北京時(shí)間周六晚，全球投資界的盛會(huì)——伯克希爾股東大會(huì)在巴菲特的老家?jiàn)W馬哈舉行，引發(fā)數(shù)萬(wàn)人“朝圣”，現(xiàn)場(chǎng)人氣爆棚。

92歲的巴菲特、99歲的老搭檔芒格以及伯克希爾副總裁格雷格·阿貝爾、阿吉特·吉恩一同回應(yīng)全球股東約60個(gè)提問(wèn)。由于兩人過(guò)于健談，最終回答了48個(gè)問(wèn)題。

值得注意的是，手握重金的巴菲特去年一季度動(dòng)用了410億美元買股票，今年卻拋售了133億美元的股票，只增持了價(jià)值29億的股票。


(相關(guān)資料圖)

巴菲特在股東大會(huì)上直言，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的飆升期正在結(jié)束，未來(lái)大多數(shù)業(yè)務(wù)收益可能會(huì)走低，對(duì)明天、對(duì)明年、對(duì)未來(lái)都沒(méi)有特別樂(lè)觀的態(tài)度。芒格更是表示，我們要習(xí)慣未來(lái)賺的錢不會(huì)比以前多。

值得注意的是，巴菲特重申阿貝爾是接班人，還談及了蘋果的持倉(cāng)、投資日本商社的過(guò)程、對(duì)西方石油的喜歡以及對(duì)臺(tái)積電的思考。對(duì)于銀行業(yè)的危機(jī)，巴菲特表示，最近的動(dòng)蕩是金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延、扭曲的監(jiān)管激勵(lì)和糟糕的信息共同推動(dòng)的。

當(dāng)天，伯克希爾還公布了2022年一季度財(cái)報(bào)。其中，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)達(dá)到80.65億美元，同比增長(zhǎng)12%，主要得益于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)大幅反彈。同時(shí)，花費(fèi)44億美元回購(gòu)，再度創(chuàng)紀(jì)錄，現(xiàn)金儲(chǔ)備更是突破1300美元大關(guān)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)飆升期正在結(jié)束，買入30億美元國(guó)庫(kù)券

巴菲特在股東大會(huì)上表示，該公司大部分業(yè)務(wù)的營(yíng)收都比去年低，這是因?yàn)檫^(guò)去6個(gè)月經(jīng)濟(jì)的不景氣。過(guò)去幾個(gè)月的波動(dòng)可能是二戰(zhàn)以來(lái)最厲害的一次，很多公司出現(xiàn)了存貨過(guò)多的情況，現(xiàn)在才慢慢讓銷售情況有所恢復(fù)。

巴菲特預(yù)計(jì)，今年經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度比去年要稍微放緩一些，對(duì)明天、對(duì)明年、對(duì)未來(lái)都沒(méi)有特別肯定的態(tài)度。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的飆升期正在結(jié)束，未來(lái)大多數(shù)業(yè)務(wù)收益可能會(huì)走低，伯克希爾今年購(gòu)買了30億美元的美國(guó)國(guó)庫(kù)券，收益率為5.9%。由于利率上升的影響，現(xiàn)金持有的利息將從5000萬(wàn)美元增加到50億美元。

在回答提問(wèn)時(shí)，巴菲特表示，他和芒格一直在做平衡的投資計(jì)劃和決定，他不記得有做過(guò)任何情緒化的投資。芒格稱，現(xiàn)在的世界和我們剛開(kāi)始的時(shí)候完全不同了，現(xiàn)在錢太多了。你不想一輩子都做一個(gè)沒(méi)有感情的人，但在做投資或商業(yè)決策時(shí)，你肯定想做一個(gè)沒(méi)有感情的人。

巴菲特?fù)?dān)憂AI，無(wú)所不能但無(wú)法逆轉(zhuǎn)

在談到人工智能時(shí)，巴菲特表示人工智能幾乎可以做到任何事情，這讓他有點(diǎn)擔(dān)心，因?yàn)槲覀儧](méi)有辦法逆轉(zhuǎn)它。比爾·蓋茨曾給他展示過(guò)最新的AI技術(shù)，當(dāng)時(shí)蓋茨告訴他AI還不能講笑話。巴菲特表示，AI可能會(huì)改變很多東西，但無(wú)法改變?nèi)祟惖乃枷牒托袨椤?/p>

談到機(jī)器人，芒格則表示，如果去到中國(guó)比亞迪工廠，會(huì)看到機(jī)器人到處都是，而且使用率非常之高，所以機(jī)器人的使用將會(huì)在全球越來(lái)越多。盡管認(rèn)為人工智能將迅速改變?cè)S多行業(yè)，但芒格對(duì)人工智能的一些炒作持懷疑態(tài)度，傳統(tǒng)的智能相當(dāng)有效。

蘋果有巨大優(yōu)勢(shì)，曾賣出一些很愚蠢

有股東提問(wèn)，蘋果在伯克希爾投資組合中的比重超過(guò)了35%，是否已經(jīng)接近一個(gè)危險(xiǎn)區(qū)域？

巴菲特表示，對(duì)蘋果持倉(cāng)絕對(duì)沒(méi)有占到投資組合的35%。伯克希爾的投資組合包括能源、鐵路等很多行業(yè)。蘋果有一個(gè)很大的優(yōu)勢(shì)，他們會(huì)不斷的回購(gòu)自己的股票，公司價(jià)值不斷上升，伯克希爾并不需要做什么，持倉(cāng)的市值就上升了。

蘋果跟消費(fèi)者之間的密切關(guān)系是無(wú)與倫比的，消費(fèi)者甚至?xí)敢饣?500美金去買這樣一個(gè)手機(jī)，有些人可能會(huì)花3.5萬(wàn)美金才會(huì)去買第二輛車；但是如果讓他們選擇放棄手機(jī)還是汽車，他們會(huì)放棄自己的汽車。

巴菲特坦言在兩年前犯過(guò)一些錯(cuò)，賣掉了一些蘋果股票，并表示當(dāng)時(shí)那個(gè)決定很愚蠢。巴菲特稱，很樂(lè)意看到伯克希爾所持有的蘋果股份超過(guò)目前的5.6%，蘋果是“比我們擁有的任何公司都更好的企業(yè)”。

投資日本五大商社，未來(lái)雙方可能共事數(shù)十年

巴菲特表示，投資日本（商社）的決定其實(shí)非常簡(jiǎn)單和容易理解，伯克希爾可能和這五家公司都有過(guò)業(yè)務(wù)來(lái)往。

從整體來(lái)看，這些公司能夠支付不錯(cuò)的分紅，在某些情況下也會(huì)回購(gòu)股票，伯克希爾也能很好地理解他們所擁有的一堆業(yè)務(wù)，同時(shí)伯克希爾還能通過(guò)融資解決匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。所以伯克希爾就開(kāi)始購(gòu)買了，甚至這件事情一開(kāi)始他都沒(méi)有告訴阿貝爾。

日本商社也相信伯克希爾會(huì)遵守“不增持超過(guò)9.9%股權(quán)”的諾言。這次巴菲特去日本，部分原因是為了向這些公司介紹阿貝爾，因?yàn)榻酉聛?lái)雙方可能要共事20、30、40或50年，日本的投資將在未來(lái)幾年繼續(xù)增加伯克希爾的價(jià)值。

臺(tái)積電在芯片業(yè)無(wú)人匹敵

在芯片行業(yè)，巴菲特認(rèn)為，沒(méi)有企業(yè)能與臺(tái)積電相提并論。臺(tái)積電在全球半導(dǎo)體行業(yè)占有非常重要的地位。巴菲特感覺(jué)伯克希爾配置的一些資產(chǎn)，比如說(shuō)在日本和中國(guó)臺(tái)灣配置的一些資產(chǎn)是非常理想的。

巴菲特表示，未來(lái)5、10甚至20年臺(tái)積電都是世界上管理最好、最重要的公司之一，但目前不喜歡這個(gè)“位置”。

未來(lái)會(huì)增持西方石油，但不會(huì)買下來(lái)

過(guò)去幾年，巴菲特在石油股上投下重注，尤其是重倉(cāng)雪佛龍和西方石油，備受市場(chǎng)關(guān)注。

巴菲特表示，當(dāng)你開(kāi)鑿一個(gè)油井時(shí)，你會(huì)很快地獲得大量的石油，然后產(chǎn)量會(huì)慢慢下降至零。“我喜歡西方石油在二疊紀(jì)盆地的位置。西方石油有很多優(yōu)質(zhì)的油井，是一個(gè)完全不同的石油生意。”

在過(guò)去的幾個(gè)月里，西方石油還以高于票面價(jià)值110%的價(jià)格贖回了4億至5億美元的優(yōu)先股。巴菲特贊賞了西方石油的管理層，未來(lái)也許伯克希爾還會(huì)增持，但目前對(duì)倉(cāng)位滿意。他強(qiáng)調(diào)，不會(huì)尋求對(duì)西方石油的控股權(quán)。

汽車行業(yè)艱難，更傾向于汽車經(jīng)銷商業(yè)務(wù)

巴菲特表示，伯克希爾不太可能投資像通用汽車或福特汽車這樣的汽車制造商股票。巴菲特稱自己和查理一直都認(rèn)為汽車業(yè)實(shí)在太艱難了。伯克希爾更傾向于汽車經(jīng)銷商業(yè)務(wù)，在美國(guó)擁有78家經(jīng)銷商。這些經(jīng)銷商每年創(chuàng)造超過(guò)80億美元的收入，使伯克希爾成為美國(guó)最大的經(jīng)銷商集團(tuán)之一。

巴菲特強(qiáng)調(diào)：“我知道蘋果公司5年或10年后的發(fā)展趨勢(shì)，但不知道汽車公司未來(lái)會(huì)怎樣。我只能告訴你，雖然汽車行業(yè)不會(huì)消失，5年到10年后汽車行業(yè)肯定會(huì)和現(xiàn)在不一樣，不論是汽車架構(gòu)還是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。資本的部署和風(fēng)險(xiǎn)是一定會(huì)發(fā)生的。”

喜詩(shī)糖果的魔力并非無(wú)限，私人飛機(jī)服務(wù)無(wú)可比擬

有投資者問(wèn)巴菲特對(duì)旗下喜詩(shī)糖果和私人飛機(jī)公司NetJets的境況和看法。

巴菲特認(rèn)為，喜詩(shī)糖果仍是一個(gè)很好的品牌，喜詩(shī)糖果的歷史有101年，它仍然有自己的魔力，但這個(gè)魔力也并非無(wú)限的，全球消費(fèi)者的品味不一樣，伯克希爾仍想進(jìn)行更多的嘗試。NetJets則與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手存在差異性，你可以把它比作這一領(lǐng)域的法拉利，私人飛機(jī)的服務(wù)是無(wú)可比擬的。

談投資派拉蒙：流媒體業(yè)務(wù)仍然充滿挑戰(zhàn)

本周四，派拉蒙宣布巨額虧損和大幅削減股息，作為該公司的第一大股東，伯克希爾持股約為15%。自2022年第一季度伯克希爾開(kāi)始購(gòu)買以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)下跌了大約一半。

巴菲特表示，任何公司大幅削減股息時(shí)都不是好消息。流媒體業(yè)務(wù)仍然充滿挑戰(zhàn)，眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手使價(jià)格保持在較低水平。對(duì)于用戶而言，取消流媒體訂閱并轉(zhuǎn)投競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手服務(wù)非常容易?！坝幸淮蠖压静幌胪顺觥Ｕl(shuí)知道定價(jià)會(huì)發(fā)生什么。”

芒格則認(rèn)為，電影業(yè)是一個(gè)艱難的行業(yè)。

“迪士尼在20世紀(jì)30年代和40年代曾經(jīng)在提供動(dòng)畫方面是獨(dú)一無(wú)二的，這很好；但現(xiàn)在時(shí)代不同了。觀賞人數(shù)不會(huì)急劇增加，觀賞時(shí)間也不會(huì)大幅增加?！?/p>

通脹是目前最需要解決的問(wèn)題

巴菲特表示，通脹是目前最需要解決的問(wèn)題。老是印鈔票是非常瘋狂的，不能繼續(xù)這么做。疫情發(fā)生的時(shí)候就像打仗一樣，沒(méi)人知道印多少鈔票才會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，直到失控。

“我們需要非常小心謹(jǐn)慎，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，如果做事過(guò)激，很難看到事情扭轉(zhuǎn)?！彼€指出，養(yǎng)老計(jì)劃讓人們把錢放進(jìn)銀行，但最后取出來(lái)的時(shí)候，不能確定貨幣的購(gòu)買力是不是還能跟以前一樣。這些都是跟宏觀經(jīng)濟(jì)體系相關(guān)的，沒(méi)法去預(yù)測(cè)，但這不是好現(xiàn)象。

芒格則表示，在某種程度上，印鈔會(huì)降低生產(chǎn)率。

大規(guī)模分散投資很愚蠢，好機(jī)會(huì)并不容易

芒格說(shuō)，多元化投資已經(jīng)成為一種標(biāo)準(zhǔn)的投資規(guī)則，有助于降低風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)造一個(gè)更有彈性的投資組合，但投資教育者沒(méi)有給予過(guò)度關(guān)注?，F(xiàn)代大學(xué)教育中教導(dǎo)的一個(gè)愚蠢的事情是，在投資普通股時(shí)，絕對(duì)必須進(jìn)行大規(guī)模的分散投資。這是一個(gè)瘋狂的想法。”

芒格認(rèn)為，擁有大量容易被發(fā)現(xiàn)的好機(jī)會(huì)并不容易。如果你只有三個(gè)想法，我寧愿用我最好的想法，而不是最壞的想法。”

投資的樂(lè)趣在于未知，建議賺的比花的少

巴菲特表示，“我和一群最棒的人一起工作，我想不出比這更好的理想工作環(huán)境了?！彼X(jué)得投資的樂(lè)趣在于未知。有時(shí)成功，有時(shí)失敗。

一位15歲的男孩第四次參加巴菲特股東大會(huì)。他向巴菲特和芒格提問(wèn)：在投資和生活中，應(yīng)該避免哪些“重大錯(cuò)誤”？

巴菲特重復(fù)了他的名言：你應(yīng)該給自己寫個(gè)“訃告”，然后朝這個(gè)方向努力。巴菲特指出，不要犯可能讓你“退出游戲”的錯(cuò)誤。巴菲特還建議要花得比賺得少點(diǎn)，因?yàn)橐坏┮驗(yàn)槿氩环蟪霰成县?fù)債，就會(huì)難以擺脫。

面對(duì)巨量現(xiàn)金，還是想把錢用在收購(gòu)上

目前，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備超過(guò)1300億美元，有投資者提問(wèn)是否會(huì)分紅。

巴菲特認(rèn)為，伯克希爾的股票價(jià)格其實(shí)要比我們心目中低，伯克希爾真正想做的是把錢用在收購(gòu)上，不論是150億還是750億，通過(guò)收購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)，但這一切都取決于價(jià)格。像2008年那樣，好公司急需資金的情況還會(huì)出現(xiàn)，但這種機(jī)會(huì)并不多見(jiàn)。

“而且，我們現(xiàn)在手頭的美債能夠產(chǎn)生5%的年化收益率?！?/p>

談中美關(guān)系，應(yīng)與中國(guó)進(jìn)行大量自由貿(mào)易

談及中美關(guān)系，巴菲特認(rèn)為，美國(guó)需要和中國(guó)搞好關(guān)系，需要進(jìn)行更多的自由貿(mào)易，這符合兩國(guó)的共同利益。巴菲特覺(jué)得制造這兩個(gè)國(guó)家沖突的一切行為都是很愚蠢的。

談及美國(guó)的未來(lái)，巴菲特表示，美國(guó)目前面臨的挑戰(zhàn)很大，重要的是要重新理清民主是什么，要走哪一條路進(jìn)行。他還表示，畢竟在美國(guó)的歷史上也發(fā)生過(guò)很多威脅和挑戰(zhàn)，林肯當(dāng)時(shí)也沒(méi)法做出任何承諾，但問(wèn)題最終得到了解決。

巴菲特稱，如果歷史上發(fā)生過(guò)的事情現(xiàn)在再發(fā)生一遍，他也不會(huì)感到驚訝。芒格則稱，通往人類幸福的最佳途徑是減少期待，“我不像沃倫那么樂(lè)觀?！?/p>

芒格抨擊財(cái)富管理經(jīng)理，讓這個(gè)世界變得很瘋狂

芒格在股東大會(huì)上抨擊了財(cái)富管理行業(yè)，他認(rèn)為，讓世界上最聰明的人從事財(cái)富管理對(duì)文明是有害的，我們不需要那么多財(cái)富管理經(jīng)理，我不喜歡每個(gè)人都從事財(cái)富管理業(yè)務(wù)。

“我真的非常不喜歡他們的所作所為，我不想任何人進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，我覺(jué)得因?yàn)橛兴麄儯@個(gè)世界變得很瘋狂。”

重申阿貝爾是接班人，伯克希爾回購(gòu)框架不會(huì)變

巴菲特指出，阿貝爾一定會(huì)繼承他的工作，但他還會(huì)與阿吉特·吉恩一起協(xié)商，做最后的決策。伯克希爾傳承在執(zhí)行上并不是這么簡(jiǎn)單，管理伯克希爾可能不僅需要現(xiàn)在的這五個(gè)下一代領(lǐng)導(dǎo)人，而是更多有能力的人。如果他們不能處理得當(dāng)?shù)脑挘筒粫?huì)將伯克希爾交給他們。他還補(bǔ)充，每一個(gè)公司的情況都不一樣。

查理則表示，現(xiàn)在伯克希爾內(nèi)部都很支持阿貝爾等高層。

巴菲特表示，在股票回購(gòu)問(wèn)題的考量上，阿貝爾很大程度上與他有同樣的考慮框架，人們往往把這個(gè)問(wèn)題想得太復(fù)雜了。阿貝爾稱，伯克希爾都很清楚巴菲特、芒格會(huì)如何處理這件事情，當(dāng)機(jī)會(huì)自己出現(xiàn)時(shí)，伯克希爾將會(huì)積極采取回購(gòu)。

在股東大會(huì)上，巴菲特表示，伯克希爾的愿景是成為一家由股東持有、社會(huì)樂(lè)見(jiàn)其存續(xù)、擁有無(wú)窮資本和許多有識(shí)之士，并處于一個(gè)難以被擊敗的位置。如果這樣的事情發(fā)生，他將非常高興。

巴菲特在回答這個(gè)問(wèn)題時(shí)，還花了很長(zhǎng)時(shí)間再一次提及本·格雷厄姆在1949年出版的書(shū)（《聰明的投資者》）對(duì)他的巨大影響。

巴菲特指出，伯克希爾哈撒韋相比于美國(guó)其它企業(yè)，在未來(lái)12-15年仍是資產(chǎn)占比更大的企業(yè)。這會(huì)給阿貝特他們留下不菲的“遺產(chǎn)”，但不太擔(dān)心他們會(huì)濫用這些資金，導(dǎo)致伯克希爾的消亡。

查理也表示不擔(dān)心這樣的問(wèn)題。巴菲特還指出，伯克希爾利用保險(xiǎn)浮存金開(kāi)展了多元化的業(yè)務(wù)，這種模式受到很多審視。但這一模式已經(jīng)存在了60年，目前來(lái)看，還處于比較安全的位置。

談銀行業(yè)危機(jī)，擔(dān)心存款安全經(jīng)濟(jì)就無(wú)法運(yùn)行

在上午場(chǎng)和下午場(chǎng)，巴菲特都被問(wèn)到對(duì)美國(guó)銀行業(yè)危機(jī)的看法。

在硅谷銀行倒閉后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須做出支持所有儲(chǔ)戶的決定，因?yàn)椴贿@樣做可能會(huì)損害全球金融體系。如果所有儲(chǔ)戶都得不到補(bǔ)償，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)后果將是什么。

巴菲特談到了銀行業(yè)恐懼的傳染，他表示有時(shí)恐懼是合理的，有時(shí)則并非如此。巴菲特的父親在大蕭條初期因銀行擠兌失去了工作，但現(xiàn)在銀行業(yè)已經(jīng)發(fā)生了變化。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）的設(shè)立是極具遠(yuǎn)見(jiàn)的舉措。

巴菲特表示，如果人們擔(dān)心銀行存款的安全，經(jīng)濟(jì)就無(wú)法運(yùn)行。盡管聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司為所有存款支付100%的保險(xiǎn)，人們?nèi)砸愿鞣N瘋狂的方式感到擔(dān)憂。這是不應(yīng)該發(fā)生的。政治家、機(jī)構(gòu)和媒體在傳遞信息方面做得非常糟糕。

巴菲特強(qiáng)調(diào)，銀行的管理層需要為自己的失誤接受懲罰。第一共和銀行的問(wèn)題在爆發(fā)之前就“顯而易見(jiàn)”。內(nèi)部人士持有的一些股票被出售，“誰(shuí)知道”他們是否有一個(gè)計(jì)劃。

巴菲特和芒格提及，如果不是1970年的《銀行保密法》迫使伯克希爾出售銀行，伯克希爾很可能會(huì)成為一家大型銀行集團(tuán)，而不是去做保險(xiǎn)。

巴菲特表示：“在擁有銀行這件事上面，許多事情將決定它們的未來(lái)，你需要面對(duì)相關(guān)的政治家，還有許多不了解這個(gè)系統(tǒng)如何運(yùn)作的人。美國(guó)公眾對(duì)銀行業(yè)的困惑可能比以往任何時(shí)候都要嚴(yán)重，這會(huì)產(chǎn)生后果。然而，眼下沒(méi)有人知道這些后果是什么?！?/p>

巴菲特強(qiáng)調(diào)，美國(guó)公眾不了解銀行系統(tǒng)，而國(guó)會(huì)中的一些人也許“對(duì)此的了解程度不比我多”。

巴菲特也表示，他將繼續(xù)持有美國(guó)銀行的股份，但他不知道未來(lái)會(huì)發(fā)生什么?！拔蚁矚g美國(guó)銀行，我喜歡他們的管理層，我為他們提出了這個(gè)交易，所以我會(huì)堅(jiān)持下去。但是，我是否知道如何預(yù)測(cè)從現(xiàn)在開(kāi)始將會(huì)發(fā)生什么？答案是我不知道，因?yàn)樵谶^(guò)去的幾個(gè)月里，我已經(jīng)看到了很多事情，這些事情對(duì)我來(lái)說(shuō)并不意外。但這再次確認(rèn)了我的信念：美國(guó)公眾并不了解我們的銀行系統(tǒng)?！?/p>

巴菲特表示，伯克希爾在過(guò)去6個(gè)月內(nèi)出售了銀行股。

一季度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大漲12%，斥資44億美元回購(gòu)創(chuàng)新高

5月6日晚，伯克希爾公布了2023年一季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，伯克希爾一季度的營(yíng)收達(dá)到853.93億美元，同比增長(zhǎng)20.5%；凈利潤(rùn)為355.04億元，去年同期則是54.6億美元。但這主要是因?yàn)槠趦?nèi)投資和衍生品收益的大幅波動(dòng)，今年這部分收益為347.58億美元，而去年同期則是虧損19.78億美元。

最受關(guān)注的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)則達(dá)到80.65億美元，同比增長(zhǎng)12%，主要得益于保險(xiǎn)業(yè)務(wù)大幅反彈。其中，保險(xiǎn)承保利潤(rùn)同比飆升445%至9.11 億美元，保險(xiǎn)投資收入飆升68%至19.69億美元。

伯克希爾哈撒韋稱，一季度回購(gòu)A類和B類股大約花費(fèi)了44億美元，顯著高于去年底的28億美元，創(chuàng)2021年第一季度以來(lái)的最大回購(gòu)金額。

截至3月31日，公允價(jià)值總額的約77%集中在五家公司，分別為美國(guó)運(yùn)通（250億美元）、蘋果（1510億美元）、美國(guó)銀行（295億美元）、可口可樂(lè)（248億美元）、雪佛龍（216億美元）。

值得注意的是，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備從去年四季度的1280美元增加逾20億美元至1306億美元，突破1300美元大關(guān)，創(chuàng)2021年底以來(lái)最高。

整個(gè)一季度，伯克希爾拋售了133億美元的股票，只增持了價(jià)值29億的股票，對(duì)市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，主要是巴菲特和芒格認(rèn)為估值沒(méi)有吸引力。

伯克希爾哈撒韋表示，后疫情時(shí)代繼續(xù)影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，地緣政治沖突、供應(yīng)鏈中斷以及政府近年來(lái)對(duì)抗通脹的舉措，都對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生了影響。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)

標(biāo)簽：