中國商報(bào)（記者 陳晴）3月28日晚間，貨拉拉正式遞交招股書，申請于港交所主板上市，上市主體名稱為“拉拉科技”。近幾年，有關(guān)貨拉拉擬上市的傳聞不斷，如今，“靴子”終于落地。

去年首次盈利

招股書顯示，目前貨拉拉的主營業(yè)務(wù)包括三大板塊：同城/跨城貨運(yùn)平臺服務(wù)，綜合企業(yè)服務(wù)、搬家服務(wù)、零擔(dān)等多元化物流服務(wù)，以及汽車租售等增值服務(wù)。


(資料圖片僅供參考)

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2022年上半年閉環(huán)GTV（Gross Transaction Value，總交易額）計(jì)，貨拉拉是全球最大的物流交易平臺。按2022年平均月活用戶數(shù)量和全年履約訂單數(shù)計(jì)算，貨拉拉同樣在全世界的物流交易平臺中排名第一。

招股書披露，2022年，貨拉拉促成超過4.28億個(gè)履約訂單，全球貨運(yùn)GTV為67.15億美元。同時(shí)，貨拉拉的用戶增長強(qiáng)勁，2020年至2022年，平均月活用戶由730萬增至1140萬，平均月活司機(jī)由50萬增至100萬。

招股書顯示，2020年、2021年及2022年，貨拉拉（包含其海外業(yè)務(wù)平臺Lalamove，下同）的營收分別為5.29億美元、8.44億美元及10.36億美元，年均復(fù)合增長率為39.9%。2022年，貨拉拉首次實(shí)現(xiàn)盈利，經(jīng)調(diào)整年內(nèi)利潤為5323萬美元。而2020年和2021年經(jīng)調(diào)整年內(nèi)虧損分別為1.55億美元和6.31億美元。

對于經(jīng)調(diào)整利潤首次實(shí)現(xiàn)盈利，貨拉拉將原因歸結(jié)于有效的變現(xiàn)策略、收入來源增加和經(jīng)營效率的提升等。而2020年和2021年的虧損則主要源于，公司在規(guī)模及地域擴(kuò)張、用戶增長和參與度、產(chǎn)品創(chuàng)新方面持續(xù)投資。

募資將加碼研發(fā)

上市對貨拉拉意味著，將獲得新一輪資本入局，以支撐其未來發(fā)展規(guī)劃。

貨拉拉在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于驅(qū)動中國內(nèi)地核心業(yè)務(wù)的增長并擴(kuò)充服務(wù)種類；進(jìn)一步加快在全球的業(yè)務(wù)擴(kuò)張以抓住全球物流市場的廣闊機(jī)遇；投資研發(fā)，以持續(xù)開發(fā)并提升技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施；還有，用作營運(yùn)資金和一般企業(yè)用途。

值得關(guān)注的是，這幾年貨拉拉在研發(fā)投入方面的支出在不斷增長。此次招股書披露的數(shù)據(jù)顯示，2020—2022年，貨拉拉的研發(fā)開支分別為0.75億美元、1.76億美元和1.97億美元。與此同時(shí)，貨拉拉的毛利率也從2020年的38.5%增加到了53.7%。

招股書顯示，貨拉拉將基于現(xiàn)有車輛租售服務(wù)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識拓展新商機(jī)——電動商用車研發(fā)，也就是此前傳聞的造車項(xiàng)目。貨拉拉將持續(xù)發(fā)展人工智能算法、機(jī)器學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)分析、數(shù)據(jù)隱私及安全領(lǐng)域技術(shù)，升級匹配、調(diào)度及定價(jià)算法，以及數(shù)字地圖、IT系統(tǒng)和移動應(yīng)用程序；同時(shí)，其還計(jì)劃升級技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施，包括擴(kuò)充網(wǎng)絡(luò)容量，以及加深與云服務(wù)商的合作。

但招股書同時(shí)也提示，由于需要繼續(xù)投資激勵(lì)折扣促銷以維持平臺參與者的活躍度，擴(kuò)張市場、增加研發(fā)開支等，未必能維持或提高盈利能力。

海外市場仍有紅利

貨拉拉是中國貨運(yùn)交易平臺拓展至海外的先行者，自成立以來堅(jiān)持海內(nèi)外雙線發(fā)展策略。目前，貨拉拉已在全球11個(gè)市場超過400個(gè)城市開展業(yè)務(wù)。

招股書顯示，在過去三年中，貨拉拉在境外貨運(yùn)平臺的服務(wù)變現(xiàn)率分別為12.4%、13.7%和14.5%，而同期的中國境內(nèi)貨運(yùn)平臺服務(wù)變現(xiàn)率僅為8%、7.6%、9.7%。對此，貨拉拉解釋主要是由于公司在境外市場擁有更好的定價(jià)能力。

從市場擴(kuò)張機(jī)會來看，海外貨運(yùn)市場也存在進(jìn)一步增長的空間。

弗若斯特沙利提供的數(shù)據(jù)顯示，東南亞及拉美市場的公路貨運(yùn)GTV預(yù)計(jì)從2022年至2027年，將以4.9%的復(fù)合年增長率增長；全球公路貨運(yùn)行業(yè)的數(shù)字平臺滲透率預(yù)計(jì)將從2021的1.9%增長至2027年的2.7%。

業(yè)內(nèi)人士表示，相對于國內(nèi)，境外的貨運(yùn)平臺服務(wù)市場還有一定的紅利可吃。對于貨拉拉來說，依靠目前其在物流行業(yè)中的經(jīng)驗(yàn)以及技術(shù)創(chuàng)新，貨拉拉在海外的“新故事”還是值得期待的。

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