原標(biāo)題：研發(fā)費(fèi)用同比增27.67% 上市公司加快成果轉(zhuǎn)化筑牢“護(hù)城河”

截至4月24日，滬深兩市已有2753家上市公司披露了2021年年報，其中有2507家公司披露了研發(fā)費(fèi)用數(shù)據(jù)。與2020年相比，上市公司研發(fā)費(fèi)用增長明顯，尤其是電子信息、化工、醫(yī)藥生物等行業(yè)增速突出。

上市公司加大研發(fā)，無疑是筑牢技術(shù)“護(hù)城河”、增強(qiáng)核心競爭力的有效途徑，但持續(xù)投入會對公司短期業(yè)績帶來什么影響？又該如何平衡好長短期關(guān)系，提升成果轉(zhuǎn)化率？

電子信息等行業(yè)

研發(fā)費(fèi)用增長明顯

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日，在已披露2021年年報的上市公司中，有2507家披露了去年的研發(fā)費(fèi)用數(shù)據(jù)，合計研發(fā)費(fèi)用為8156.40億元。其中，在有可比數(shù)據(jù)的2473家公司中，有2112家研發(fā)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)增長，占比達(dá)85.40%，綜合來看，這2473家公司在2021年的研發(fā)費(fèi)用同比增加27.67%。

由此可見，上市公司在2021年進(jìn)一步重視科技研發(fā)，提升研發(fā)費(fèi)用?！蹲C券日報》記者發(fā)現(xiàn)，上市公司研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例也同步增加，2020年、2021年上述上市公司研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為2.08%、2.13%。

具體來看，有216家公司2021年的研發(fā)費(fèi)用實(shí)現(xiàn)了倍增，其中，粵高速A、淮河能源、靖遠(yuǎn)煤電等公司增長明顯。

值得注意的是，研發(fā)費(fèi)用增幅居前的公司具有明顯的行業(yè)特征。數(shù)據(jù)顯示，在研發(fā)費(fèi)用同比增長超50%的635家上市公司中，有100家屬于電子信息行業(yè)，91家屬于化工行業(yè)，65家屬于醫(yī)藥生物行業(yè)，53家屬于電力設(shè)備行業(yè)。這些行業(yè)也是國家重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)，在科技創(chuàng)新方面需要快速突圍。

“近年來，電子信息、化工、醫(yī)藥生物、電力等行業(yè)上市公司研發(fā)費(fèi)用增長明顯，這些行業(yè)的上市公司是屬于通過研發(fā)筑高壁壘、提升競爭力的企業(yè)類型；研發(fā)是企業(yè)未雨綢繆為將來做積累，是未來業(yè)績增長的重要基礎(chǔ)?！闭憬髮W(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任盤和林認(rèn)為。

作為醫(yī)美行業(yè)龍頭，愛美客2021年研發(fā)費(fèi)用為1.02億元，同比增長65.54%，占營業(yè)收入的7.07%。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，研發(fā)承擔(dān)著為公司制造新鮮血液的重要功能，只有提高自主研發(fā)能力，公司才能夠推出非同質(zhì)化的創(chuàng)新性產(chǎn)品，創(chuàng)造新的業(yè)績增長點(diǎn)。2021年公司一系列研發(fā)成果落地，營業(yè)收入及凈利潤均實(shí)現(xiàn)翻倍。研發(fā)落地，產(chǎn)品革新，推動行業(yè)共同發(fā)展，公司業(yè)績也因此有了穩(wěn)定支撐。

海能達(dá)是全球領(lǐng)先的專用通信及解決方案提供商，公司董秘辦相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，“公司近年來每年將銷售收入的13%以上投入到研發(fā)，得益于持續(xù)不斷的研發(fā)創(chuàng)新，公司在全球?qū)＞W(wǎng)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從0到1的布局，成為行業(yè)寬帶化演進(jìn)的主流標(biāo)準(zhǔn)，在公網(wǎng)與專網(wǎng)的深度融合趨勢下保持領(lǐng)先地位?！?/P>

2021年研發(fā)費(fèi)用占營收比例高達(dá)29.96%的中新賽克，在同類型企業(yè)中排名靠前?！把邪l(fā)費(fèi)用的高投入是公司實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展、實(shí)現(xiàn)長期戰(zhàn)略目標(biāo)的基礎(chǔ)，是公司能夠在日趨激烈的行業(yè)競爭中保持在第一梯隊(duì)的主要核心競爭力之一?！敝行沦惪硕剞k人士對《證券日報》記者表示。

有著科創(chuàng)板“人工智能第一股”之稱的格靈深瞳，同樣認(rèn)為研發(fā)對公司意義重大。格靈深瞳最新披露的數(shù)據(jù)顯示，2021年公司研發(fā)費(fèi)用為1.21億元，占營收的比重為41.25%?！霸谘邪l(fā)方面的投入已經(jīng)逐步開花結(jié)果，公司與下游客戶建立了長期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。在城市管理、智慧金融、商業(yè)零售領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)成熟的商業(yè)化落地，客戶數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長。體育健康、軌交運(yùn)維領(lǐng)域的產(chǎn)品及解決方案均已進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段?！备耢`深瞳董秘王政告訴《證券日報》記者。

以市場為導(dǎo)向

做好研發(fā)成果轉(zhuǎn)化

研發(fā)成果是否能轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，如何在短期與長期之間尋找平衡，這是很多企業(yè)重點(diǎn)思考的問題。

對此，盤和林表示，“上市公司除了加大研發(fā)外，研發(fā)效率和研究方向也是很重要的，要以市場為導(dǎo)向?！?/P>

國內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭石藥集團(tuán)2021年年報顯示，公司去年研發(fā)費(fèi)用為34.33億元，同比增加18.8%，占營收的比例達(dá)12.3%。石藥集團(tuán)相關(guān)人士對《證券日報》記者表示，“藥企如果沒有創(chuàng)新，就不會有發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該在快速推進(jìn)在研藥物進(jìn)入關(guān)鍵臨床階段，實(shí)現(xiàn)成果的迅速轉(zhuǎn)化，瞄準(zhǔn)前沿技術(shù)方向，自主創(chuàng)新與引進(jìn)相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)差異化競爭。除此之外，借力打力也非常重要，遴選部分優(yōu)勢項(xiàng)目在海外進(jìn)行開發(fā)，推進(jìn)海外合作或授權(quán)，逐步提高影響力?！?/P>

專注于冠脈通路和電生理醫(yī)療器械業(yè)務(wù)的惠泰醫(yī)療對《證券日報》記者表示，以“臨床需求為導(dǎo)向，堅(jiān)持自主研發(fā)”產(chǎn)品開發(fā)策略，深化“醫(yī)工結(jié)合”的模式，將臨床醫(yī)生、研究機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)企業(yè)聯(lián)結(jié)起來，產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合的戰(zhàn)略會加速推動自主研發(fā)產(chǎn)品走向市場。

對于較高研發(fā)費(fèi)用對短期業(yè)績的影響，透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清對《證券日報》記者表示，對于研發(fā)密集型企業(yè)而言，企業(yè)研發(fā)支出較大，可能會影響短期利潤，但長期來看，高研發(fā)投入可增強(qiáng)企業(yè)長期競爭力和成長性。

此外，對于電子信息、醫(yī)藥生物、新材料等行業(yè)來說，想要激勵人才、留住人才，也需要付出巨大的努力。盤古智庫高級研究員江瀚表示，“如果企業(yè)沒有足夠有效的留人機(jī)制，就很難將真正的核心技術(shù)人員留下?！?/P>

盤和林表示，上市公司在成果轉(zhuǎn)化上，需要以人為本，在公司內(nèi)部設(shè)立更好的人才激勵體系，對研發(fā)成果進(jìn)行價值評估，根據(jù)評估給予合適的獎勵。

愛美客相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，為了加強(qiáng)研發(fā)人員隊(duì)伍建設(shè)，愛美客通過上市完善了員工激勵機(jī)制，圍繞公司核心價值觀完善企業(yè)文化建設(shè)，吸引有國際視野的人才，留住并激勵核心人才。

格靈深瞳對人才的激勵也格外用心。其招股書顯示，公司尚未盈利的重要原因在于前期研發(fā)投入大且實(shí)施股權(quán)激勵產(chǎn)生大額股份支付費(fèi)用?！笆聦?shí)上，格靈深瞳在2020年以及2021年都實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營層面上的盈利，但因?yàn)楣蓹?quán)激勵形成的股份支付造成報表層面上的虧損。未來我們會持續(xù)加大對研發(fā)的投入，但作為上市公司，也會盡可能去保持健康的業(yè)績增長?！蓖跽Α蹲C券日報》記者坦言。​（證券日報記者 趙學(xué)毅 李喬宇 見習(xí)記者 李雯珊）

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