大幅提高資本市場違法違規(guī)成本絕不是一句空話。9月23日召開的國務(wù)院常務(wù)會議指出，對操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為加大處罰力度，大幅提高違法違規(guī)成本。自今年3月1日新證券法施行以來，對操縱市場、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為的處罰力度明顯加強，資本市場法治環(huán)境進一步提升。

“大幅提高違法違規(guī)成本的關(guān)鍵在于要確保違法成本高于違法收益，確保投資者的維權(quán)收益高于維權(quán)成本，要讓違法違規(guī)者真切的感到‘肉疼’。”中國人民大學法學院教授、博士生導師、商法研究所所長劉俊海對《證券日報》記者表示，同時要加強對上市公司的行政監(jiān)管，進一步強化證監(jiān)會和有關(guān)部門之間的同頻共振、無縫對接和有機銜接，真正打造24小時全天候、360度全方位的監(jiān)管體制和機制，讓違法違規(guī)者心存敬畏。

北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報》記者表示，新證券法顯著提高違法處罰力度，罰款金額從原來的1到5倍提高到1到10倍，定額罰款從原來的最高60萬元提高到2000萬元，對違法違規(guī)行為形成有效震懾。除了面臨嚴厲的行政處罰外，還要承擔欺詐發(fā)行、虛假信披等欺詐行為的民事賠償責任，對涉嫌犯罪行為進行刑事追責。這對于凈化資本市場環(huán)境，維護投資者合法權(quán)益等起到重要作用，助力我國資本市場向市場化、法制化、國際化方向發(fā)展。

《證券日報》記者根據(jù)中國證監(jiān)會相關(guān)公示信息統(tǒng)計，截至9月24日，年內(nèi)中國證監(jiān)會和地方證監(jiān)局共發(fā)布了203份行政處罰決定書，涉及富貴鳥、獐子島、康美藥業(yè)、千山藥機、凱迪生態(tài)等上市公司。

華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示，新證券法專門增加“投資者保護”章節(jié)，加強對上市企業(yè)和掛牌公司、中介機構(gòu)等行為主體的監(jiān)管，通過加大對操縱市場、內(nèi)部交易、信息披露誤導性陳述等違法違規(guī)行為的處罰力度，增加違法成本，有效約束和規(guī)范資本市場相關(guān)參與主體行為，保護投資者利益，維護資本市場平穩(wěn)運行。

川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，未來，對于證券市場的監(jiān)管將會越來越嚴格，一方面為了保護中小投資者，使其不會輕易被虛假信息欺騙;另一方面也能夠引導正確的投資價值觀，讓踏踏實實做實業(yè)的企業(yè)獲得融資，而弄虛作假的企業(yè)則被市場淘汰。陳靂提到，在加大處罰力度方面，可以設(shè)立投資者損失先行賠償機制，對于操縱市場、內(nèi)幕交易等給投資者造成損失的，將其非法盈利加倍賠付于受損投資者。

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