今年“618”，除了各大電商平臺推出的熱賣產(chǎn)品之外，還有一件特殊的“商品”備受關(guān)注。6月18日，2020年抗疫特別國債(一期)和2020年抗疫特別國債(二期)啟動招標(biāo)，規(guī)模共達(dá)1000億元。

為籌集財政資金，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，國家財政部決定發(fā)行2020年抗疫特別國債(一、二、三期)。三期抗疫特別國債加起來，面值總額達(dá)到了1700億元。按照財政部的具體計劃，今年1萬億元抗疫特別國債從6月中旬開始發(fā)行，7月底前發(fā)行完畢。

抗疫特別國債怎么發(fā)?怎么買?怎么用?個人投資者又如何購買、投資價值幾何?本期天下周刊為您一一梳理。

怎么發(fā)?

全部公開招標(biāo)發(fā)行

財政部一期國債為5年期固定利率附息債，競爭性招標(biāo)面值總額500億元; 二期國債為7年期固定利率附息債，競爭性招標(biāo)面值總額500億元。兩期國債定于6月18日招標(biāo)，6月19日開始計息，招標(biāo)結(jié)束至6月19日進(jìn)行分銷，6月23日起上市交易。

抗疫特別國債采用怎樣的發(fā)行方式?

財政部國庫司有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時介紹，今年1萬億元抗疫特別國債將采用市場化方式，全部面向記賬式國債承銷團(tuán)成員公開招標(biāo)發(fā)行?？挂咛貏e國債期限品種，在匹配財政資金使用周期的基礎(chǔ)上，充分考慮了國債收益率曲線建設(shè)需要，以10年期為主，適當(dāng)搭配5年、7年期，進(jìn)一步提升國債收益率曲線上關(guān)鍵點(diǎn)的有效性。

“國債市場已經(jīng)成為具有較大容量、能夠充分滿足財政籌資和投資者投資交易需求的重要場所。”該負(fù)責(zé)人表示，抗疫特別國債市場化公開發(fā)行將進(jìn)一步提升國債市場容量，更好發(fā)揮國債市場在金融體系中的作用，促進(jìn)國債市場長期發(fā)展。

按照國務(wù)院常務(wù)會議關(guān)于“該發(fā)的債加快發(fā)行”相關(guān)要求，抗疫特別國債將從6月中旬開始發(fā)行，7月底前發(fā)行完畢。中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院財政研究室副主任何代欣對記者表示，強(qiáng)調(diào)“該發(fā)的債加快發(fā)行”，就是要早發(fā)行、早使用、早見效?？挂咛貏e國債籌集的資金對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行至關(guān)重要，抓好“六保”等工作也急需資金投入，加快國債發(fā)行可讓資金盡快到位，發(fā)揮作用。

怎么買?

個人可參與分銷交易

抗疫特別國債，個人能否購買?利率水平怎樣?

據(jù)介紹，與一般記賬式國債相同，抗疫特別國債不僅在銀行間債券市場上市流通，還在交易所市場、商業(yè)銀行柜臺市場跨市場上市流通。個人投資者可以在交易所市場、商業(yè)銀行柜臺市場開通賬戶，參與抗疫特別國債分銷和交易。具體可以查詢相關(guān)場所的交易規(guī)定，或咨詢工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、招商銀行、北京銀行、南京銀行等開通記賬式國債柜臺業(yè)務(wù)的銀行。

值得注意的是，發(fā)行通知中公布的抗疫特別國債的繳款賬戶只接受記賬式國債承銷團(tuán)的承銷繳款，不接受個人轉(zhuǎn)賬。

抗疫特別國債與一般記賬式國債相同，不可提前兌取，可在二級市場交易，交易價格根據(jù)市場情況波動，盈虧由投資者自負(fù)。

利率方面，與僅向個人投資者銷售的儲蓄國債不同，抗疫特別國債為記賬式國債，利率通過國債承銷團(tuán)成員招投標(biāo)確定，隨行就市。目前，5年、7年、10年期記賬式國債收益率約為2.5%、2.8%、2.8%。

在何代欣看來，國債一般收益穩(wěn)定，而且有國家信用作為擔(dān)保，幾乎沒有風(fēng)險，向來受到機(jī)構(gòu)和個人投資者青睞。這次抗疫特別國債面向個人發(fā)行，可以說是為居民投資增加了一個不錯的選項。

怎么用?

支持公衛(wèi)和抗疫相關(guān)支出

財政部副部長許宏才此前介紹，抗疫特別國債這部分資金，主要用于公共衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫的相關(guān)支出，包括支持小微企業(yè)發(fā)展、財政貼息、減免租金補(bǔ)貼等。各地可以在分配的額度內(nèi)按照一定的比例預(yù)留機(jī)動資金，解決基層特殊困難的急需資金需求，根據(jù)實際需要，自主分配使用。“抗疫特別國債不列入財政赤字，納入政府性基金預(yù)算管理，通過政府性基金轉(zhuǎn)移支付下達(dá)給地方。”

在具體下達(dá)方式上，財政部預(yù)算司司長李敬輝表示，考慮到抗疫特別國債是由中央財政統(tǒng)一發(fā)行并支付利息，帶有一定的財力補(bǔ)助的性質(zhì)，為了體現(xiàn)地區(qū)間的公平，財政部主要按因素法切塊到省級財政部門。省級財政部門按照財政部規(guī)定的使用范圍和“資金跟著項目走”的原則，自主落實到市縣基層和具體項目，省級財政部門報財政部備案同意后再下達(dá)到市縣。

據(jù)了解，為規(guī)范特殊轉(zhuǎn)移支付及抗疫特別國債資金管理，財政部已經(jīng)制定資金管理辦法，明確抗疫特別國債的資金用途、分配撥付、還本付息、預(yù)算編制等內(nèi)容。

包括發(fā)行抗疫特別國債在內(nèi)，新增赤字、大力壓減中央本級支出等舉措都旨在加大對地方的財力支持，保基層運(yùn)轉(zhuǎn)是今年預(yù)算安排的重中之重。“目前，我們整體上判斷今年地方?；久裆?、保工資、?；鶎诱\(yùn)轉(zhuǎn)方面，資金來源上是有保障的。”李敬輝說。

“特別國債”特在何處

一“特”在時機(jī)

此前，中國只發(fā)行過兩次特別國債。第一次是1998年，中國財政部面向工、農(nóng)、中、建四大國有銀行發(fā)行了總規(guī)模2700億元的特別國債，主要是為改善銀行資本金不足問題;第二次是2007年，財政部面向商業(yè)銀行和社會公眾發(fā)行1.55萬億元用于購買外匯，為即將成立的國家外匯投資公司籌措資本金。

與前兩次不同，當(dāng)前疫情對中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展帶來的沖擊前所未有。中國此次重新啟用特別國債，堪稱特殊時期的特殊之舉。此舉凸顯出中國在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大之際，采取全方位政策對沖負(fù)面影響，降低不確定性，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤。

二“特”在用途

自3月中共中央政治局會議提出要發(fā)行抗疫特別國債以來，特別國債具體用在哪一直眾說紛紜。有分析人士稱，特別國債應(yīng)用于為銀行補(bǔ)充資本金，助力銀行為企業(yè)和個人紓困;也有人認(rèn)為，特別國債可考慮用于設(shè)立基金，支持企業(yè)特別是中小企業(yè)渡過難關(guān)。

此次政府工作報告明確，1萬億元特別國債和新增的1萬億元財政赤字規(guī)模，將主要用于保就業(yè)、保基本民生、保市場主體，包括支持減稅降費(fèi)、減租降息、擴(kuò)大消費(fèi)和投資等。

在全球疫情和經(jīng)貿(mào)形勢不確定性很大，中國發(fā)展面臨難以預(yù)料的影響因素之際，就業(yè)、基本民生和市場主體，事關(guān)中國經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定大局，是必須保住的“重中之重”。此次特別國債無疑是用在了“刀刃”上。

三“特”在用法

根據(jù)政府工作報告，此次特別國債將全部轉(zhuǎn)給地方，建立特殊轉(zhuǎn)移支付機(jī)制，資金直達(dá)市縣基層、直接惠企利民。這種“直通車”式的用法，將有助于更高效緩解地方資金“燃眉之急”。

除了特別國債，中國此次還拿出提高財政赤字率、擴(kuò)大地方專項債券規(guī)模等措施，這一套組合拳將形成重組的資金流，助力中國經(jīng)濟(jì)“留得青山，贏得未來”。

熱點(diǎn)問答

什么是國債?

國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，由于國債的發(fā)行主體是國家，所以它具有最高的信用度，被公認(rèn)為是最安全的投資工具。

我國的國債由財政部代表中央政府發(fā)行，除因為一些特殊項目而發(fā)行的特別國債外，常見的普通國債一般分為憑證式國債和記賬式國債。

什么是特別國債?

特別國債是國債的一種，其專門服務(wù)于某項特定政策，支持某特定項目需要，因此被稱為特別國債。

在中國國債發(fā)展歷程中，此前曾發(fā)行過兩次特別國債：

1998年8月，發(fā)行2700億元特別國債，所籌資金專項用于補(bǔ)充四大行資本金;

2007年6月，發(fā)行2000億美元的特別國債，用于購買外匯注資中投公司。

今年是第三次發(fā)行特別國債(不含續(xù)發(fā))。

什么是抗疫特別國債?

抗疫特別國債是為應(yīng)對新冠肺炎疫情影響，由中央財政統(tǒng)一發(fā)行的特殊國債。不計入財政赤字，納入國債余額限額，全部轉(zhuǎn)給地方主要用于公共衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫相關(guān)支出。

抗疫特別國債發(fā)行規(guī)模為1萬億元，發(fā)行期限以10年期為主，與中央國債統(tǒng)籌發(fā)行。

抗疫特別國債與其他特別國債有何區(qū)別?

中國政法大學(xué)財稅法研究中心主任施正文表示，受全球疫情沖擊影響，世界經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退，有的國家經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“停擺”，“重啟”步履維艱。疫情同樣對我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展帶來前所未有的沖擊。在此背景下發(fā)行抗疫特別國債，屬于特事特辦，其發(fā)行背景、發(fā)行目的與此前的兩次特別國債都有明顯區(qū)別。

前兩次特別國債，發(fā)行目的分別為補(bǔ)充商業(yè)銀行資本金、吸收過量流動性等，主要是對現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行處理，如2007年的特別國債實質(zhì)是央行外匯和財政部特別國債雙方內(nèi)部的一種資產(chǎn)交換。

而發(fā)行抗疫特別國債，則是為了對沖百年不遇疫情造成的影響。以往經(jīng)驗表明，特別國債可起到“對癥下藥”的作用，放大財政政策效果，使財政政策的調(diào)控更加精準(zhǔn)有力。當(dāng)前，中央政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)較小，有一定增長空間，通過發(fā)行特別國債籌措資金，可以防控疫情支出帶來的地方財政收支缺口，避免地方政府債務(wù)過快上升。

特別國債是否值得購買?

特別國債是否值得購買?中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍分析，一般情況下，要考慮風(fēng)險和收益率。從風(fēng)險來看，國債是由中央政府發(fā)行，信用級別最高，沒有什么風(fēng)險;從收益來看，國債收益率也有優(yōu)勢，還免征利息所得稅，所以有較大的吸引力。再考慮抗疫等其他方面意義，吸引力會更高。

中國民生銀行首席研究員溫彬也認(rèn)為，特別國債具有安全性和收益性相結(jié)合的特征，收益率高于銀行存款利率，是無風(fēng)險的最高級別的債券，對于投資者來說，購買國債不僅安全，而且有相對較好的收益。

同時，目前的國債在二級市場的流動性也比較好，所以，從安全性、收益性、流動性來看，對于個人投資者來說，購買特別國債也是一個不錯的投資。溫彬說。

標(biāo)簽： 發(fā)行1萬億元抗疫特別國債