從最初的揣測(cè)到正式開啟IPO，再到暫停IPO后又重啟，終于，網(wǎng)易云音樂的IPO之路進(jìn)入最后階段。11月23日，網(wǎng)易云音樂宣布啟動(dòng)香港首次公開發(fā)行，并計(jì)劃于12月2日9時(shí)開始在香港聯(lián)交所交易，擬募資30.4億-35.2億港元。盡管網(wǎng)易云音樂距離實(shí)現(xiàn)上市僅差臨門一腳，但該公司的虧損仍是不可回避的事實(shí)，而如何脫離虧損也將成為今后的重要任務(wù)之一。

擬于12月2日掛牌上市

自今年5月正式確定赴港上市以來(lái)，網(wǎng)易云音樂的一舉一動(dòng)便備受外界關(guān)注。而在經(jīng)歷三個(gè)月前的暫停IPO后，如今已重啟IPO的網(wǎng)易云音樂正進(jìn)入上市的最后階段。

11月23日，網(wǎng)易云音樂宣布啟動(dòng)香港首次公開發(fā)行，將在全球公開發(fā)行1600萬(wàn)股普通股，其中，90%配售給國(guó)際投資者，約為1440萬(wàn)股，10%在港公開發(fā)售，約為160萬(wàn)股，發(fā)售價(jià)區(qū)間定為每股190-220港元。

據(jù)悉，此次網(wǎng)易云音樂的上市聯(lián)席保薦人為美銀證券、中金及瑞信，計(jì)劃于12月2日9時(shí)開始在香港聯(lián)交所交易，股票代碼為“9899.HK”，擬募資30.4億-35.2億港元(約合24.9億-28.9億元人民幣)。由此進(jìn)行推算，網(wǎng)易云音樂上市后估值約為394.7億-457.1億港元(約323.7億-374.8億元人民幣)。

而據(jù)招股書顯示，網(wǎng)易云音樂現(xiàn)已對(duì)募集資金的主要用途進(jìn)行規(guī)劃，并計(jì)劃將其中的40%用于深耕音樂社區(qū)，包含豐富多元的音樂內(nèi)容、挖掘及扶持原創(chuàng)音樂人、提升社區(qū)活躍度及黏性等方面，除此以外，另有40%募集資金用于繼續(xù)創(chuàng)新并提高技術(shù)能力，其余募集資金則用于甄選合并、收購(gòu)、戰(zhàn)略投資、日常運(yùn)營(yíng)等一般用途。

百度、阿里為股東

招股書顯示，網(wǎng)易云音樂是國(guó)內(nèi)兩家大規(guī)模在線音樂平臺(tái)之一，另一家是已于2018年12月登陸紐交所的騰訊音樂。

公開資料顯示，在網(wǎng)易云音樂2013年4月上線之前，騰訊早在2005年就上線QQ音樂，而百度音樂的前身“百度Ting”于2011年推出，阿里巴巴也早于網(wǎng)易于2012年收購(gòu)蝦米音樂，開始在線音樂布局。

不過(guò)，隨著百度音樂被交由太合音樂管理，蝦米音樂關(guān)停，騰訊QQ音樂通過(guò)和中國(guó)音樂集團(tuán)合并吸納了酷狗音樂、酷我音樂，網(wǎng)易云音樂成為在線音樂領(lǐng)域中為數(shù)不多的獨(dú)立成員。

與此同時(shí)，“退場(chǎng)”的阿里巴巴和百度以資本入股網(wǎng)易云音樂，參與在線音樂市場(chǎng)。2018年11月，百度作為投資方，參與完成網(wǎng)易云音樂超6億美元的融資。次年9月，網(wǎng)易云音樂獲阿里巴巴、云鋒基金等共計(jì)7億美元融資。

招股書也顯示，IPO前，網(wǎng)易擁有B類普通股比例為62.46%，淘寶中國(guó)持有的B2系列優(yōu)先股比例為10.81%，百度B系列優(yōu)先股占比則為4.26%。

除了持股，阿里巴巴與網(wǎng)易云音樂還存在多方面的交集。招股書顯示，截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度各年，阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司持續(xù)為網(wǎng)易云音樂前五大客戶之一。2018年，阿里巴巴還是網(wǎng)易云音樂前五大供應(yīng)商之一。另外，目前任職于淘寶電商內(nèi)容業(yè)務(wù)部副總裁的俞峰，為網(wǎng)易云音樂的現(xiàn)任非執(zhí)行董事。

仍未脫離虧損處境

為了此次的赴港上市，網(wǎng)易云音樂也進(jìn)行了諸多籌劃，并已引入三名基石投資者，即網(wǎng)易公司、索尼音樂娛樂及奧比斯投資管理有限公司Orbis。且據(jù)招股書顯示，以上三名投資者分別認(rèn)購(gòu)2億美元股份、1億美元股份和5000萬(wàn)美元股份，合計(jì)認(rèn)購(gòu)3.5億美元股份。其中，索尼音樂娛樂的認(rèn)購(gòu)尤為受到關(guān)注，且這也是索尼音樂娛樂首次擔(dān)任中國(guó)數(shù)字音樂公司香港IPO的基石投資者。

然而，網(wǎng)易云音樂當(dāng)下處于虧損狀態(tài)仍是不可回避的事實(shí)。據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年，網(wǎng)易云音樂權(quán)益持有人應(yīng)占年內(nèi)虧損分別為20.06億元、20.16億元和29.51億元，而2021年上半年，網(wǎng)易云音樂繼續(xù)虧損，虧損規(guī)模為38.09億元。

值得注意的是，網(wǎng)易云音樂也在招股書中表示，“我們的變現(xiàn)工作處于相對(duì)較早的階段。我們未來(lái)的盈利能力尚不確定，并受多種因素影響，包括我們能否有效地將我們的產(chǎn)品及服務(wù)變現(xiàn)，并通過(guò)提升運(yùn)營(yíng)效率以具成本效益的方式持續(xù)增加收入。雖然我們的用戶群持續(xù)上升，但由于我們持續(xù)對(duì)內(nèi)容、技術(shù)、營(yíng)銷活動(dòng)以及研發(fā)進(jìn)行投資，我們于可預(yù)見的將來(lái)(包括截至2021年12月31日止年度)可能會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生毛虧損及凈虧損及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流出。我們預(yù)期截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度仍會(huì)持續(xù)虧損”。

針對(duì)當(dāng)下上市對(duì)公司發(fā)展帶來(lái)的影響，以及后期計(jì)劃如何提振業(yè)績(jī)等方面，北京商報(bào)記者向網(wǎng)易云音樂發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿未得到回應(yīng)。

量身強(qiáng)化變現(xiàn)能力

現(xiàn)如今，網(wǎng)易云音樂正在繼續(xù)按照自己的方向布局，并計(jì)劃在未來(lái)三年內(nèi)按照不斷創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù)、進(jìn)一步發(fā)展社區(qū)、繼續(xù)投資于科技能力、追求與合作伙伴的雙贏合作、進(jìn)一步使變現(xiàn)能力多樣化的策略進(jìn)行實(shí)施。

而數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，網(wǎng)易云音樂的MAU已達(dá)到1.84億，在線音樂付費(fèi)用戶數(shù)和付費(fèi)率則分別為2752萬(wàn)和14.9%，此外，截至2021年6月，網(wǎng)易云音樂已為超過(guò)30萬(wàn)名注冊(cè)獨(dú)立音樂人提供服務(wù)。

“網(wǎng)易云音樂在社區(qū)層面的布局一向被視為核心競(jìng)爭(zhēng)力，但在搭建并完善社區(qū)，引來(lái)用戶并增強(qiáng)黏性后，如何進(jìn)一步強(qiáng)化收入變現(xiàn)與盈利能力是網(wǎng)易云音樂當(dāng)下發(fā)展的關(guān)鍵。”樂評(píng)人王樂如是說(shuō)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，音樂行業(yè)經(jīng)由多年的發(fā)展，除了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容外，用戶體驗(yàn)、生態(tài)建設(shè)也已成為關(guān)鍵一環(huán)，各方從業(yè)者也在積極圍繞相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行布局，或?qū)a(chǎn)品形態(tài)從單純的音樂向視頻等領(lǐng)域進(jìn)一步延展，或?qū)⒎?wù)內(nèi)容從簡(jiǎn)單的聽歌向個(gè)性化定制等多方向布局。王樂認(rèn)為，網(wǎng)易云音樂在圍繞旗下業(yè)務(wù)強(qiáng)化變現(xiàn)能力的同時(shí)，也要合理運(yùn)用加法和減法，“此前網(wǎng)易云音樂已出現(xiàn)過(guò)部分布局或新產(chǎn)品的上線引發(fā)用戶的不滿，若確實(shí)不適宜自身的便要學(xué)會(huì)舍棄，并將精力用于找到并發(fā)展真正適合自身的模式與產(chǎn)品，才能有機(jī)會(huì)獲得更大的空間”。

(記者 鄭蕊)

標(biāo)簽： 網(wǎng)易云 IPO 上市 招股書