失之東隅、收之桑榆，這句話(huà)可以形容資本大佬昝圣達(dá)目前的投資處境。

“十里南京路，一個(gè)新世界”。曾經(jīng)，昝圣達(dá)與另一名資本大鱷沈國(guó)軍聯(lián)手圍剿新世界(600628.SH)。今年8月16日，時(shí)隔半年之后，隨著兩人宣告“散伙”，奪取新世界控股權(quán)的計(jì)劃也隨之落空。

不過(guò)，昝圣達(dá)的核心資產(chǎn)綜藝股份(600770.SH)，積極進(jìn)行權(quán)益投資，大賺了一筆。

8月17日晚，綜藝股份披露2020年半年度報(bào)告。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)凈利潤(rùn))2.08億元，同比增長(zhǎng)逾15倍。

年報(bào)顯示，凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，主要貢獻(xiàn)是公允價(jià)值變動(dòng)凈收益大幅增長(zhǎng)。

昝圣達(dá)曾經(jīng)創(chuàng)造了一個(gè)又一個(gè)商業(yè)傳奇，綜藝股份是江蘇省第一家上市的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)。曾經(jīng)，綜藝股份依托21臺(tái)舊縫紉機(jī)、幾間舊廠房在江蘇南通縣興東鎮(zhèn)黃金村開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)之旅，主營(yíng)各類(lèi)中高檔服裝。

10年前，昝圣達(dá)推動(dòng)綜藝股份向新能源、信息科技領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，并為之付出了不小的成本。

如今，綜藝股份已經(jīng)形成信息科技、新能源、股權(quán)投資三大業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健發(fā)展的經(jīng)營(yíng)格局。經(jīng)歷過(guò)轉(zhuǎn)型陣痛后，綜藝股份已經(jīng)逐步走出困境。

公允價(jià)值變動(dòng)收益增八倍

借助投資收益，綜藝股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅飆升。

半年報(bào)顯示，今年上半年，綜藝股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.19億元，較去年同期的2.47億元下降11.02%。與營(yíng)業(yè)收入有所下降相比，凈利潤(rùn)卻是大幅增長(zhǎng)。公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.08億元，去年同期為0.12億元，同比增長(zhǎng)1579.05%。

營(yíng)業(yè)收入下降、凈利潤(rùn)飆升，為何會(huì)出現(xiàn)如此大的懸殊?公司解釋?zhuān)竞Ｍ庾庸窘?jīng)營(yíng)多年，累積了一定數(shù)量的外幣資金，公司將該部分資金進(jìn)行歸集，以證券投資的方式對(duì)海外大健康與集成電路等產(chǎn)業(yè)進(jìn)行價(jià)值投資，所投主要標(biāo)的上半年公允價(jià)值大幅增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)了較高的公允價(jià)值變動(dòng)收益。

上半年，公司公允價(jià)值變動(dòng)收益為2.86億元，去年同期為0.31億元，同比增長(zhǎng)815.40%。

除了投資收益外，公司自身主業(yè)也有所增長(zhǎng)，主要是子公司綜藝進(jìn)出口代理的健康防護(hù)產(chǎn)品加護(hù)靈銷(xiāo)售大幅增加。上半年，公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱(chēng)扣非凈利潤(rùn))為0.25億元，同比增長(zhǎng)30.47%。

作為全國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)第一股，早在1996年11月20日，綜藝股份就已在上海證券交易所掛牌上市。當(dāng)時(shí)，公司主營(yíng)各類(lèi)中高檔服裝，是由一家作坊式服裝廠發(fā)展起來(lái)的。

眾所周知，本世紀(jì)以來(lái)，紡織服裝領(lǐng)域不斷調(diào)整，不少服裝企業(yè)經(jīng)營(yíng)承壓。

綜藝股份也是如此。1996年至2000年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.33億元、0.65億元、0.77億元、0.87億元、0.91億元，逐年增長(zhǎng)。從2001年開(kāi)始，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不斷下滑，2001年至2004年，凈利潤(rùn)分別為0.42億元、0.22億元、0.15億元、0.11億元，逐年下降。2005年至2009年，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)下降交替出現(xiàn)，2012年再度大幅下降。2013年陷入上市之后的首次虧損，2015年再度虧損。

2017年以來(lái)，公司營(yíng)業(yè)收入逐年下降，但凈利潤(rùn)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。2017—2019年，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為0.45億元、0.54億元、0.56億元。

值得一提的是，2019年，公司扣非凈利潤(rùn)0.35億元，為2012年以來(lái)最高水平。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為主營(yíng)業(yè)務(wù)之一，綜藝股份的投資收益不錯(cuò)。2019年，公司公允價(jià)值變動(dòng)收益為2.78億元，2015年至2018年，公司投資收益分別為2.54億元、2.33億元、5.48億元、2.45億元。公允價(jià)值變動(dòng)收益、投資凈收益均為公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)不菲。

投資反哺實(shí)體產(chǎn)業(yè)良性發(fā)展

投資與產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動(dòng)，綜藝股份似乎已經(jīng)步入良性發(fā)展軌道。

2008年11月，通過(guò)資產(chǎn)置換，綜藝股份剝離服裝資產(chǎn)。2010年開(kāi)始，公司通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入集成電路領(lǐng)域，相繼并購(gòu)的標(biāo)的公司有歐貝黎、大唐智能卡等。此外，公司積極進(jìn)軍新能源領(lǐng)域，在全球范圍布局光伏發(fā)電。

截至目前，綜藝股份已經(jīng)形成信息科技、新能源、股權(quán)投資三大板塊業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)的發(fā)展格局。

曾經(jīng)，因?yàn)橐鐑r(jià)并購(gòu)的標(biāo)的未能如期兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾，綜藝股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)承壓。依靠股權(quán)投資獲得的收益，保障了公司信息科技及新能源產(chǎn)業(yè)布局。目前，綜藝股份兩大實(shí)體產(chǎn)業(yè)板塊經(jīng)營(yíng)逐漸向好。

根據(jù)半年報(bào)披露，綜藝股份長(zhǎng)期重點(diǎn)布局的信息科技業(yè)務(wù)領(lǐng)域，擁有多家參控股企業(yè)，業(yè)務(wù)涉及芯片設(shè)計(jì)及應(yīng)用、手機(jī)游戲等。芯片設(shè)計(jì)及應(yīng)用主要包括集成電路業(yè)務(wù)和智能卡業(yè)務(wù)。集成電路業(yè)務(wù)主要由控股子公司天一集成、南京天悅，以及參股企業(yè)神州龍芯及其下屬的南通兆日承載。其中，南京天悅研發(fā)的具有完全自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的數(shù)字助聽(tīng)器專(zhuān)用DSP芯片和算法，對(duì)于打破國(guó)外在該領(lǐng)域?qū)诵募夹g(shù)的壟斷，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)助聽(tīng)器產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代，大力提升我國(guó)聽(tīng)力患者的聽(tīng)力補(bǔ)償水平，具有重要意義。公司產(chǎn)品HA320數(shù)字助聽(tīng)器專(zhuān)用DSP芯片可滿(mǎn)足中端數(shù)字助聽(tīng)器芯片和算法的國(guó)產(chǎn)化替代，填補(bǔ)國(guó)內(nèi)數(shù)字助聽(tīng)器商業(yè)化芯片的空白。

綜藝股份新能源業(yè)務(wù)主要為太陽(yáng)能電站的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)管理業(yè)務(wù)，自2010年起，公司陸續(xù)在意大利、美國(guó)、德國(guó)、保加利亞、羅馬尼亞以及國(guó)內(nèi)新疆、江蘇等地區(qū)建設(shè)光伏電站。截至今年6月底，公司太陽(yáng)能電站裝機(jī)總?cè)萘繛?8.54MW。目前，其現(xiàn)有太陽(yáng)能電站已全部建成并網(wǎng)發(fā)電。綜藝股份海外投資建設(shè)的光伏發(fā)電站，主要以建成后擇機(jī)出售為目的。

投資反哺產(chǎn)業(yè)，綜藝股份財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健。截至今年6月30日，公司賬面貨幣資金10.60億元，短期借款5.19億元，無(wú)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債，也無(wú)長(zhǎng)期債務(wù)。期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為17.93%，較期初的20.59%下降2.66個(gè)百分點(diǎn)。

二級(jí)市場(chǎng)，今年6月底以來(lái)，綜藝股份股價(jià)不斷上漲，8月18日更是強(qiáng)勢(shì)漲停。不到兩個(gè)月，其股價(jià)累計(jì)漲幅已達(dá)49%。

標(biāo)簽： 昝圣達(dá)