在連續(xù)大漲后，國(guó)內(nèi)商品期貨13日普遍下跌。截至收盤(pán)，錳硅、硅鐵、尿素等主力合約跌停，鐵礦大跌近6%，螺紋鋼下跌近5%，原油下跌0.77%，但動(dòng)力煤仍上漲5%，焦煤上漲0.59%。不過(guò)，A股煤炭股繼續(xù)大跌逾5%。近期周期股大跌，而商品價(jià)格整體維持高位，兩者背離走勢(shì)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

自8月中旬以來(lái)，動(dòng)力煤期貨一路走高，不到2個(gè)月時(shí)間，漲幅已翻倍，令人瞠目結(jié)舌。煤炭股也一路走高，蘭花科創(chuàng)三季度大漲近七成，走勢(shì)極其搶眼。

值得一提的是，與大宗商品整體維持高位不同的是，周期股最近半個(gè)多月卻大跌。13日，煤炭、石油等跌幅居前，近10只煤炭股跌停。9月下旬以來(lái)，周期股普遍跌幅超過(guò)兩成，部分個(gè)股跌幅甚至高達(dá)四成，如太鋼不銹最近半個(gè)月從高位大跌近四成。對(duì)于周期股走勢(shì)，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，短期看供需和三季報(bào)支撐，中期看宏觀經(jīng)濟(jì)和年報(bào)，長(zhǎng)期看“雙碳”政策促使行業(yè)分化。

深圳一位私募高管坦言，“從歷史上來(lái)看，周期股的走勢(shì)與商品價(jià)格本來(lái)就不是完全同步的，畢竟強(qiáng)周期公司的估值不是看一兩個(gè)季度的業(yè)績(jī)。周期股的漲跌都很迅猛，一旦出現(xiàn)價(jià)格拐頭的預(yù)期，股價(jià)就會(huì)提前商品價(jià)格而出現(xiàn)快速回落。”

中信期貨研究部副經(jīng)理劉賓分析稱，“商品的大漲與供給壓縮關(guān)系較大。黑色系商品在經(jīng)歷連續(xù)暴漲后回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)加大，預(yù)計(jì)年內(nèi)在維持大幅波動(dòng)。周期股的走勢(shì)和商品出現(xiàn)背離從側(cè)面說(shuō)明了股市投資者對(duì)于商品中長(zhǎng)期走勢(shì)偏謹(jǐn)慎。”

(記者 陳燕青 見(jiàn)習(xí)記者 鄒曉)

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