時隔5年之后，江向陽還一直記得，剛到博時基金時，一位集團領(lǐng)導說的話：“要說準確的話，做正確的事。”

江向陽對此的理解是，說準確的話，是要有責任有擔當，要對團隊負責，對企業(yè)負責;做正確的事，則要洞察事物背后更深層次的根源，要識得了風險、把握得住規(guī)律、找得到盲點、形得成突破點、抓得住重點。

2015年7月，江向陽正式出任博時基金總經(jīng)理。當時，博時基金正處于發(fā)展的低潮期，公募管理規(guī)模行業(yè)排名滑落至第16名，公司人心浮動，離職率一度攀升。

新管理班子展現(xiàn)出了卓越的領(lǐng)導力，從2015年下半年開始，博時率先抓住了銀行理財資金大舉流入債市的風口，一舉扭轉(zhuǎn)頹勢。2015年底博時基金公募規(guī)模行業(yè)排名提升到12名，半年提升4名。

贏得良好開局之后，博時將工作重點放在全方位提升公司質(zhì)量上，資產(chǎn)管理規(guī)模也隨之快速增長，核心公募規(guī)模行業(yè)排名不斷上升。2016年，博時基金排名第八，2017年重回前五，2018年重回前三，之后一直穩(wěn)居前三。

在江向陽任職總經(jīng)理五年期間，博時基金管理規(guī)模從3027億元增至1.2萬億元以上，加總博時資本、博時國際子公司的綜合資產(chǎn)管理規(guī)模將近1.4萬億。服務的客戶總數(shù)超過1.1億人，累計分紅逾1200億元。博時基金終于突破瓶頸，重現(xiàn)輝煌。

江向陽出色的工作業(yè)績也得到了股東的認可，2020年4月15日升任博時基金董事長。

日前，中國基金報記者采訪了江向陽，他坦率回答了記者的提問，講述了博時基金過去五年的發(fā)展歷程和未來愿景。他表示，博時基金各產(chǎn)品線、業(yè)務條線都要對標行業(yè)最佳，目標是成為具有領(lǐng)先地位的全能型資管機構(gòu)，在品質(zhì)上受客戶和員工信賴。他同時認為，未來中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展空間巨大，公募基金行業(yè)大有可為，關(guān)鍵是要切實為投資者創(chuàng)造價值，提升客戶體驗，增加客戶獲得感。

臨危受命

居危思危奮起拼搏

中國基金報記者：2015年年中，你在博時最低迷的時候出任總經(jīng)理，之后博時快速觸底回升，是怎么做到的?

江向陽：最根本原因有兩點：一是招商局集團決心很大，管理班子銳意求新。我和張光華董事長先后來到公司，都是由招商局集團黨委直接委派的;公司管理層也團結(jié)一心，自上而下在公司帶出了一種居危思危、奮起拼搏的精氣神，努力避免員工因為公司遇到困難、疊加人事變動，就陷入互相觀望、懶散、狹隘的、沒有未來的公司文化。二是博時人心思變，這是非常關(guān)鍵的因素。雖然博時一度下滑到16名，但博時員工的血液里始終流著向上的基因，每個人都有一顆不甘落后的心，這是最強大的民意基礎(chǔ)。如果說我個人做了什么貢獻，可能是在那個時點上，對金融市場格局變化和行業(yè)規(guī)律的認知把控上，我的判斷和行動還算比較準確和堅決。

中國基金報記者：當時有什么印象深刻的事?

江向陽：我來的時候，一位集團領(lǐng)導對我說過一句話：“要說準確的話，做正確的事。”我覺得特別有道理。說準確的話，本質(zhì)是要做一個有責任有擔當?shù)娜?，要對團隊負責，對企業(yè)負責;做正確的事，則要求我們要洞察事物背后更深層次的根源，要識別得了風險、把握得住規(guī)律、找得到盲點、、抓得住重點、形得成突破點。

要做到準確很不容易，你以為的準確不代表真的準確，準確更不代表正確。人會本能地認為自己都是對的，別人都不太對，這是人性。管理公司就是管理人性，必須形成一種開放、包容、相互尊重的文化，讓每個人都要學會擔當。

當時對逆轉(zhuǎn)博時下滑的趨勢也有一些質(zhì)疑的聲音，但我們還是很有信心。我們結(jié)合博時基金的情況和市場的競爭形勢做了一些深度的調(diào)研，最后從董事會層面到經(jīng)營層面，都覺得市場大有可為。

中國基金報記者：公司領(lǐng)導換人通常會引發(fā)頻繁的人事變動，為什么你來了以后博時基金的離職率反而降低?

江向陽：我的一個核心思想是，任何員工都有他的價值，只要領(lǐng)導善用就能把他用好，這也是領(lǐng)導配置資源的能力。如果員工能力實在跟工作不匹配，可以換個崗位，也許就干好了。可能極少部分員工的工作狀態(tài)有問題、工作作風有問題，那就先教育，什么辦法都行不通最后才考慮淘汰，但這種情況非常少。絕大多數(shù)員工都是可以勝任工作的，有時候可能有一些情緒，這都難免。所以中層干部非常關(guān)鍵，不僅要會抓業(yè)務，還要會帶隊伍，要成為團隊的靈魂，這是領(lǐng)導力的問題。

我和光華董事長的工作思路都是比較務實的，提倡以人為本，以激發(fā)員工斗志和榮譽感為主要管理手段，要激發(fā)員工提高自己、展現(xiàn)自己的欲望，比定個KPI、搞個制度看著他要強。我們作為公司領(lǐng)導，也要求自己身先士卒，起到榜樣的作用。領(lǐng)導不能建立信心，就不會有信賴;沒有信賴，就談不上信念;沒有信念，公司就沒有方向，員工自然士氣不高。要抓住幾個關(guān)鍵的發(fā)展窗口，帶領(lǐng)團隊形成共識，創(chuàng)造勝利，形成正反饋。大家覺得靠譜、能干成事，工資漲了、獎金多了，行業(yè)形象提升了，就會更加有干勁、形成正能量。

從3027億到超過12000億

打贏四大戰(zhàn)略重現(xiàn)輝煌

中國基金報記者：你出任博時基金總經(jīng)理五年來，公司管理資產(chǎn)規(guī)模從3027億發(fā)展到超過12000億，你們是怎么做到的?請講講博時基金的發(fā)展歷程和重大決策。

江向陽：博時最近五年的變化確實比較大，但規(guī)模和排名只是一個指標，不能說明一切。我認為最可圈可點的，也是最令我最高興和欣慰的，還是博時整個公司品質(zhì)的提升。

從2015年下半年到2017年，我們主要的著力點是穩(wěn)住局面，做大規(guī)模，應該說是比較符合實際的。因為之前博時出現(xiàn)一定程度下滑，需要打一個翻身仗，提振士氣。從2017年開始，我們將著力點主要放在提升質(zhì)量上，2019年提出要實現(xiàn)質(zhì)量、效益、規(guī)模均衡發(fā)展，質(zhì)量第一、效益優(yōu)先、規(guī)模適度。

我們發(fā)展品質(zhì)的一個重要方面，是以市場為導向，以產(chǎn)品風格鮮明化、產(chǎn)品體系化為主要抓手，全面提高產(chǎn)品競爭力。一家公司如果沒有一套適銷對路的產(chǎn)品體系，市場競爭力是要打折扣的。“酒香不怕巷子深”的時代已經(jīng)過去了，即使公司有非常好的投資研究能力，如果產(chǎn)品跟投資者的風險偏好不匹配，也未必能夠適應市場的需要。因此，我們要基于對客戶需求的精準把握，設(shè)計出不同風險偏好、不同交易特點的產(chǎn)品系列，打造豐富的產(chǎn)品線，滿足投資人的多種需求。

五年來，博時基金對投研體系進行了深度改革，“投研一體”和“投研四互(互聯(lián)、互通、互信、互促)”是改革的兩個關(guān)鍵詞。我們重塑了投資文化，重建了投資信心，更重要的是建立了一支生機勃勃的隊伍，以及有鮮明風格特征的基金經(jīng)理和研究員的梯隊培養(yǎng)機制。

中國基金報記者：請講講博時基金過去五年幾次比較重要的突破。

江向陽：博時發(fā)展有幾個關(guān)鍵點：第一是輸出債券主動管理能力，為中小銀行提供債券主動管理服務。博時在債券方面的主動管理能力一直很強，合作伙伴對博時的信用研究能力、市場策略分析能力以及大類資產(chǎn)配置能力都相當認可，形成了一種非常好的服務關(guān)系。這對提高我們債券方面的市場占有率起到了很大作用，博時公募債券基金總規(guī)模超過2500億，排在行業(yè)第一位。(數(shù)據(jù)來源：博時基金、海通，排名截止到2020年一季度末)

第二是互聯(lián)網(wǎng)金融，我們率先跟幾大互聯(lián)網(wǎng)平臺合作，并建立了相當默契的合作關(guān)系。在財富號運營過程中，我們積累了互聯(lián)網(wǎng)底層賬戶的管理經(jīng)驗、互聯(lián)網(wǎng)在線群基金管理經(jīng)驗，后來在銀行端擴展網(wǎng)金業(yè)務，就相對比較順利。我們開發(fā)出了一種客戶體驗相當好的服務，叫“兩全兩低”。“兩全”是全產(chǎn)品線服務、全過程陪伴服務，“兩低”是低轉(zhuǎn)換時延、低交易成本。這樣，博時在互聯(lián)網(wǎng)渠道以及網(wǎng)上銀行都建立了相當?shù)钠放朴绊懥?。這一步徹底改變了博時的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務地位，提升了網(wǎng)金業(yè)務的發(fā)展質(zhì)量。

第三是發(fā)展絕對收益投資。博時有強大的職業(yè)年金和企業(yè)年金投資體系，在此基礎(chǔ)上，我們初步建成了一套絕對收益的投資方法和系統(tǒng)，通過資產(chǎn)配置降低波動率，獲取相對平穩(wěn)的正回報。我們擁有一批優(yōu)秀的基金經(jīng)理，不管在什么市場條件下，在控制風險獲取回報降低波動率方面，都展現(xiàn)了突出的能力。為了管好絕對收益產(chǎn)品，確保產(chǎn)品風格不漂移，我們一只產(chǎn)品要配四位經(jīng)理，包括組合經(jīng)理、投資經(jīng)理、客戶經(jīng)理、風控經(jīng)理。

第四是固收和權(quán)益投資體系再上臺階?；鸸镜耐顿Y能力包括兩個要素：一是投研能力，二是定價能力和交易能力，這都取決于有一支生機勃勃、專注投資、追求卓越的隊伍，隊伍有了，我們投研方法的改進效果也在陸續(xù)顯現(xiàn)，博時在大健康，TMT、新能源、新消費、高端裝備等領(lǐng)域的研究都比較領(lǐng)先。

中國基金報記者：博時在管理債券方面、養(yǎng)老金方面的能力很強，你們怎樣提高權(quán)益投資能力?

江向陽：在權(quán)益投資方面，我們?nèi)ツ暌才榔逻^坎、再上了一個新臺階，投資方法、投資策略與市場更加適應，投資風格更加清晰、穩(wěn)定、易識別。我們的科創(chuàng)投資也經(jīng)受住了考驗，博時的科技投資在行業(yè)比較靠前，有不少基金業(yè)績都很不錯。

我們要求投研體系對產(chǎn)業(yè)有深入的理解，能夠把握產(chǎn)業(yè)的投資機會并掌握合理的估值方法，在一些重要的投資方向上，比如在大醫(yī)藥、大健康、科技、TMT、新能源等產(chǎn)業(yè)方向上，配置足夠多的資源。我們對科創(chuàng)方向的100多個細分子行業(yè)建立了產(chǎn)業(yè)目錄，并持續(xù)跟蹤，建立了一套細分產(chǎn)業(yè)的景氣度投研標準、估值標準，對科創(chuàng)方向的上市企業(yè)進行合理估值。博時投委會測算過，將公司股票池的TOP100股票以等權(quán)編制一個投資組合，超額收益十分明顯。

我們要把投研能力轉(zhuǎn)化成投資能力，通過產(chǎn)品匹配給客戶，通過客戶對我們的信任長期持有，最后實現(xiàn)客戶和我們的雙贏。我跟品牌團隊講，你們最重要任務是什么?就是建立信任，進一步建立信賴，最后是建立信念，這是博時品牌的核心任務。

實行雙通道激勵機制

公平與尊重最重要

中國基金報記者：博時怎么留住人才?

江向陽：我們建立了一個“10年投資人才培養(yǎng)計劃”，為什么要搞10年呢?我們要求研究員先做4年產(chǎn)業(yè)研究，之后通過一套答辯程序和標準，如果合格，可以進入投資體系，從基金經(jīng)理助理做起。這樣，研究員可以學習用投資的眼光來理解研究，提升基本面的和估值兩方面的能力，但他還要繼續(xù)做5—6年的產(chǎn)業(yè)研究，研究工作要占一半的KPI，直接對應他的薪酬定價。

經(jīng)過這樣的10年培養(yǎng)后，研究員就會成長為成熟的合格的基金經(jīng)理。為什么要這么長的周期?因為一個優(yōu)秀的基金經(jīng)理，必須對2~3個產(chǎn)業(yè)有深度研究和深厚積累，否則，可能會不夠扎實，沒有定力，經(jīng)不起大風大浪。

有了這套人才培養(yǎng)體系，博時的研究員離職率非常低。這套體系對穩(wěn)定投研人員的預期非常有效，研究員發(fā)展路徑清晰，預期穩(wěn)定，每一年都能學到新知識，每一年都有職業(yè)成長，自然就會愿意留下來。我們的投研團隊十分穩(wěn)定。

中國基金報記者：博時會否考慮建立長效機制，實施員工持股計劃?是否會考慮搞事業(yè)部制?

江向陽：你提的這個問題非常核心。股權(quán)激勵是現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)展的成果。很多大型金融機構(gòu)包括一些創(chuàng)新機構(gòu)都在陸續(xù)推出股權(quán)激勵，博時基金也在研究包括員工持股在內(nèi)的長期激勵方式，通過股權(quán)激勵把客戶利益、員工利益、股東利益高度結(jié)合在一起。當然，這方面的主導權(quán)還是在股東。

事業(yè)部制相對是一個偏短期的激勵機制，我們也試驗過，結(jié)果暴露出一些新的問題。所以，我們沒有把事業(yè)部制作為主要方向，而是結(jié)合博時的實際情況，做好長期機制建設(shè)，明確員工發(fā)展軌跡和發(fā)展預期，同時考核透明化，激勵約束落實到位。

中國基金報記者：請具體講講博時的激勵機制。

江向陽：我們實行雙通道機制。博時是專業(yè)機構(gòu)，實行扁平化管理，管理崗盡量壓縮，但專業(yè)序列是完全打開的，員工薪酬可以提到部門總經(jīng)理、董事總經(jīng)理級，基金經(jīng)理薪酬最高級別可以提到副總經(jīng)理級，只是沒有管理薪酬。研究員做到首席研究員，大部分都轉(zhuǎn)做基金經(jīng)理。在博時，資深的首席研究員可以做到部門總經(jīng)理級，也可以是董事總經(jīng)理級，像博時的首席宏觀策略分析師就是董事總經(jīng)理級。

博時基金經(jīng)理的薪酬分成四個部分：管理業(yè)績、管理規(guī)模、投研貢獻、管理薪酬。普通基金經(jīng)理沒有管理薪酬。業(yè)績導向，同時考慮其管理規(guī)模和投研貢獻。具體有很多操作細則，如業(yè)績是長短期結(jié)合，一年三年占不同權(quán)重，以鼓勵基金經(jīng)理做長期價值投資，不要參與短期炒作?；鸾?jīng)理只要把業(yè)績做好，把規(guī)模做大，貢獻出好的產(chǎn)業(yè)深度研究報告、好的估值建議、好的交易策略，就一定能獲得很好的薪酬?；鸾?jīng)理薪酬比分管副總高是很正常的，因為高管是年薪制，基金經(jīng)理是激勵機制，根據(jù)貢獻來分配。有的基金經(jīng)理精力充沛，規(guī)模管得很大，業(yè)績還好，還常常有深度報告，又經(jīng)常去給客戶服務，他的薪酬比副總高是很正常的。

如果限制向上通道，行政序列沒那么多行政職位，優(yōu)秀員工提不上去，就定不了心，就留不住人才。博時是六能機制，職位能上能下，考核靠后的部門領(lǐng)導要被調(diào)整，所以人人奮進。不過我比較關(guān)心員工的心理，也不會簡單粗暴處理。

用這種方式也可以解決公平問題。博時的年輕人很多，最年輕的中層干部已經(jīng)有90后的，也有80后晉升董事總經(jīng)理，進入高管序列。年輕人都很有朝氣，他們在乎錢，但絕沒掉到錢眼里，他們要的是公平，對他們準確定價以及尊重是最重要的。博時的文化強調(diào)對員工的關(guān)懷，要讓員工覺得很溫暖，而且可以信賴。要有文化、有精氣神，不是純粹拿錢買服務的，拿錢買服務永遠沒有滿足的時候。

各業(yè)務條線對標行業(yè)最佳

力爭行業(yè)領(lǐng)先

中國基金報記者：請講講博時基金未來3~5年的發(fā)展規(guī)劃。

江向陽：博時基金經(jīng)過5年革新，業(yè)務更均衡，投資上臺階，基本具備了積極參與市場競爭、提升客戶體驗、提供全天候全優(yōu)質(zhì)服務的能力。我們要進一步要提升品牌影響力，最近我們提出了領(lǐng)先戰(zhàn)略，雖然目前還沒有完全做到，但這是發(fā)展戰(zhàn)略和發(fā)展愿景。

我們要保持戰(zhàn)略定力，回歸本源，打造核心能力。我們的本源是什么?就是要助力把社會資本變?yōu)榻?jīng)濟建設(shè)的資本，在這個過程中為社會資本保值增值。未來幾年，我們要堅持四個服務，落實五個驅(qū)動。

堅持四個服務，一是服務實體，優(yōu)化資源配置;二是服務民生，公募基金是普惠金融，通過金融產(chǎn)品參與資本市場，與優(yōu)秀企業(yè)共成長，進而為客戶的財富保值增值，這是我們的責任;三要服務改革，公募基金作為金融供給側(cè)改革的受益者、參與者，不僅要服務金融市場改革、資本市場改革，還要服務中國經(jīng)濟的改革;四要服務生態(tài)，也就是服務同業(yè)，因為機制、資源、基因等稟賦的不同，各類型資管機構(gòu)不可能搞大而全，經(jīng)過市場淘汰和選擇，最后會形成不同資管機構(gòu)之間的優(yōu)勢互補，達成市場的最優(yōu)化。

落實五個驅(qū)動，一是領(lǐng)先戰(zhàn)略的驅(qū)動。咬住一個目標，聚精會神抓好能力建設(shè)，成為客戶信賴的投資伙伴;二是科技驅(qū)動，科技改變生活，科技改變生產(chǎn)力，要驅(qū)動各項業(yè)務適應移動互聯(lián)網(wǎng)時代;三是投研驅(qū)動，如果投研不能夠提供澎湃動力，公司走不了太遠，我們最核心的價值是把持有人的錢管好;四是市場驅(qū)動，本質(zhì)是客戶驅(qū)動，我們所有的動力、立足點都是為客戶，落實到具體的商業(yè)行為準則上，必須知道我要服務誰，我怎么做好服務;五是創(chuàng)新驅(qū)動。創(chuàng)新是成為一家優(yōu)秀優(yōu)秀資管機構(gòu)的命運。唯有各方面提質(zhì)增效，創(chuàng)新協(xié)同，才有持續(xù)保持競爭力的基礎(chǔ)。

博時基金希望是成為一家具有領(lǐng)先地位的全能型一流資管機構(gòu)，在品質(zhì)上受人信賴，受客戶和員工信賴。要建立這樣的品牌非常不容易，要求我們的服務態(tài)度、精神狀態(tài)、工作作風、協(xié)同能力、創(chuàng)造力、投資能力都要再上一個臺階。

中國基金報記者：博時具體怎么做到全能型?

江向陽：我們的目標是全能型的，這并不容易，但我們評估了一下，如果努力，還是有可能做到全面發(fā)展。如果努力后發(fā)現(xiàn)某個具體方面不是我們的優(yōu)勢領(lǐng)域，再放棄也來得及。目前看，我們在各個方面都還是有競爭力的。我們一直在努力，不會輕易丟掉一塊陣地。

我們推出了一個核心措施——對標管理、提質(zhì)增效。在所有類別產(chǎn)品線的市場競爭力上，都要對標行業(yè)最佳。不是對標一家公司，而是按業(yè)務線對標，比如量化要對標量化最領(lǐng)先的機構(gòu)。這是非常困難的，有些可能不一定能真正實現(xiàn)，但必須有這個勁頭。

中國基金報記者：博時基金下一步突破的重點是什么?

江向陽：博時當下最重要的，就是要加快四個核心能力建設(shè)，一是核心投研能力，二是產(chǎn)品服務能力，三是線上客戶服務能力，四是數(shù)字化能力。

在投研端，博時的投研一體化改革目前已經(jīng)初見成效，還要繼續(xù)深化推動;在產(chǎn)品端，我們繼續(xù)發(fā)展類別齊全、風格鮮明、業(yè)績優(yōu)秀的產(chǎn)品線和投資策略、配置工具，努力涵蓋國內(nèi)和境外的不同資產(chǎn)、滿足各種類型客戶的投資需求;線上服務端，我們正在打造平臺、產(chǎn)品、場景三位一體互聯(lián)網(wǎng)服務平臺，有望進一步提升客戶體驗;數(shù)字化能力方面，我們正持續(xù)加大科技投入，加快從信息化向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加快技術(shù)與商業(yè)模式的融合，我們會從智能投研、智能投顧、智能風控、智能服務四個方向發(fā)力。

我們也會一如既往抓隊伍建設(shè)、作風建設(shè)，一如既往抓能力建設(shè)、科技建設(shè)。在此基礎(chǔ)上，全面融入市場，在競爭中提高各項能力，這是博時的使命。網(wǎng)絡上把基金公司分成銀行系、券商系、互聯(lián)網(wǎng)系、保險系什么的，我們不看這個，而是要靠市場化、靠服務、靠態(tài)度來競爭。別人花三天能提供的服務，我們要一天送到;別人第二天約了去見客戶，我們要當天飛到，產(chǎn)品方案也要比別人出的早。通過我們的勤奮和拼搏來贏得市場，這需要團隊具備自我犧牲精神和追求卓越的目標。

我們一直致力于打造平等透明的文化，資產(chǎn)管理公司是完全市場化的，不能強調(diào)領(lǐng)導職務?？赡苡腥擞X得領(lǐng)導應該威嚴，應該讓大家害怕或者是保持距離，但這不符合資產(chǎn)管理的行業(yè)特征。我們不是官僚體系，官僚體系要保證執(zhí)行力，以穩(wěn)為主，但專業(yè)機構(gòu)要以創(chuàng)造力為主，一定要鼓勵團隊有個性、有活力。

我現(xiàn)在是董事長也是黨委書記，最近我黨建抓得挺起勁，但不是為了形式主義，我討厭形式主義，也堅決反對官僚主義。我們的黨建工作，是要抓戰(zhàn)略、抓問題、抓管理、抓隊伍、抓人才。只要把這幾個問題抓好了，我們就不怕愈演愈烈的市場競爭，就可以實現(xiàn)突破。我現(xiàn)在抓黨建，也是為未來三年戰(zhàn)略組織實施落地創(chuàng)造隊伍基礎(chǔ)。我們黨建活動也鼓勵大家提問題，各支部經(jīng)常要跨部門交流、溝通，有意見有困惑，大家都可以說出來，增強大家的歸屬感。要建立價值觀，一旦從大處去看問題，就會發(fā)現(xiàn)很多問題都不是問題，起碼不會那么焦慮，否則你焦慮來焦慮去，只會產(chǎn)生負面影響。

我們也不搞論資排輩，鼓勵大家跟不良現(xiàn)象作斗爭。能力不行、執(zhí)行不到位的，大家反映多了，我們會去調(diào)查研究，如果確實不能勝任，可能就要轉(zhuǎn)崗或降級。我們不鼓勵“告狀”，但有些不健康的現(xiàn)象，我們鼓勵員工反映，原則上是對事不對人。我們提倡員工積極建言獻策，員工的建議被公司采納、有明顯的改善，都會給他獎勵。獎勵形式不是錢，主要是“大紅花”。博時的年輕人非常優(yōu)秀，我們有一位基金經(jīng)理被評為招商集團的“十佳青年”，還有一位基金經(jīng)理被評為優(yōu)秀共產(chǎn)黨員，還有一位被推為“集團十佳青年”的候選人。

只要大家有一個基本的共同愿景，自上而下、自下而上同心同德，干起活來就是真有干勁，博時就是一個有未來的公司。

適度控制權(quán)益基金首發(fā)規(guī)模

提升客戶獲得感

中國基金報記者：股市向好，爆款基金不斷，你怎么看?

江向陽：發(fā)行爆款基金有利有弊，我們不排斥，但也沒那么追求。開放式基金隨時可以贖回，如果市場出現(xiàn)比較大的波動，規(guī)模太大，基金經(jīng)理壓力會比較大。開放式主動權(quán)益基金最好適度控制首發(fā)規(guī)模，把業(yè)績做好了，后面有資金持續(xù)流入會比較好。博時今年權(quán)益類產(chǎn)品的戰(zhàn)略是重點發(fā)展封閉式產(chǎn)品，買了就要封閉三年，首發(fā)規(guī)模相對來說不會太大。這個戰(zhàn)略的效果還有待評估，總體上我覺得還是不錯的，中國股市波動比較大，封閉式基金可以讓客戶體驗到長期持有的收益，增加獲得感。

中國基金報記者：你認為公募基金行業(yè)面臨哪些機遇和挑戰(zhàn)?

江向陽：未來中國資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展空間巨大，公募基金行業(yè)大有可為。

從需求側(cè)看，之前看一份行業(yè)報告數(shù)據(jù)，中國財富規(guī)模的年復合增速到10%以上，預計到2025年將比2018年翻一番，在大類資產(chǎn)配置上，對資本市場需求越來越旺盛。中國正在進入中度老齡化社會，2035年進入重度老齡化社會，養(yǎng)老金需要大比例配置公募基金。更重要的是，資管新規(guī)正在深刻改變資管行業(yè)，銀行理財、保險、信托正在不斷加大配置公募基金的力度。

從供給側(cè)看，在全球負利率環(huán)境下，中國資產(chǎn)的吸引力和配置價值不斷提升，同時，資本市場改革和開放將不斷增強中國資本市場的活力和韌性，提升資產(chǎn)質(zhì)量，降低市場波動率，進而提升中國資產(chǎn)的投資價值。資本市場改革和金融市場改革帶來的投資機會越來越多，策略也越來越豐富。

當然，公募基金行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)也很多。首先是競爭更加激烈和殘酷，隨著金融供給側(cè)改革不斷深入，各路機構(gòu)都加入了戰(zhàn)團;其次是互聯(lián)網(wǎng)、新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，科技跨界對我們傳統(tǒng)的服務能力帶來了巨大挑戰(zhàn);第三，海外資管機構(gòu)正大步進來，對中國資產(chǎn)管理公司的能力建設(shè)帶來巨大挑戰(zhàn);第四，中國資本市場正在推行注冊制，對我們的投資能力也是巨大挑戰(zhàn)。不過，如果我們經(jīng)受住了挑戰(zhàn)，反過來就是巨大的機會。

公募基金業(yè)要從市場需求出發(fā)，對標世界一流水平資管機構(gòu)，加快發(fā)展符合市場需求的投資策略、產(chǎn)品和銷售服務，做長期投資，責任投資，切實為投資者創(chuàng)造價值。

中國基金報記者：資管新規(guī)出臺后，有一陣大家都覺得壓力很大，你當時就比較樂觀，為什么?

江向陽：我當時覺得，資管新規(guī)將給公募基金帶來巨大的機會，現(xiàn)在的發(fā)展驗證了這一點。資管新規(guī)實施后，各路資管機構(gòu)同臺競技，對公募基金并不是壞事。公募基金在主動權(quán)益投資方面有22年歷史，已經(jīng)建立了一套比較完善的投研體系和投資框架，也培養(yǎng)出了一批成熟的基金經(jīng)理和成熟的人才培養(yǎng)體系，優(yōu)勢非常明顯。

我們提出要服務生態(tài)，就是指不同資管機構(gòu)之間的差異化競爭，比如銀行理財子公司可能在食物鏈的上頭，但沒關(guān)系，我們可以為他們提供服務。既然大家基因各異，就可以取長補短，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，以提升整個金融生態(tài)服務民生、服務實體經(jīng)濟的效率。

管理的本質(zhì)就是管理人性

要避免經(jīng)驗主義

中國基金報記者：你出任博時總經(jīng)理時，有二十多年監(jiān)管工作經(jīng)驗，但沒有基金行業(yè)管理經(jīng)驗，為什么管理博時基金能夠有這樣的成績?

江向陽：我剛到博時的時候，對基金行業(yè)的認知和理解的確很淺，以前也有幾個基金行業(yè)的朋友，但一個博時的都不認識。實話說，我以前從沒想過要到企業(yè)來，我不是一個特別愛做職業(yè)規(guī)劃的人，以前工作變動都是組織調(diào)動，組織調(diào)去哪就去哪，我也是干一個崗位愛一個崗位。所以，既然下決心到博時，就要盡量做好，我的個性是比較愿意接受挑戰(zhàn)。

我對自己要求很嚴格。一般來說，我自己做不到的事，也不會讓別人去做。但我對自我又不是太在意。剛來的時候，我對行業(yè)的認知比較少，必須放下所有的執(zhí)念，把過去的認知清零。放得下自己就是要避免經(jīng)驗主義，向?qū)嵺`學、向群眾學、向團隊學、向行業(yè)學。領(lǐng)導人如果經(jīng)驗主義太重，覺得這不對那不對，就會扼殺大家的創(chuàng)造力。

所以，大家表揚我到博時后進步比較快(笑)。博時有高人，行業(yè)也有高人，我努力向他們學習。我過去干了二十多年監(jiān)管工作，也一直在很努力地學習，對金融行業(yè)、投資市場我還是有一些洞察力的，什么時候什么方向會出現(xiàn)大的機會，我覺得我的把握能力還是可以的。

中國基金報記者：今年4月，你升任董事長，這是股東對你的認可。

江向陽：博時近幾年整體的業(yè)績表現(xiàn)、發(fā)展質(zhì)量、改革創(chuàng)新能力、風險管理水平、品牌建設(shè)，都得到了股東比較高的肯定。大家的精氣神都非常足，有的員工比我還在意領(lǐng)導班子的變動，因為希望很多政策能一以貫之推行下去。

中國基金報記者：你本科學的是信息技術(shù)專業(yè)、研究生學法律、博士在南開大學學金融，這樣跨學科的學習，會不會挑戰(zhàn)比較大?

江向陽：我本科學的是理科，但業(yè)余喜歡文科，上大學讀了很多哲學方面的書，包括胡塞爾、波普、康德等，有點難讀，但我比較有興趣。后來我考中國政法大學的研究生，考得比較好，就受益于讀書比較多、比較雜。又因為我是理科出生，數(shù)學還不錯，考金融博士也還比較輕松。所以，我跨科考試還比較占便宜。

中國基金報記者：你喜歡讀什么書?愛讀書對你后來的工作是否有很大幫助?

江向陽：我以前喜歡讀社會學、歷史學、哲學、心理學方面的書，不過，這幾年太忙，偶爾有時間會讀一點經(jīng)濟學方面的書。總體上，理工科背景主要教會我精細化數(shù)量化的分析方法，多讀人文類的書籍特別是哲學方面的書籍，對管理工作的幫助比較大，因為哲學是研究人性問題，而管理的本質(zhì)就是管理人性。當然，在實踐中的學習能力是最重要的，需要發(fā)現(xiàn)問題與把握規(guī)律的能力。

標簽： 博時基金股票基金規(guī)模