疫情帶來的經濟停擺以及原油需求疲軟，使得國際油價一路狂瀉不止。美國WTI原油5月合約盤中一度跌破15美元/桶，續(xù)刷1999年以來新低，日內最大跌幅超20%，截至發(fā)稿，WTI原油5月合約跌幅有所收窄，報15.04美元，較昨日結算價跌17.68%。

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布倫特原油盤初也出現急劇下探動作，隨后快速回升，截至發(fā)稿，布倫特原油當月連續(xù)報27.37美元，跌2.53%。

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受國際油價大跌影響，內盤原油期貨開盤后，一度大跌近7%，截至發(fā)稿，仍跌4.28%，報241.3元。

對于今日國際油價的大跌，分析認為，疫情導致全球經濟停擺，令原油需求下滑幅度遠遠超過市場預期，國際油價短期承壓明顯。

此外，WTI原油5月合約為了避免被強制平倉，部分交易者往往會提前平掉5月份的合約。

澳新銀行的DanielHynes本周一對媒體表示，美國原油價格出現大幅雪崩的的原因之一，是5月期貨合約即將在本周二到期。該分析師還表示，“至少在接下來的一個月里，油價還沒有任何希望，仍將面臨壓力。”

減產協(xié)議終達成，原油跌勢未止

北京時間4月13日，OPEC+與會各國最終達成減產協(xié)議，首階段將于今年五六月份每日減產原油970萬桶，是OPEC+機制成立以來達成的最大規(guī)模減產協(xié)議。但市場似乎并不買賬，國際油價短暫反彈后，再次持續(xù)下探，其中，美國的WTI原油跌幅最明顯。

民生證券分析指出，石油減產協(xié)議是歷史性的，但是減產規(guī)模不足。在新冠肺炎疫情大流行與全球經濟衰退背景，國際原油市場需求大幅下挫，主要石油消費國家的石油儲備已經接近飽和。國際能源署(IEA)表示，供應減少1000萬桶/日不足以抵消石油需求的大幅下降，預計二季度全球石油庫存仍將增加1500萬桶/日。

4月的第二周，美國原油庫存猛增1900萬桶，創(chuàng)史上最大單周增幅，煉油廠因新冠病毒疫情導致需求下滑而縮減煉油活動。國際能源署(IEA)4月15日預測，4月石油需求料同比減少2900萬桶/日，降至25年來的最低水平。盡管OPEC +協(xié)議減產970萬桶每天，但仍然“太少也太遲”。

中銀證券表示，要有效提振油價，除了 OPEC+的減產力度加大，還得看各國政府是否有勇氣盡快采取復工復產措施，以拉動原油需求并大幅壓縮原油周轉時間。美國和沙特先后表示了對當前油價的不滿，預計未來還會推出更多減產措施。但是否能讓減產規(guī)模達到需求減少的規(guī)模尚未可知，因此油價短期內大幅反彈的可能性較低。

原油的底部在哪？

當今原油市場最大的問題在于，成本最高的美國和俄羅斯占據了市場份額的大頭，而成本最低、儲量最大的 OPEC 卻沒有獲得應用的地位。美、俄游離在 OPEC 之外拒絕落實減產協(xié)議，會對油價造成很大沖擊。

民生證券指出，未來原油減產協(xié)議的落實是長期化的，即使完全落實也無法彌補石油需求下降造成的產能過剩，因此預計短期內油價仍將維持低位。

川財證券預計，4月份美國商業(yè)原油庫存將創(chuàng)歷史新高，若OPEC及G20國家在5月份按計劃量減產，并且部分北美洲和歐洲國家“復工”，則4月底-5月初或為油價的底部區(qū)間。若“復工”晚于預期，OPEC和G20減產執(zhí)行率過低，庫存可能在5-6月份飽和。

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