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九十六家生物醫(yī)藥企業(yè)云集 創(chuàng)業(yè)板“聚光燈”效應(yīng)凸顯（主題）

創(chuàng)業(yè)板注冊制改革兩周年在即。作為創(chuàng)新企業(yè)的聚集地，創(chuàng)業(yè)板在培育、孵化生物醫(yī)藥企業(yè)，促進生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)做優(yōu)做強方面成效顯著。近年來，一大批“優(yōu)創(chuàng)新、高成長”的企業(yè)通過IPO、并購重組等多種方式實現(xiàn)了快速發(fā)展并不斷壯大。來自深交所數(shù)據(jù)顯示，截至2022年7月31日，共計96家生物醫(yī)藥企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，占深市生物醫(yī)藥企業(yè)數(shù)量近六成，總市值為1.73萬億元，覆蓋了從化學(xué)藥劑到中藥飲片、從基因檢測到體外診斷、從生物疫苗到血液制品、從醫(yī)療器械到醫(yī)療服務(wù)等的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。

聚焦“三創(chuàng)”“四新”板塊定位，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市渠道進一步拓寬，創(chuàng)業(yè)板上市公司整體行業(yè)結(jié)構(gòu)更加多元包容。伴隨著注冊制新上市企業(yè)的加入，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備制造等產(chǎn)業(yè)在創(chuàng)業(yè)板集群化發(fā)展趨勢更加凸顯。作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)具有技術(shù)密集、創(chuàng)新驅(qū)動的特點，同時具有高門檻、高風(fēng)險、長周期的突出特征。而資本市場利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的特征正好與生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)相匹配，成為生物醫(yī)藥領(lǐng)域科技創(chuàng)新的關(guān)鍵助力器。深交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，創(chuàng)業(yè)板生物醫(yī)藥企業(yè)平均營業(yè)收入增長率分別為17.73%、29.68%和22.98%，期間復(fù)合年增長率為19.68%。2021年，整體實現(xiàn)營業(yè)收入2134.89億元，實現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤453.55億元。

“生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為典型的技術(shù)密集、創(chuàng)新驅(qū)動型行業(yè)，具有‘研發(fā)周期長、投入金額大、研發(fā)成果不確定’的特性，在發(fā)展前期普遍收益小、風(fēng)險大。注冊制實施前，許多創(chuàng)新藥研發(fā)企業(yè)無法滿足A股市場在盈利等方面為企業(yè)設(shè)置的‘門檻’，最終無法借助資本市場獲得充足的資金以突破研發(fā)瓶頸與成長困局。”貝達藥業(yè)相關(guān)負責(zé)人告訴記者，注冊制改革后，精簡優(yōu)化了發(fā)行條件，綜合考慮預(yù)計市值、收入、凈利潤等指標，為企業(yè)提供了多元化的上市路徑，以支持不同成長階段、不同類型企業(yè)上市需求。注冊制極大提高了對生物醫(yī)藥企業(yè)的包容性，為生物醫(yī)藥創(chuàng)新提供了巨大助力。再融資方面，深交所對融資額度不超過3億元，不超過凈資產(chǎn)30%的上市公司實施快速審核機制也大大提高了再融資效率。

研發(fā)創(chuàng)新、技術(shù)升級是醫(yī)藥企業(yè)的長久生命線。近年來，在國家新藥創(chuàng)制重大科技專項、藥品監(jiān)管改革，醫(yī)保制度改革和科技金融創(chuàng)新的合力助推下，創(chuàng)業(yè)板醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)成果豐碩。

生物制藥領(lǐng)域，智飛生物堅持以創(chuàng)新為驅(qū)動，通過對研發(fā)創(chuàng)新能力的持續(xù)打造和提升，不斷完善產(chǎn)品布局，加快在研管線項目推進速度。公司2021年研發(fā)投入金額為8.14億元，同比增長69.4%，目前有用資助研發(fā)管線29個，形成結(jié)核、狂犬病、呼吸道病毒、肺炎、腸道疾病和腦膜炎等多項產(chǎn)品類別。沃森生物在研發(fā)創(chuàng)新上則對標全球布局生物醫(yī)藥行業(yè)前沿技術(shù)，2019年至今累計研發(fā)投入已達20億元，公司已上市的八個人用疫苗產(chǎn)品（12個品規(guī)）均為自主研發(fā)生產(chǎn)，其中，2019年自主研發(fā)的“13價肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗”是國內(nèi)研發(fā)的首個該品類肺炎疫苗。

醫(yī)療器械領(lǐng)域，在收入體量快速增長的過程中，邁瑞醫(yī)療保持對研發(fā)的高投入，是構(gòu)成公司內(nèi)生增長常年穩(wěn)健的核心所在。多年來，該公司每年堅持將營收的10%左右投入研發(fā)，2021年的研發(fā)投入高達27億元。至2021年末，邁瑞醫(yī)療擁有約3500名研發(fā)工程師，積累了7400多項專利儲備，其中發(fā)明專利5300余項，不斷拓展醫(yī)療器械的創(chuàng)新邊界。

“對于已經(jīng)上市的創(chuàng)新型企業(yè)來說，創(chuàng)業(yè)板注冊制在再融資、并購重組及股權(quán)激勵三大資本工具上的諸多創(chuàng)新，為公司發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。與主板相比，創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率和換手率更高，更有利于企業(yè)的首發(fā)融資、并購重組和股權(quán)轉(zhuǎn)讓。我們通過創(chuàng)業(yè)板高效的再融資制度，特別是‘小而快’的私募機制，進一步提高再融資效率，為新藥研發(fā)‘補充彈藥’。”沃森生物董事長李云春表示，創(chuàng)業(yè)板著重服務(wù)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，深交所的培育、服務(wù)和監(jiān)管與民營企業(yè)的創(chuàng)新、成長和壯大形成良性互動。（記者 韋夏怡）

標簽： 醫(yī)療器械 并購重組 技術(shù)密集