易方達(dá)中小盤(pán)混合型證券投資基金(簡(jiǎn)稱：易方達(dá)中小盤(pán)混合，代碼110011)06月19日凈值上漲2.42%，引起投資者關(guān)注。當(dāng)前基金單位凈值為5.9142元，累計(jì)凈值為6.8042元。

易方達(dá)中小盤(pán)混合基金成立以來(lái)收益644.51%，今年以來(lái)收益19.22%，近一月收益8.37%，近一年收益41.67%，近三年收益98.33%。

易方達(dá)中小盤(pán)混合基金成立以來(lái)分紅3次，累計(jì)分紅金額19.71億元。目前該基金不開(kāi)放申購(gòu)。

基金經(jīng)理為張坤，自2012年09月28日管理該基金，任職期內(nèi)收益424.34%。

最新基金定期報(bào)告顯示，該基金重倉(cāng)持有華蘭生物(持倉(cāng)比例10.04%)、貴州茅臺(tái)(持倉(cāng)比例9.74%)、五糧液(持倉(cāng)比例9.68%)、瀘州老窖(持倉(cāng)比例9.54%)、上海機(jī)場(chǎng)(持倉(cāng)比例9.22%)、天壇生物(持倉(cāng)比例7.17%)、海爾智家(持倉(cāng)比例6.85%)、愛(ài)爾眼科(持倉(cāng)比例6.72%)、宇通客車(chē)(持倉(cāng)比例5.77%)、蘇泊爾(持倉(cāng)比例5.50%)。

報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

2020年一季度，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)一定分化，滬深300指數(shù)下跌10.02%，上證指數(shù)下跌9.83%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲4.10%。

一季度，新型冠狀病毒肺炎在全球流行，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成了沖擊，也對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)造成了負(fù)面影響。各國(guó)政府積極應(yīng)對(duì)，中國(guó)政府采取了寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策。股票市場(chǎng)方面，市場(chǎng)在一季度分化較為明顯，農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)表現(xiàn)較好，而石油石化、家電、非銀金融、煤炭等行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)落后。

一季度，本基金股票倉(cāng)位基本保持穩(wěn)定，并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，降低了對(duì)家電等行業(yè)的配置，增加了對(duì)食品飲料等行業(yè)的配置。個(gè)股方面，我們依然長(zhǎng)期持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司，希望陪伴并分享這些優(yōu)秀公司的經(jīng)營(yíng)成果。

對(duì)于疫情，從海外經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，類(lèi)似甚至更嚴(yán)重的情形發(fā)生過(guò)多次，但無(wú)一例外都是階段性的，我們認(rèn)為本次疫情也不會(huì)例外，很大概率在一年后對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和上市公司的影響將會(huì)完全消除。從DCF估值來(lái)看，只要公司不因?yàn)橐咔槠飘a(chǎn)，疫情對(duì)公司的影響就僅限于一年的自由現(xiàn)金流，非常有限。這樣的短期利空對(duì)長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)提供了很好的介入機(jī)會(huì)。我們認(rèn)為，優(yōu)秀的企業(yè)不會(huì)因?yàn)橐咔楦淖兤浒l(fā)展的路徑，仍將一輪一輪創(chuàng)出股價(jià)的新高。

報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

截至報(bào)告期末，本基金份額凈值為4.7277元，本報(bào)告期份額凈值增長(zhǎng)率為-4.70%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-3.76%。

標(biāo)簽： 110011