豬價(jià)降了！券商：短期來看，養(yǎng)殖后周期時(shí)代到來

近日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》，進(jìn)一步明確行業(yè)發(fā)展目標(biāo)?！兑庖姟诽岢?，豬肉自給率保持在95%左右，健全飼草料供應(yīng)體系，建立健全動(dòng)物防疫體系，提升動(dòng)物疫病防控能力，這將長期利好飼料、動(dòng)物疫苗等板塊。

短期來看，券商表示，養(yǎng)殖后周期時(shí)代到來，飼料、動(dòng)物疫苗將持續(xù)呈現(xiàn)高景氣，實(shí)現(xiàn)量價(jià)雙擊。

產(chǎn)能恢復(fù)，豬價(jià)回落

目前，我國生豬的產(chǎn)能正不斷加速釋放。據(jù)農(nóng)村農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，2020年8月，全國生豬存欄環(huán)比增長4.7%，已連續(xù)7個(gè)月增長，同比增長31.3%;能繁母豬存欄環(huán)比增長3.5%，連續(xù)11個(gè)月增長，同比增長37%。未來，生豬市場供應(yīng)偏緊的局面將得到根本性的扭轉(zhuǎn)。

隨著生豬產(chǎn)能的持續(xù)恢復(fù)，9月份生豬市場不斷承壓，豬肉價(jià)格全線下行。據(jù)21投資通統(tǒng)計(jì)，截至9月25日，22個(gè)省市生豬平均價(jià)33.74元/公斤，近一個(gè)月以來下跌近10%。

與此同時(shí)，節(jié)前調(diào)控力度加大，9月29日，新一輪1萬噸儲備肉將投放，距離上一輪投放僅相隔4天，確保節(jié)日期間豬肉“穩(wěn)價(jià)保供”，這也反映了生豬產(chǎn)能恢復(fù)已達(dá)到一定規(guī)模，不需要再大力刺激增加產(chǎn)能。

養(yǎng)殖后周期時(shí)代來了，利好飼料、動(dòng)物疫苗

產(chǎn)能提升，供給增加，豬價(jià)也隨之步入下降周期，也就是后周期。對于養(yǎng)殖后周期的投資機(jī)會(huì)，中國銀河證券建議關(guān)注飼料、動(dòng)物疫苗。

華創(chuàng)證券亦表示，飼料行業(yè)上承種植、下啟養(yǎng)殖，是養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈中較為關(guān)鍵的一環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，飼料需求持續(xù)恢復(fù)。2020年8月，飼料總產(chǎn)量2296萬噸，同比增長14.9%，為2017年10月以來的最高單月產(chǎn)量。其中豬飼料產(chǎn)量749萬噸，環(huán)比繼續(xù)增長6.9%。

作為后周期機(jī)會(huì)的代表之一，飼料一方面受益于養(yǎng)殖存欄回升帶來的飼料銷量提升，另一方面受益于行業(yè)重新洗牌、集中度提升，疊加替代效應(yīng)下的飼料結(jié)構(gòu)優(yōu)化，目前飼料企業(yè)享受銷量提升和結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來的毛利率提升優(yōu)勢。重點(diǎn)關(guān)注海大集團(tuán)(002311.SZ)、禾豐牧業(yè)(603609.SH)。

此外，生豬存欄也是影響動(dòng)物疫苗銷量的關(guān)鍵因素。養(yǎng)殖企業(yè)積極擴(kuò)產(chǎn)，疫苗市場快速擴(kuò)容，優(yōu)秀的疫苗企業(yè)將迎來良好的發(fā)展機(jī)遇。

機(jī)構(gòu)分析指出，如果非洲豬瘟疫苗研發(fā)成功，我國數(shù)億頭豬全部使用疫苗的情況下，市場潛在規(guī)模將達(dá)數(shù)百億元。建議關(guān)注中牧股份(600195.SH)、普萊柯(603566.SH)、天康生物(002100.SZ)、生物股份(600201.SH)。

(聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)

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