瑞鵠模具(002997.SZ)今日開(kāi)盤(pán)直接被封跌停板。此前，該股連續(xù)6日漲停。瑞鵠模具今日跌停板未開(kāi)過(guò)板，截至收盤(pán)，報(bào)26.06元，下跌9.98%，成交額4810.68萬(wàn)元，換手率4.02%，總市值47.85億元。

2020年9月3日，瑞鵠模具在深交所中小板上市，公開(kāi)發(fā)行新股4590萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為12.48元/股，募集資金總額為5.73億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后募集資金凈額為4.96億元。其中2.58億元將用于“中高檔乘用車(chē)大型精密覆蓋件模具升級(jí)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”、1.86億元將用于“基于機(jī)器人系統(tǒng)集成的車(chē)身焊裝自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)項(xiàng)目(一期)”、5162萬(wàn)元用于“汽車(chē)智能制造裝備技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。

本次發(fā)行費(fèi)用共計(jì)7677.20萬(wàn)元，其中安信證券獲得承銷(xiāo)及保薦費(fèi)用5500.00萬(wàn)元，容誠(chéng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)獲得審計(jì)及驗(yàn)資費(fèi)用1122.98萬(wàn)元，北京市競(jìng)天公誠(chéng)律師事務(wù)所獲得律師費(fèi)用452.55萬(wàn)元。

2020年5月8日，瑞鵠模具IPO上會(huì)并獲通過(guò)。上會(huì)前，瑞鵠模具在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露了2版招股書(shū);過(guò)會(huì)后，瑞鵠模具在深交所網(wǎng)站披露1版招股書(shū)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)，瑞鵠模具過(guò)會(huì)前后招股書(shū)中同年的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)出現(xiàn)改動(dòng)。

2019年11月15日，瑞鵠模具在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的招股書(shū)顯示，瑞鵠模具2017年凈利潤(rùn)為7991.71萬(wàn)元。

而2020年8月24日，瑞鵠模具在深交所官網(wǎng)披露的招股書(shū)則顯示，瑞鵠模具2017年凈利潤(rùn)為7540.99萬(wàn)元，與前版相差-450.72萬(wàn)元。

這2版招股書(shū)中，瑞鵠模具2017年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)也均不一致。

瑞鵠模具2019年?duì)I收大增，但收到的現(xiàn)金未跟上，經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流也落后凈利。據(jù)最新版招股書(shū)，2017年-2019年，瑞鵠模具營(yíng)業(yè)收入分別為6.59億元、8.71億元、10.53億元，凈利潤(rùn)分別為7540.99、9067.08萬(wàn)元、14334.25萬(wàn)元。

同期，瑞鵠模具銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為6.79億元、9.47億元、9.66億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3643.94萬(wàn)元、15425.69萬(wàn)元、8796.11萬(wàn)元。

2020年上半年，瑞鵠模具營(yíng)業(yè)收入為4.41億元，同比下滑6.66%;凈利潤(rùn)為6645.75萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)28.11%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-409.53萬(wàn)元，去年同期為-5052.78萬(wàn)元。

瑞鵠模具的第一大客戶(hù)奇瑞汽車(chē)和第一大外包供應(yīng)商安徽成飛集成瑞鵠汽車(chē)模具有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“成飛瑞鵠”)均系關(guān)聯(lián)方。

2017年-2019年，瑞鵠模具對(duì)奇瑞汽車(chē)的銷(xiāo)售金額分別為2.15億元、1.51億元、1.44億元，占銷(xiāo)售收入比例分別為32.54%、17.37%、13.69%。

瑞鵠模具的股東奇瑞科技系奇瑞汽車(chē)的關(guān)聯(lián)方、公司董事李立忠擔(dān)任奇瑞汽車(chē)執(zhí)行副總經(jīng)理，并通過(guò)持有蕪湖瑞創(chuàng)投資股份有限公司0.90%的股權(quán)間接持有奇瑞汽車(chē)股權(quán)。2014年12月以前，瑞鵠模具的控股股東系奇瑞科技，直接持股比例為75%，另25%股權(quán)由LeiGu代奇瑞科技持有。2014年12月，奇瑞科技瑞鵠模具的55%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給宏博科技。由此，瑞鵠模具控股股東由奇瑞科技變更為宏博科技，實(shí)際控制人變更為柴震。本次發(fā)行后，奇瑞科技持有瑞鵠模具14.71%的股份，位列第二大股東。此外，瑞鵠模具實(shí)際控制人柴震1997年3月至2005年9月，歷任奇瑞汽車(chē)工程師、車(chē)間主任、轎車(chē)一廠(chǎng)廠(chǎng)長(zhǎng)、規(guī)劃設(shè)計(jì)院院長(zhǎng)助理。

各期，瑞鵠模具與奇瑞汽車(chē)等關(guān)聯(lián)方發(fā)生的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售合計(jì)金額分別為2.55億元、1.55億元和1.94億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為38.62%、17.81%和18.44%。

2017年-2019年，瑞鵠模具對(duì)成飛瑞鵠的采購(gòu)金額分別為0.89億元、1.19億元、0.85億元，占業(yè)務(wù)外包總額比例的57.79%、79.46%、81.81%。

成飛瑞鵠系瑞鵠模具的聯(lián)營(yíng)企業(yè)，瑞鵠模具持有成飛瑞鵠45%的股權(quán)。瑞鵠模具實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理柴震任成飛瑞鵠董事。瑞鵠模具監(jiān)事會(huì)主席傅威連任成飛瑞鵠董事。滕興宇系瑞鵠模具外派至成飛瑞鵠工作。

各期，瑞鵠模具與成飛瑞鵠等關(guān)聯(lián)方發(fā)生的關(guān)聯(lián)采購(gòu)合計(jì)金額分別為1.36億元、1.28億元和0.90億元，占營(yíng)業(yè)成本比例分別為28.58%、19.13%和11.39%。

2017年-2019年，瑞鵠模具應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1.68億元、1.80億元、2.39億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為14.54%、12.46%、16.39%;存貨賬面價(jià)值分別為6.38億元、7.45億元和7.36億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為55.33%、51.57%和50.43%。應(yīng)收賬款和村和合計(jì)占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為69.87%、64.03%、66.82%。

報(bào)告期各期末，瑞鵠模具在產(chǎn)品占存貨余額的比例分別為94.43%、95.21%和96.68%。

過(guò)去3年，瑞鵠模具存貨周轉(zhuǎn)率始終為同行最低。各期，瑞鵠模具存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.91、0.95、1.06，行業(yè)平均值分別為1.94、2.20、1.97。

瑞鵠模具招股書(shū)稱(chēng)，公司的主要產(chǎn)品為大型覆蓋件模具及檢具、焊裝自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)。公司存貨周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)上市公司相比較低，系不同公司之間產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同導(dǎo)致了存貨周轉(zhuǎn)速度有所差異。同行業(yè)上市公司中，天汽模的主營(yíng)業(yè)務(wù)與公司較為類(lèi)似，均為大型覆蓋件模具，生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，周轉(zhuǎn)速度較慢，但天汽模除模具業(yè)務(wù)外還有部分沖壓件等汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)，該部分業(yè)務(wù)生產(chǎn)周期較短，存貨周轉(zhuǎn)較快;成飛集成的主要業(yè)務(wù)為鋰電池、電源系統(tǒng)及配套產(chǎn)品、汽車(chē)零部件、汽車(chē)模具等，其汽車(chē)模具類(lèi)產(chǎn)品占其營(yíng)業(yè)收入的比例較低，而鋰電池等其他產(chǎn)品周轉(zhuǎn)速度較快;威唐工業(yè)的主要產(chǎn)品以汽車(chē)白車(chē)身、座椅等內(nèi)部結(jié)構(gòu)件模具為主，與覆蓋件模具相比，結(jié)構(gòu)件模具生產(chǎn)及調(diào)試周期相對(duì)較短，此外威唐工業(yè)亦有部分沖壓件業(yè)務(wù)。

各期，瑞鵠模具負(fù)債合計(jì)分別為12.13億元、14.11億元、13.09億元。各期，瑞鵠模具負(fù)債大頭為預(yù)收款項(xiàng)。2019年，瑞鵠模具預(yù)收款項(xiàng)下降5211.7萬(wàn)元，因此負(fù)債也下降。

各期，瑞鵠模具資產(chǎn)負(fù)債率(合并)分別為78.84%、75.19%、69.64%，流動(dòng)比率分別為0.99、1.06、1.18，速動(dòng)比率分別為0.44、0.51、0.59。

標(biāo)簽： 瑞鵠模具(002997 SZ)