“資管新規(guī)”過(guò)渡期結(jié)束時(shí)點(diǎn)漸漸臨近，突如其來(lái)的新型冠狀病毒肺炎疫情也為不少銀行存量資產(chǎn)的處置帶來(lái)挑戰(zhàn)。北京商報(bào)記者近日在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，多位銀行業(yè)從業(yè)人士都對(duì)行內(nèi)理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型感到焦慮，認(rèn)為按期完成資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有較大難度。在分析人士看來(lái)，從監(jiān)管的層面來(lái)看，鑒于業(yè)內(nèi)的轉(zhuǎn)型困難再疊加此次疫情，對(duì)于“資管新規(guī)延期”的可能性較高，但是延期不代表無(wú)限期的延續(xù)，資管機(jī)構(gòu)要端正態(tài)度做好相應(yīng)的安排。

“新舊轉(zhuǎn)換”處置遇難題

2020年是“資管新規(guī)”過(guò)渡期的最后一年，疫情給不少銀行存量資產(chǎn)的處置帶來(lái)挑戰(zhàn)，如果在過(guò)渡期內(nèi)不能解決問(wèn)題，那么2020年的產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃將難以執(zhí)行。北京商報(bào)記者近日采訪(fǎng)多位銀行業(yè)人士發(fā)現(xiàn)，不少?gòu)臉I(yè)人士都提到，按期完成資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型仍有較大難度。

一位城商行相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者，自“資管新規(guī)”發(fā)布以來(lái)，行內(nèi)就一直按照監(jiān)管要求逐步壓降存續(xù)資產(chǎn)，制定整改計(jì)劃，截至2019年底行內(nèi)理財(cái)存量資產(chǎn)較“資管新規(guī)”發(fā)布時(shí)下降超過(guò)50%，也有了一定的成果，但受疫情的影響，目前復(fù)工情況偏弱，也對(duì)重啟存續(xù)資產(chǎn)處置帶來(lái)了一定影響。

“各個(gè)銀行的情況的確不太一樣，但大部分都面臨著過(guò)渡期如何處置原有存量資產(chǎn)的問(wèn)題。” 一位股份制銀行業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人說(shuō)，原來(lái)銀行理財(cái)資金發(fā)布的期限很短，可能是幾個(gè)月，但現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品多存在期限錯(cuò)配，產(chǎn)品端的期限普遍在一年以?xún)?nèi)，資產(chǎn)端期限較長(zhǎng)，所以過(guò)渡期很難把一些存量資產(chǎn)處置掉。

第三方機(jī)構(gòu)的研報(bào)也反映了多家銀行的擔(dān)憂(yōu)，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)對(duì)50余家中小銀行的調(diào)研顯示，在2020年底前，能完成存量老資產(chǎn)規(guī)范整改并實(shí)現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型的中小銀行機(jī)構(gòu)比例不足30%，有73%的銀行機(jī)構(gòu)無(wú)法按期完成存量資產(chǎn)改造;有超四成以上的機(jī)構(gòu)不能按期完成改造，存量老資產(chǎn)占理財(cái)總資產(chǎn)比例依然達(dá)20%以上。

有多位中小銀行人士告訴記者，“一些體量比較大的銀行壓力更大，完全壓降還是做不到的”。一位國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理也向記者表達(dá)了他的擔(dān)憂(yōu)，“大行股份制行壓力都比較大，激進(jìn)點(diǎn)的農(nóng)商行城商行就更不用說(shuō)了，很多非標(biāo)業(yè)務(wù)的占比是根據(jù)監(jiān)管上限來(lái)的，所以銀行壓降存量完成的難度比較大”。

流動(dòng)性差難覓交易“對(duì)手”

2018年4月27日，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(即“資管新規(guī)”)出臺(tái)之后，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)迎來(lái)巨變，在監(jiān)管明令要求下，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)升級(jí)轉(zhuǎn)型提速。在存量資產(chǎn)的處置過(guò)程中，非標(biāo)資產(chǎn)和權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)就成為不少銀行“頭痛”的問(wèn)題。“資產(chǎn)配置基本以持有至到期為主，若為滿(mǎn)足壓降要求進(jìn)行交易可能會(huì)導(dǎo)致一定的虧損。”一位城商行資管業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)提到，非標(biāo)資產(chǎn)和權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)流動(dòng)性較差，很難尋找到合適的交易對(duì)手。

一家國(guó)有大行相關(guān)人士也坦言，主要還是非標(biāo)業(yè)務(wù)的處理難度比較大，加上疫情的影響，肯定會(huì)推后時(shí)間。處置的難點(diǎn)就在于，非標(biāo)業(yè)務(wù)資產(chǎn)周期較長(zhǎng)，短時(shí)間無(wú)法到期;非標(biāo)業(yè)務(wù)涵蓋大量的產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目，資金需求無(wú)法短期中斷。

中國(guó)郵儲(chǔ)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師卜振興表示，目前銀行轉(zhuǎn)型的困難包括凈值化管理，不能做保本保收益的操作;從產(chǎn)品運(yùn)作上要求規(guī)范資金池運(yùn)營(yíng)管理，禁止期限錯(cuò)配;禁止產(chǎn)品之間相互倒倉(cāng)、調(diào)節(jié)收益;還有降低杠桿水平，消除多層嵌套，設(shè)定負(fù)債比例上限等問(wèn)題。

從普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)研銀行機(jī)構(gòu)的反饋看，中小銀行資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過(guò)程中面臨的前三大挑戰(zhàn)分別是投研能力、投資者教育、系統(tǒng)建設(shè)，這三大挑戰(zhàn)正好處于理財(cái)業(yè)務(wù)投資端、營(yíng)銷(xiāo)端、運(yùn)營(yíng)端等三大環(huán)節(jié)。需強(qiáng)調(diào)的是，若單看各銀行機(jī)構(gòu)列舉的影響資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型最大因素，有近四成機(jī)構(gòu)認(rèn)為，投資者教育是理財(cái)業(yè)務(wù)后期轉(zhuǎn)型的最大難點(diǎn)。

一家股份制銀行相關(guān)人士也坦言，這幾天銀行已經(jīng)在逐步推行凈值型理財(cái)產(chǎn)品，但是客戶(hù)在接受上還需要一個(gè)過(guò)程，所以在推行符合“資管新規(guī)”的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，有一定難度。

“另外，監(jiān)管還要求建立資管產(chǎn)品統(tǒng)一報(bào)告制度，建立從產(chǎn)品成立到產(chǎn)品終止完整的信息報(bào)告流程，覆蓋產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)格式、募集信息、基本信息、資產(chǎn)負(fù)債信息等內(nèi)容，這都是當(dāng)前銀行迫切需要解決的問(wèn)題。”卜振興補(bǔ)充道。

注重靈活性避免“一刀切”

隨著時(shí)間的臨近，是否會(huì)延長(zhǎng)“資管新規(guī)”過(guò)渡期的問(wèn)題也引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。“現(xiàn)在最不好處置的就是非標(biāo)資產(chǎn)，從時(shí)間來(lái)看，如果不延遲過(guò)渡期，有一些產(chǎn)品期限的確會(huì)比較長(zhǎng)，而且沒(méi)有辦法自然到期。體量更大的銀行非標(biāo)處置的難度更大，而且進(jìn)度也會(huì)比較慢。”一位股份制銀行人士坦言。

早在2019年8月，證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼就曾呼吁延長(zhǎng)資管新規(guī)過(guò)渡期。肖鋼表示，根據(jù)銀行的反饋和執(zhí)行，集中在非標(biāo)資產(chǎn)處置難度大、進(jìn)度慢，引起延長(zhǎng)過(guò)渡期強(qiáng)烈訴求。

近期，受疫情影響，業(yè)內(nèi)關(guān)于“資管新規(guī)延期”的討論繼續(xù)升溫，最近的一次監(jiān)管部門(mén)明確回應(yīng)是在2020年2月7日，當(dāng)日人民銀行副行長(zhǎng)、外匯局局長(zhǎng)潘功勝表示，“這是可能的，人民銀行和銀保監(jiān)會(huì)正在做技術(shù)上的評(píng)估”。

北京商報(bào)記者采訪(fǎng)的多位中小銀行人士也表達(dá)了“2020年底很難完成處置，應(yīng)適當(dāng)延長(zhǎng)過(guò)渡期”的愿望。那么機(jī)構(gòu)所需的過(guò)渡期要多長(zhǎng)?按照普益標(biāo)準(zhǔn)調(diào)研的機(jī)構(gòu)反饋，若按當(dāng)前進(jìn)度穩(wěn)步推進(jìn)存量老資產(chǎn)的改造和凈值化轉(zhuǎn)型，21%認(rèn)為需要延長(zhǎng)過(guò)渡期半年至一年，41%的機(jī)構(gòu)需要延長(zhǎng)過(guò)渡期一年至兩年，11%的機(jī)構(gòu)需要延長(zhǎng)過(guò)渡期兩年以上。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏分析認(rèn)為，從監(jiān)管的層面來(lái)看，鑒于業(yè)內(nèi)的轉(zhuǎn)型困難再疊加此次疫情，對(duì)于“資管新規(guī)延期”的可能性較高，但是延期不代表無(wú)限期的延續(xù)，依然需要有序科學(xué)的管理，在保障金融機(jī)構(gòu)公平合理的競(jìng)爭(zhēng)前提下，逐步實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。

“希望監(jiān)管給予一定的扶持。”一位中小銀行相關(guān)人士告訴記者，對(duì)監(jiān)管來(lái)說(shuō)，建議應(yīng)對(duì)存量資產(chǎn)逐筆分析，有針對(duì)性地制定處理方案，避免“一刀切”的處理方法。2020年底難以完成處置的，應(yīng)適當(dāng)延長(zhǎng)過(guò)渡期。針對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)和權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)適當(dāng)放松監(jiān)管口徑，對(duì)于符合回表要求的相關(guān)資產(chǎn)，交易時(shí)為了平穩(wěn)過(guò)渡，防止風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，希望能不按偏離要求進(jìn)行，回表時(shí)提前進(jìn)行報(bào)備即可。

“資管新規(guī)延期的討論實(shí)質(zhì)上反映了金融機(jī)構(gòu)的一種迫切希望，當(dāng)前業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型面臨著巨大的壓力，希望監(jiān)管能夠結(jié)合實(shí)際情況，適當(dāng)延長(zhǎng)過(guò)渡期限。”卜振興也直言，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要當(dāng)好裁判員，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、避免套利，同時(shí)要根據(jù)市場(chǎng)的情況，及時(shí)調(diào)整政策，要把握政策的節(jié)奏，堅(jiān)持原則性和靈活性相統(tǒng)一，不但要重視政策制定的合理性，也要關(guān)注政策執(zhí)行的可行性。而金融機(jī)構(gòu)要端正態(tài)度，堅(jiān)持打破剛性?xún)陡丁⒃跍p少通道嵌套、降低杠桿水平、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面要做好相應(yīng)的安排。

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