“我買的20萬元理財產(chǎn)品，竟然虧損了3000多元。”市民張阿姨一臉的不解：為什么買銀行理財也會虧錢?近段時間，部分商業(yè)銀行和理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品凈值波動較大，不少投資者發(fā)現(xiàn)，自己不僅基金虧錢，手里的R2/R3級理財有的甚至跌破了凈值，也就是凈值低于“1”的情況。

理財專家表示，關(guān)于理財產(chǎn)品“破凈”，近期的兩個說法其實并不準(zhǔn)確：一是認為理財產(chǎn)品已經(jīng)“全面破凈”，二是將理財產(chǎn)品“破凈”等同于“虧損”。

有數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月24日，剔除近6個月無凈值的產(chǎn)品，全市場共有28602支理財產(chǎn)品，其中“破凈”產(chǎn)品為2218支，占比約7.75%。應(yīng)該說這個比例并不高，并非理財產(chǎn)品全面“破凈”。

另外，所謂的“破凈”并不意味著理財產(chǎn)品虧損。目前理財產(chǎn)品期限相對比較長，所謂“破凈”理財產(chǎn)品其實仍在封閉期之內(nèi)。在產(chǎn)品尚未到期前，凈值變化只有參考意義，不表示實際虧損。

投資者難以接受理財虧錢的一個重要原因，是對凈值化轉(zhuǎn)型的不適應(yīng)。2022年，《資管新規(guī)》長達3年過渡期正式結(jié)束，銀行理財進入凈值化時代，“保本保息”成為過去式，銀行理財打破剛性兌付正在逐步實現(xiàn)。

浦發(fā)銀行大連分行理財師孫詩瑤介紹說，以前的理財產(chǎn)品不披露凈值，客戶看不到產(chǎn)品凈值變化情況。而且在《資管新規(guī)》前，銀行理財產(chǎn)品對債券估值大多采用“攤余成本法”，可以在剩余期限內(nèi)把風(fēng)險和收益“平均分?jǐn)偟矫恳惶?rdquo;，使得凈值看起來十分平滑。而現(xiàn)在，銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)完全凈值化，大部分產(chǎn)品必須采用“市值法”進行估值，凈值需及時、真實地反映市場波動帶來的影響，因而看起來產(chǎn)品凈值波動變得更大了。

有專家表示，2022年以來，全球金融市場發(fā)生較大波動。銀行理財市場作為金融市場的一部分，很難獨善其身，這也是理財凈值大幅回撤的主要原因。

同時，理財產(chǎn)品“破凈”與投資資產(chǎn)變化也有一定關(guān)系。部分理財公司正在逐步加大對權(quán)益類資產(chǎn)和債券投資，債券資產(chǎn)和權(quán)益類資產(chǎn)比例有所上升，這可能使得理財產(chǎn)品凈值波動比以往相對更大。

近期，不少銀行和理財公司發(fā)布公告，解釋凈值波動情況，安撫投資者。還有部分理財公司動用自有資金，對部分理財產(chǎn)品進行回購。“銀行理財目前仍是穩(wěn)健投資主渠道”，一家股份制銀行客戶經(jīng)理表示。據(jù)了解，在預(yù)期收益方面，正在發(fā)售的銀行理財產(chǎn)品的業(yè)績基準(zhǔn)利率其實并未發(fā)生明顯變化，截至目前，市場發(fā)售的理財產(chǎn)品業(yè)績基準(zhǔn)利率多在3.5%左右。

理財專家建議，在理財產(chǎn)品告別剛性兌付時代，投資者在購買銀行理財產(chǎn)品時，需要多思量。要權(quán)衡產(chǎn)品期限，一般來說，期限長的理財產(chǎn)品收益率要高于期限短的產(chǎn)品，但前者對現(xiàn)金流的要求也更高。同時理性看待風(fēng)險等級與收益率。收益率越高的產(chǎn)品，其風(fēng)險等級也就相對越高，出現(xiàn)虧損的概率也更大。

投資者要樹立理性投資觀念，適應(yīng)銀行理財產(chǎn)品打破剛兌、盈虧自負的大趨勢，不因一時的盈虧而沖動贖回產(chǎn)品，樹立長期投資、價值投資的理念，通過平衡風(fēng)險與收益選擇適合自己的理財產(chǎn)品。

(記者 邵海峰)

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