金融市場創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟
目前，我國的基建投資通過傳統(tǒng)負債融資方式發(fā)展的空間逐漸縮小。依托創(chuàng)新融資工具盤活巨量的優(yōu)質(zhì)存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，釋放沉淀資金從而持續(xù)投資新項目成為合理選擇。在新舊發(fā)展方式轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時期，發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs深度契合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重大任務(wù)，大幅提升了金融服務(wù)實體經(jīng)濟的效能，提高了資本效率，為我國基礎(chǔ)設(shè)施投融資開辟了一條新的發(fā)展道路?？偟膩砜矗A(chǔ)設(shè)施公募REITs是中國金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重大創(chuàng)新，也是增加優(yōu)質(zhì)金融產(chǎn)品供給、盤活優(yōu)質(zhì)存量基礎(chǔ)設(shè)施、強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟的重要舉措。
本次以漢孝高速為基礎(chǔ)資產(chǎn)申報發(fā)行公募REITs，是越秀集團深刻踐行國有企業(yè)初心和使命，以改革和創(chuàng)新推動自身高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，也是越秀交通落實“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃，向“國內(nèi)領(lǐng)先的交通基建資產(chǎn)管理公司”戰(zhàn)略愿景邁進的關(guān)鍵行動。通過搭建基于公募REITs的股權(quán)資本運作平臺，越秀交通有望打通“投、融、管、退”的資產(chǎn)循環(huán)，實現(xiàn)發(fā)展模式上的優(yōu)化提升，對于進一步做大做強交通基礎(chǔ)設(shè)施主業(yè)，實現(xiàn)中長期可持續(xù)發(fā)展具有重要戰(zhàn)略意義。
投資者認購熱情高漲越秀品牌獲資本市場高度認可
此次基金發(fā)售獲得投資人的踴躍認購，其中公眾投資者發(fā)售部分在發(fā)售首日即提前結(jié)束募集。公告顯示，34家網(wǎng)下投資者管理的85個有效報價配售對象對應(yīng)的有效認購基金份額數(shù)量約為24.20億份，認購倍數(shù)高達38.41倍;公眾投資者的有效認購戶數(shù)為108597戶，有效認購基金份額數(shù)量約12.63億份，認購倍數(shù)高達46.76倍。最終比例配售結(jié)果方面，基金網(wǎng)下投資者有效認購申請確認比例約為2.60%，公眾投資者有效認購申請實際確認比例約為2.14%。華夏越秀高速REIT同時在網(wǎng)下與公眾發(fā)售環(huán)節(jié)獲得火爆認購，反映出越秀集團在境內(nèi)外資本市場的良好口碑，充分體現(xiàn)了投資者對越秀集團及越秀交通投融管能力的高度認同，以及對項目底層資產(chǎn)質(zhì)量、項目發(fā)行工作的一致認可。
底層資產(chǎn)優(yōu)勢顯著長期發(fā)展?jié)摿春?/p>
華夏越秀高速REIT對應(yīng)的底層基礎(chǔ)設(shè)施項目為湖北漢孝高速，位于湖北省武漢市。漢孝高速由主線及機場北連接線構(gòu)成，其中主線收費里程33.528公里，決算總投資約10.55億元，機場北連接線收費里程4.968公里，決算總投資約3.54億元，二者收費期限均到2036年12月9日。
從地理位置看，漢孝高速具有十分優(yōu)越的宏觀區(qū)位。武漢市素有中國“中部第一城”的美譽，人口規(guī)模、GDP總量、人均GDP均居中部省會城市第一位，坐擁“九省通衢”的優(yōu)越位置，被定位為國家中心城市和國際性綜合交通樞紐。漢孝高速毗鄰武漢天河機場，承擔周邊區(qū)域快速通往天河機場和臨空產(chǎn)業(yè)園快速接入高速公路網(wǎng)的功能。在漢孝高速與機場毗鄰區(qū)域，密布著普洛斯、菜鳥、圓通等龍頭企業(yè)的物流園區(qū)，這些園區(qū)已高度成熟且仍在不斷發(fā)展、擴張中。同時，在漢孝高速桃園集互通到橫店互通之間，有為數(shù)眾多的住宅小區(qū)、商鋪、學校，城市化程度高，商流、人流旺盛。
搭建多層次資產(chǎn)上市平臺推動商業(yè)模式轉(zhuǎn)型升級
越秀集團是廣州市國資委監(jiān)管的市屬國有企業(yè)，于1985年在香港成立，目前以金融、地產(chǎn)、交通基建、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)為四大核心主業(yè)。2020年，集團統(tǒng)計口徑總資產(chǎn)約7300億元，營業(yè)收入774億元，利潤總額190億元，全年利稅總額約300億元。成立36年以來，越秀集團一直充分依托境內(nèi)外資本市場，堅持產(chǎn)業(yè)經(jīng)營、資本經(jīng)營雙輪驅(qū)動，在抓好產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮資本經(jīng)營的放大效能，助推企業(yè)跨越式發(fā)展。在REITs領(lǐng)域，集團是國內(nèi)最早的實踐者，2005年即前往香港發(fā)行房托基金。越秀房地產(chǎn)投資信托基金(以下簡稱“越秀房托”)(股票代碼00405.HK)作為全球首只投資于中國內(nèi)地物業(yè)的上市REITs，上市15年以來，資產(chǎn)規(guī)模增長7.5倍，2005年底到2019年底收盤價(前復(fù)權(quán))上漲307%，年復(fù)合增長11%，為股東帶來可觀的回報，并獲得多項榮譽。
越秀交通作為越秀集團旗下上市公司之一，成立于1996年，1997年在香港聯(lián)交所上市(股票代碼01052.HK)，是國內(nèi)第一只在香港上市的公路紅籌股。成立25年來，越秀交通一直高度聚焦于收費公路等交通基礎(chǔ)設(shè)施的投資并購及經(jīng)營管理，以市場化、專業(yè)化、精細化的經(jīng)營理念和穩(wěn)健的經(jīng)營風格而著稱。在收費公路的市場化并購方面，越秀交通積累了豐富的經(jīng)驗，2008-2019年，成功收購了9個高速公路項目。當前，越秀交通控股、參股、代管的高速公路、橋梁、碼頭項目共18個，總里程約958公里，其中控股項目9個、參股項目7個、代管項目2個，分布于廣東省及湖北、河南、湖南等中部經(jīng)濟發(fā)展高增長省份。
通過搭建公募REITs平臺，越秀交通有望打造“投、融、管、退”四位一體的資本循環(huán)，實現(xiàn)發(fā)展模式上的優(yōu)化提升，這對于越秀交通進一步做大做強交通基礎(chǔ)設(shè)施主業(yè)，實現(xiàn)中長期可持續(xù)發(fā)展，具有重要戰(zhàn)略意義。同時，依托于市場化體制機制和專業(yè)人才隊伍，越秀交通多年來堅持市場化并購，資產(chǎn)儲備充足，后續(xù)也將不斷收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為公募REITs的擴募提供充足的備選標的?？梢灶A(yù)期，公募REITs將成為越秀交通精心培育、持續(xù)做大的資產(chǎn)上市平臺，借鑒越秀房托基金與越秀地產(chǎn)長期以來的互動經(jīng)驗，華夏越秀高速REIT與發(fā)起人的良性互動將會長期延續(xù)。
此次公募REITs項目的落地也是越秀集團實現(xiàn)“十四五”高質(zhì)量邁向世界500強的重要戰(zhàn)略舉措，為越秀集團進一步推動各類資產(chǎn)上市，打造多層次上市平臺開拓新的資本運作模式，從而助力越秀集團支持粵港澳大灣區(qū)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
越秀交通公募 REITs項目解析
基礎(chǔ)設(shè)施
華夏越秀高速REIT對應(yīng)的底層基礎(chǔ)設(shè)施項目為湖北漢孝高速，位于湖北省武漢市。漢孝高速由主線及機場北連接線構(gòu)成，二者收費期限均到2036年12月9日。
認購情況
公眾投資者的認購倍數(shù)高達46.76倍。
基金網(wǎng)下投資者有效認購申請確認比例約為2.60%。
公眾投資者有效認購申請實際確認比例約為2.14%。
(記者 張露)
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