美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690.HK)成為受疫情影響較大的企業(yè)之一。

5月25日盤后，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)公布了截至2020年3月31日的第一季度財(cái)報(bào)。一季度，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收入為167.5億元人民幣，同比下滑12.6%。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在財(cái)報(bào)中表示，自1月下旬起，疫情對(duì)餐飲、酒店及其他本地生活服務(wù)商家的日常運(yùn)營(yíng)造成了嚴(yán)重影響，繼而對(duì)2020年第一季度業(yè)務(wù)造成下行壓力。

利潤(rùn)方面，第一季度美團(tuán)點(diǎn)評(píng)虧損17.1億元，而去年同期虧損則為13億元。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量由2019年第四季度的31億元人民幣轉(zhuǎn)為2020年第一季度的-50億元。

訂單結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

外賣、打車等本地生活業(yè)務(wù)是疫情期間受影響較大的業(yè)務(wù)。

根據(jù)Questmobile數(shù)據(jù)，3月細(xì)分行業(yè)用戶規(guī)模同比增量下降TOP5中，本地生活用戶增長(zhǎng)率為-15.3%，是由于與線下場(chǎng)景相關(guān)受到抑制，預(yù)計(jì)在疫情結(jié)束后會(huì)反彈。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)財(cái)報(bào)顯示，一季度餐飲外賣業(yè)務(wù)的交易金額為715億元人民幣，同比減少5.4%。其中，一季度餐飲外賣業(yè)務(wù)收入為94.9億元，同比下滑11.4%，而餐飲外賣日均交易筆數(shù)同比減少18.2%至1510萬(wàn)筆。

但在一季度，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)外賣業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)也發(fā)生了相應(yīng)變化。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在財(cái)報(bào)中表示，在疫情期間消費(fèi)者對(duì)高價(jià)食品類別不斷增加，原因是更多消費(fèi)者使用外賣消費(fèi)正餐。財(cái)報(bào)顯示，每筆外賣業(yè)務(wù)訂單平均價(jià)值同比增長(zhǎng)14.4%。

而在餐飲外賣訂單量下滑的同時(shí)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)非餐飲品類外賣(食雜零售業(yè)務(wù)，隸屬于新業(yè)務(wù))訂單量迅速增長(zhǎng)。在5月中旬的一次內(nèi)部溝通會(huì)中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)配送總經(jīng)理魏巍對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示：“非餐占比在疫情期間創(chuàng)了新高，疫情期間生鮮品類逐漸融入消費(fèi)者線上化購(gòu)買習(xí)慣中。”

這意味著，餐飲訂單和原有生鮮訂單占比產(chǎn)生了結(jié)構(gòu)性變化，同時(shí)生鮮訂單占比的提升也帶來(lái)了客單價(jià)直接提升，魏巍認(rèn)為從長(zhǎng)期來(lái)看是利好。

另一方面，需求改變催生了配送場(chǎng)景的改變。疫情期間，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)外賣招募了超過(guò)79萬(wàn)騎手，除了配送，在美團(tuán)點(diǎn)評(píng)進(jìn)入泛零售領(lǐng)域時(shí)，騎手還承擔(dān)了揀貨和打包工作。

魏巍此前透露，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)配送安排一部分騎手到店揀貨，通過(guò)人肉對(duì)接方式解決疫情期間需求場(chǎng)景和需求暴增的狀況，另一方面美團(tuán)配送把末端的載具例如兩輪車，升級(jí)為三輪車用于運(yùn)載米面糧油。

一邊收縮一邊發(fā)展

記者注意到，到店酒店業(yè)務(wù)成為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)一季度下滑最大的業(yè)務(wù)，一季度收入為30.9億元，同比下滑31.1%。

疫情期間，由于多數(shù)到店服務(wù)類別被歸類為娛樂(lè)相關(guān)服務(wù)，出于安全顧慮，供需兩側(cè)都保持低位。因此，到店業(yè)務(wù)傭金收入同比和環(huán)比分別下滑50.6%以及62.6%。

酒店業(yè)務(wù)亦受到影響，第一季度，平臺(tái)上消費(fèi)間夜量同比下降45.5%，環(huán)比下降61.0%至4.28億元。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的新業(yè)務(wù)成為唯一正向增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，一季度收入為41.7億元，同比增加4.9%。新業(yè)務(wù)包括共享單車服務(wù)、網(wǎng)約車服務(wù)、B2B食品供應(yīng)鏈服務(wù)、食雜零售業(yè)務(wù)等。

受到需求影響，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)正在發(fā)力生鮮業(yè)務(wù)。一季度，其推出了生鮮品牌“菜大全”，運(yùn)營(yíng)模式是對(duì)接傳統(tǒng)菜市供應(yīng)商和菜市場(chǎng)買手，消費(fèi)者線上下單蔬菜，由菜市場(chǎng)內(nèi)的“買手店”配齊菜品，由美團(tuán)點(diǎn)評(píng)專送配送到家。

此外，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)計(jì)劃今年加碼共享單車，將在今年加大對(duì)共享單車和共享電單車的鋪放。

另一方面，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)繼續(xù)2019年的收縮策略，關(guān)停部分業(yè)務(wù)。3月12日，美團(tuán)云發(fā)布了一份業(yè)務(wù)調(diào)整公告，稱美團(tuán)公有云將于2020年5月31日0：00起停止對(duì)用戶的服務(wù)與支持，并回收資源。據(jù)第一財(cái)經(jīng)了解，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)計(jì)劃將云計(jì)算用于公司內(nèi)部業(yè)務(wù)。

雖然一季度財(cái)報(bào)顯示外賣、酒店業(yè)務(wù)均受疫情影響，但市場(chǎng)對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)未來(lái)十分看好，近一個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)持續(xù)上升。多家機(jī)構(gòu)報(bào)告顯示，仍看好美團(tuán)點(diǎn)評(píng)未來(lái)發(fā)展。中信證券認(rèn)為，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)核心成長(zhǎng)邏輯未受疫情影響，長(zhǎng)期或更受益于線上消費(fèi)習(xí)慣強(qiáng)化。

截至發(fā)稿，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)報(bào)125.8港元/股，總市值7330億港元，從市值看為中國(guó)第三大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

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