藍(lán)城兄弟風(fēng)光一時(shí)，但如何風(fēng)光一世?

近日，藍(lán)城兄弟交出了上市后的首份財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，藍(lán)城兄弟2020年Q2營收2.474億元，同比增長32.2%;凈虧損330萬元，較去年同期的1220萬元同比收窄72.6%。不過財(cái)報(bào)向好的同時(shí)，藍(lán)城兄弟股價(jià)卻節(jié)節(jié)下跌，并未獲得資本市場認(rèn)可。

轉(zhuǎn)瞬即逝的新鮮感：藍(lán)城兄弟財(cái)報(bào)向好背后 市值每況愈下縮水近半

公開資料顯示，藍(lán)城兄弟誕生于2000年，其前身“淡藍(lán)網(wǎng)”是國內(nèi)最早且最具影響的LGBTQ在線論壇之一。公司于2012年推出垂直社交娛樂移動(dòng)平臺Blued，并于2015年上線國際版，開啟了國際化擴(kuò)張之路。發(fā)展至今，Blued已是國內(nèi)最大的LGBTQ平臺，也是全球LGBTQ平臺的佼佼者之一。

7月8日，藍(lán)城兄弟成功登陸納斯達(dá)克。上市首日，藍(lán)城兄弟高開高走，開盤價(jià)20.45美元，較發(fā)行價(jià)16.00美元高開27.8%。隨后藍(lán)城兄弟股價(jià)連續(xù)觸發(fā)熔斷機(jī)制，股票多次停牌，最高漲逾124%觸及35.89美元。

“聽到全世界的同性戀都在買你的股票，我哭了”，藍(lán)城兄弟創(chuàng)始人馬保力在與騰訊財(cái)經(jīng)的對話時(shí)提到。一時(shí)之間，藍(lán)城兄弟與馬保力都迎來了高光時(shí)刻。但殊不知的是，經(jīng)營藍(lán)城兄弟多年來，耿樂或許正在完成自己向商人的蛻變，而藍(lán)城兄弟也變成了他的“故事”。

根據(jù)藍(lán)城兄弟最新公布的財(cái)報(bào)顯示，2020年Q2，藍(lán)城兄弟營收2.474億元，同比增長32.25%，但較上一季度42.75%的增速有所下滑。具體營收方面，2020年Q2，直播收入2.102億元，同比增長25.2%;會(huì)員服務(wù)收入1580萬元，同比增長129.6%;廣告收入1070萬元，同比增長17.8%;其他收入為1070萬元，同比增長234.4%。

值得一提的是，營收大幅增長的背后卻是結(jié)構(gòu)的單一。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年、2019年、2020年Q1及2020年Q2，藍(lán)城兄弟來自直播的營收分別為4.6億元、6.7億元、1.8億元，占營收比分別為91.3%、88.5%、86.6%、84.9%。雖然直播占營收的比重在不斷下降，但想要實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，藍(lán)城兄弟還需要走很長的路。

毛利率方面，2020年Q2，藍(lán)城兄弟毛利為7718萬元，同比增長37.57%，較上一季度94.73%的增速大幅下滑。另據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年Q1、2019年Q2、2020年Q1及2020年Q2，藍(lán)城兄弟毛利率分別為24.1%、30.0%、32.9%、31.2%，本季度雖有下滑，但整體呈現(xiàn)上升趨勢。

2019年、2020年Q1及2020年Q2，藍(lán)城兄弟凈利潤分別為-5293萬元、-1219萬元、-761.3萬元、-355.0萬元，虧損正不斷收窄。

截至今年6月30日，藍(lán)城兄弟持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為1.412億元，較上一季度的2.971億元環(huán)比下降52.47%

作為粉紅經(jīng)濟(jì)第一股，藍(lán)城兄弟的上市，無疑給市場帶來了巨大的新鮮感。而向好的財(cái)報(bào)，也展露出市場的可挖掘性。但縱觀股價(jià)曲線，藍(lán)城兄弟的短期表現(xiàn)并不好。截至發(fā)稿時(shí)，藍(lán)城兄弟報(bào)11.53美元/股，創(chuàng)歷史最低價(jià)，同時(shí)呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢，而4.11億元的市值較上市時(shí)已縮水近半。

“變味”的Blued：社區(qū)低俗字眼仍然存在 廣告或?qū)е驴诒粩嘞禄?/p>

檢驗(yàn)商人的誠意，必然不是看他怎么說，而是要看他做了什么。

Blued自上線之初，就代表著社交領(lǐng)域的一種“小而美”，相互理解之美，平等之美，尊重之美，志趣相投之美。但就目前來看，Blued已經(jīng)“變味”了。

此前，《馬保力IPO盛宴折射藍(lán)城兄弟危險(xiǎn)信號：Blued直播存色情擦邊球 社區(qū)低俗言論泛濫》一文中提到，早在2019年年初，Blued就陷入了輿論漩渦。彼時(shí)，因陷入誘導(dǎo)未成年人交友染艾的輿論爭議，Blued關(guān)閉注冊一周，組織相關(guān)部門開展內(nèi)容篩查和整治。目前，

Blued社區(qū)中不少低俗字眼，直播內(nèi)容同樣存在著不合規(guī)的內(nèi)容。但截至發(fā)稿時(shí)，上述情況仍然存在。目前，在Blued社區(qū)動(dòng)態(tài)的下方評論中，低俗字眼充斥其中，且獲得了不少點(diǎn)贊。

今年6月，國家網(wǎng)信辦、全國“掃黃打非”辦會(huì)同最高人民法院、工業(yè)和信息化部、公安部、文化和旅游部、市場監(jiān)管總局、廣電總局等部門啟動(dòng)了為期半年的網(wǎng)絡(luò)直播行業(yè)專項(xiàng)整治和規(guī)范管理行動(dòng)。截至目前，全國共查處網(wǎng)絡(luò)“掃黃打非”案件1800余起，取締非法不良網(wǎng)站1.2萬余個(gè)，處置淫穢色情等有害信息840余萬條。

中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)上月曾報(bào)道，距離Blued整改一年半之后，有媒體調(diào)查發(fā)現(xiàn)未成年人依然有可能注冊登錄。記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，注冊Blued需要填寫一些基本的信息，包括年齡、性別、身高體重乃至性取向等，但并不需要實(shí)名認(rèn)證，也不需要上傳身份信息。Blued針對未成年人的識別只需要拍攝一張用戶正面照片，但是僅僅靠面部識別能否真實(shí)準(zhǔn)確辨別年齡明顯存疑。

綜合來看，Blued無疑面臨著較大的法律風(fēng)險(xiǎn)。此外，作為平臺的Blued也該對此做出管控，確保綠色的交友環(huán)境。放任社區(qū)發(fā)展，無疑與藍(lán)城兄弟的初心相悖。

此外，在用戶口碑方面，Blued也有待提升。七麥數(shù)據(jù)顯示，藍(lán)城兄弟目前在App Store評分為4.7分，其中5星評分156264條，1星評分9536條。五星評論中主要為“正能量”、“我愛比lued”等字眼;1星評論中主要為“全是廣告”、“無故封號”等字眼。

誠然，Blued可以吸引比較特定的用戶群體，獲得很多的流量，但是將這些流量變現(xiàn)的方法，除了直播、會(huì)員服務(wù)外，就是廣告。而過多的廣告會(huì)降低用戶的使用體驗(yàn)，導(dǎo)致用戶的流失，從而進(jìn)一步陷入廣告業(yè)務(wù)下滑的惡性循環(huán)。

事實(shí)上，藍(lán)城兄弟在運(yùn)營Blued的過程中，最大的亮點(diǎn)也只是服務(wù)人群的不同，把握住了同性戀群體需求的市場先機(jī)，但隨著社會(huì)環(huán)境的寬容，同性戀群體逐漸被大眾接受，逐漸融入正常的實(shí)體生活，Blued的使用率或許會(huì)減少。在此之下，藍(lán)城兄弟必須尋找到新的增長點(diǎn)。

馬保力曾在與騰訊財(cái)經(jīng)的對話中曾提到“藍(lán)城兄弟一直定位是為LGBTQ提供全生命周期的互聯(lián)網(wǎng)公司，荷爾健康和藍(lán)色寶貝的成立就是這么一個(gè)戰(zhàn)略。”但就目前來看，藍(lán)城兄弟除了直播外的業(yè)務(wù)仍然處于發(fā)展萌芽期，且“代孕”等詞匯仍然纏繞其身。

綜合來看，藍(lán)城兄弟現(xiàn)在仍然處于摸石頭過河的階段。在背負(fù)“使命”背后，更重要的無疑是責(zé)任感，否則最終容易適得其反。IPO后，藍(lán)城兄弟作為一家公眾公司，不僅要有更好的故事，還要給大眾樹立正確的價(jià)值觀。

標(biāo)簽： 藍(lán)城兄弟