)查，權益類產(chǎn)品配置增加超六成。我國居民可支配收入逐年增長，新一代年輕人的投資觀念正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。在供給和需求兩端的調(diào)整下，權益類資產(chǎn)在居民大類資產(chǎn)配置中的比例不斷提升。
(記者 梁海祥)
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