隨著8月結(jié)束，公募基金前8月的成績單也終于“出爐”。北京商報記者注意到，年內(nèi)首批“翻倍基”已于8月現(xiàn)身，且“冠軍”爭奪戰(zhàn)況膠著。公開數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，已有3只產(chǎn)品的年內(nèi)收益率實現(xiàn)翻倍，最高達103.99%。但在8月A股市場持續(xù)分化的背景下，主動權(quán)益類基金的分化情況也進一步加大。數(shù)據(jù)顯示，主動權(quán)益類基金的首尾相差已達129.75個百分點。在業(yè)內(nèi)人士看來，后續(xù)，這種分化情況或會進一步加大。

年內(nèi)首批“翻倍基”現(xiàn)身

8月的最后一個交易日，A股三大股指走勢持續(xù)分化。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日收盤，上證指數(shù)報3543.94點，單日漲幅為0.45%;而深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則呈現(xiàn)下跌趨勢，單日跌幅為0.66%、1.76%。從全月的整體表現(xiàn)來看，三大股指的漲跌幅也呈現(xiàn)了同樣的分化趨勢，其中，上證指數(shù)漲4.31%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則分別跌1%、6.57%。

回顧今年前8月的公募基金業(yè)績，部分產(chǎn)品表現(xiàn)突出，首批主動權(quán)益類“翻倍基”也在8月首次現(xiàn)身。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，年內(nèi)已有3只(份額分開計算，下同)“翻倍基”出現(xiàn)。其中，長城行業(yè)輪動靈活配置混合以高達103.99%的年內(nèi)收益率排名主動權(quán)益類業(yè)績榜第一，且跑贏同類平均94.88個百分點。

值得一提的是，在8月30日，金鷹民族新興靈活配置混合、長城行業(yè)輪動靈活配置混合的年內(nèi)收益率首次實現(xiàn)翻倍，分別為106.42%、103.2%，成為年內(nèi)首批主動權(quán)益類的“翻倍基”。彼時，信誠新興產(chǎn)業(yè)混合的年內(nèi)收益率僅為98.82%。但一個工作日后，信誠新興產(chǎn)業(yè)混合的收益也成功實現(xiàn)翻倍，而長城行業(yè)輪動靈活配置混合也實現(xiàn)反超，排名升至第一。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，金鷹民族新興靈活配置混合、信誠新興產(chǎn)業(yè)混合分別以103.76%、102.39%的年內(nèi)收益率在主動權(quán)益類基金的業(yè)績榜中排名第二、第三。除上述3只產(chǎn)品外，還有前海開源公用事業(yè)行業(yè)股票、前海開源新經(jīng)濟靈活配置混合A等5只基金年內(nèi)收益率超90%，以及11只產(chǎn)品超80%。

結(jié)合上述基金產(chǎn)品的年內(nèi)表現(xiàn)，深圳中金華創(chuàng)基金董事長龔濤認為，導(dǎo)致公募基金年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)突出最主要的原因是市場因素，一方面公募規(guī)模達到歷史高度，公募基金互相“抱團”取暖增厚業(yè)績;另一方面，今年行情以股票行情為主，指數(shù)上漲不大，但很多個股上漲幅度很大，也促使部分基金重倉股股價翻倍。

正如龔濤所說，北京商報記者注意到，長城行業(yè)輪動靈活配置混合的重倉板塊個股就在年內(nèi)實現(xiàn)大漲。據(jù)長城行業(yè)輪動靈活配置混合半年報內(nèi)容顯示，截至上半年末，該基金的前十大重倉股均屬于新能源板塊，合計持股比例近60%。另外，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，新能源指數(shù)的年內(nèi)漲幅已達57.91%。

而對于新能源相關(guān)板塊的后續(xù)展望，長城基金表示，新能源汽車板塊利好頻發(fā)。政策方面，密集利好支持疊加“雙碳”大目標齊頭并進，消費者對于新能源汽車的認知度逐步加深，市場需求有望進一步打開;從技術(shù)角度來說，政策支持與財政補貼對于其完成技術(shù)突破，加速形成產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢具有深遠意義。未來，新能源汽車有望逐步擺脫對政策的依賴，市場化程度不斷加深。

多只產(chǎn)品收益率仍“告負”

然而，幾家歡喜幾家愁，在部分基金年內(nèi)收益率翻倍的同時，卻也有部分主動權(quán)益類基金的收益率至今仍“告負”，且與排名靠前的產(chǎn)品相差甚大。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，大成智惠量化多策略靈活配置混合的年內(nèi)收益率為-25.76%，跑輸同類平均34.88個百分點，目前在主動權(quán)益類基金中排名墊底。從上述數(shù)據(jù)可以算出，主動權(quán)益類基金的首尾相差已達129.75個百分點。

據(jù)大成智惠量化多策略靈活配置混合的半年報數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，該基金的重倉股票有美的集團、邁克生物、安圖生物等個股，而上述個股在年內(nèi)的跌幅相對明顯。據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，美的集團、邁克生物、安圖生物的年內(nèi)跌幅分別達31.85%、38.6%、55.52%。

而大成智惠量化多策略靈活配置混合的基金經(jīng)理蘇秉毅也在該產(chǎn)品的半年報中表示，該基金上半年切換過不同的因子敞口，但效果并不理想。經(jīng)過反思，二季度起，該基金在原有策略的基礎(chǔ)上，增加了基本面的因子敞口并長期堅持執(zhí)行下去。下半年將繼續(xù)堅持既定策略，精選優(yōu)秀公司進行長線投資。

除大成智惠量化多策略靈活配置混合外，北京商報記者注意到，年內(nèi)還有匯安消費龍頭混合A/C、南方匠心優(yōu)選股票C等25只主動權(quán)益類基金的年內(nèi)收益率跌超20%。

對于上述基金產(chǎn)品表現(xiàn)較差的原因，龔濤表示，在公募規(guī)模達到歷史高度的同時公募行業(yè)人才隊伍也在迅速擴大，而快速擴張的管理團隊可能會出現(xiàn)管理經(jīng)驗不足導(dǎo)致虧損的現(xiàn)象。隊伍擴張的速度越快，風險就越大，畢竟高水平的資產(chǎn)管理人才是需要經(jīng)驗和時間磨礪出來的，而且相關(guān)人才本就很稀缺，各大基金公司的差異化競爭說到底也是人才及制度的競爭。

展望后市，龔濤認為，預(yù)計在未來，主動權(quán)益類基金的分化會更加嚴重。“畢竟這輪行情是結(jié)構(gòu)化行情，不是普漲，也就是‘好的股票上天，差的股票不漲反跌’，選股難度加大考驗了管理團隊的盈利能力，出現(xiàn)雙向波動的概率也會加大。”

(記者 劉宇陽 李海媛)

標簽： 翻倍基 主動權(quán)益類基金 指數(shù)