繼三大電信運(yùn)營(yíng)商齊聚A股后，“三桶油”(中石油、中石化和中海油)也即將會(huì)師A股了。日前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于核準(zhǔn)中國(guó)海洋石油有限公司(簡(jiǎn)稱“中海油”)首次公開發(fā)行股票的批復(fù)，核準(zhǔn)公司公開發(fā)行不超過29.9億股新股。根據(jù)此前的披露，中海油預(yù)計(jì)募資350億元，是A股今年以來募資最大的IPO。
今年來募資最大的IPO
3月30日收盤后，已經(jīng)在H股上市的中海油公告稱，公司A股IPO發(fā)行已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，核準(zhǔn)公司公開發(fā)行不超過29.9億股新股(含行使超額配售選擇權(quán)所發(fā)新股)。也就是說，中海油在A股上市已是“箭在弦上”。
中海油此前曾披露，計(jì)劃在上交所主板上市，預(yù)計(jì)募集資金350億元，用于多個(gè)油田開發(fā)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金等。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，在2022年以來發(fā)行上市的A股中，目前募資最多的是晶科能源，為100億元。
隨著中海油的發(fā)行上市，這一位置也將易主。在業(yè)內(nèi)看來，雖然中海油募資規(guī)模龐大，但預(yù)計(jì)將有大量機(jī)構(gòu)參與中海油戰(zhàn)略配售，鎖定新股，實(shí)質(zhì)對(duì)市場(chǎng)影響有限。
目前，中海油港股市值在5000億港元左右，折合人民幣為4000多億元。若加上A股發(fā)行募資以及上市后預(yù)計(jì)可能上漲，中海油市值應(yīng)該在4000億元以上，或?qū)⑦M(jìn)入A股最新總市值榜前20名。
記者注意到，中海油本次發(fā)行將啟用綠鞋機(jī)制，即超額配售選擇權(quán)，這一機(jī)制有利于穩(wěn)定新股上市后的表現(xiàn)。也就是說，如果新股上市表現(xiàn)不佳跌破發(fā)行價(jià)時(shí)，可以啟動(dòng)綠鞋機(jī)制在二級(jí)市場(chǎng)買入。
中海油于2001年2月28日在港交所上市交易。同花順統(tǒng)計(jì)顯示，近期中海油H股股價(jià)接連上漲，去年12月至今股價(jià)已經(jīng)上漲52.92%。
回歸A股估值定價(jià)會(huì)如何?
目前市場(chǎng)最關(guān)注的一點(diǎn)是，中海油回歸A股市場(chǎng)的估值定價(jià)將會(huì)如何?
對(duì)此，記者進(jìn)行了簡(jiǎn)單測(cè)算，中海油擬募資金額350億元，若按超額配售前的26億股計(jì)，則發(fā)行價(jià)預(yù)計(jì)13.46元;若按超額配售后的29.9億股計(jì)，則預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)11.71元。
目前，中海油H股股價(jià)為11港元左右，約為人民幣8.9元，若按13.46元發(fā)行，則A/H溢價(jià)率為51%;若按11.71元發(fā)行，則A/H溢價(jià)率為31.6%。
財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮分析表示，“假如按照港股市場(chǎng)的估值回歸，那么大概率獲得市場(chǎng)資金的追捧。但是，考慮到A股新股會(huì)比港股存在一定的溢價(jià)空間，所以中海油A股大概率會(huì)比H股貴，只是要看貴多少，市場(chǎng)可以承受多少的溢價(jià)空間。”
“三桶油”將齊聚A股
隨著中海油IPO發(fā)行獲得核準(zhǔn)，“三桶油”也將齊聚A股。此前，中石化2001年8月8日在A股上市、中石油2007年11月5日在A股上市。
目前，中石油的總市值要遠(yuǎn)超中石化和中海油。行情數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)石油最新總市值為1.01萬億元。中國(guó)石化的市值為5254億元，大約為中石油的一半。中海油則緊隨中石化之后。
2021年，國(guó)際原油價(jià)格震蕩上行。同時(shí)，在能源轉(zhuǎn)型背景下，境內(nèi)天然氣需求持續(xù)快速增長(zhǎng)，“三桶油”業(yè)績(jī)皆表現(xiàn)亮眼。中石油預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)同比增加710億元到750億元，同比增長(zhǎng)374%~395%，其2021年年報(bào)將于今日披露。
而中石化2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27408.84億元，同比增長(zhǎng)30.2%;歸母凈利潤(rùn)712.08億元，同比增長(zhǎng)114%。中海油2021年?duì)I收2461億元，同比增長(zhǎng)58.4%;歸母凈利潤(rùn)為703億元，同比增長(zhǎng)181.7%。
綠色指數(shù)科技創(chuàng)始人張仕元向記者表示，“優(yōu)質(zhì)的上市公司回歸A股，將給廣大投資者帶來配置核心資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。”在他看來，中海油在港股和美股市場(chǎng)中(2021年已從紐交所退市)，一直是優(yōu)質(zhì)上市公司的代表，分紅水平較高，且保持逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。此外，該公司的股價(jià)表現(xiàn)與國(guó)際油價(jià)有高度相關(guān)性，在當(dāng)前油價(jià)保持相對(duì)高位的環(huán)境下，公司股價(jià)有進(jìn)一步回歸價(jià)值中樞的空間。
(記者 張柳靜)
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