隨著基金二季報出爐，除了明星基金經(jīng)理的調倉路徑之外，以資產(chǎn)配置和基金篩選為“看家本領”的FOF基金經(jīng)理的動向也受到市場關注。

整體來看，業(yè)績排名靠前的FOF基金經(jīng)理大多抓住了主流賽道的反彈機會，其組合中成長風格基金的比重較一季度有所提升。展望三季度，他們對權益資產(chǎn)依然看好，但對短期快速反彈的基金表示謹慎。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，全市場公募FOF(包括普通FOF及養(yǎng)老FOF)規(guī)模合計達1343.65億元。上半年除了5只產(chǎn)品微虧0.02%到0.27%以外，其余產(chǎn)品全部實現(xiàn)正收益，平均回報為3.62%，在波動市為投資者帶來了較為平穩(wěn)的回報。相對股票型基金9.49%和混合型基金7.17%的回報而言，公募FOF“風險和收益二次平衡”的特征進一步凸顯。

部分積極配置的普通FOF和權益占比相對較高的養(yǎng)老目標日期FOF表現(xiàn)居前。具體來看，上半年有兩只FOF回報超過10%，分別是平安盈豐積極配置三個月FOF和華夏聚豐穩(wěn)健目標，回報分別是11.08%和10.51%。排在其后的是匯添富旗下3只產(chǎn)品，分別是匯添富積極投資核心優(yōu)勢三個月FOF、匯添富養(yǎng)老2030三年和匯添富養(yǎng)老2050五年，回報分別是9.91%、9.62%和9.37%。中歐預見養(yǎng)老2050五年回報也超過9%，此外還有32只FOF上半年回報超過5%。

值得注意的是，F(xiàn)OF管理人的頭部化趨勢已經(jīng)越來越明顯。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，民生加銀旗下4只FOF管理規(guī)模合計超過200億元，位居全市場第一。排在其后的是交銀施羅德和興證全球，旗下FOF類產(chǎn)品的管理規(guī)模分別是163億元和127億元。上述3家管理人旗下FOF管理規(guī)模合計近500億元，占全市場FOF類產(chǎn)品整體管理規(guī)模的比重已經(jīng)超過了三分之一。此外，7月新發(fā)的興證全球優(yōu)選平衡三個月FOF募集規(guī)模高達80億元，加上這只產(chǎn)品，興證全球旗下FOF類產(chǎn)品的管理規(guī)模也已經(jīng)超過了200億元。

績優(yōu)FOF基金經(jīng)理如何看待下半年行情?

管理規(guī)模居前的民生加銀副總經(jīng)理于善輝表示，展望三季度，“業(yè)績兌現(xiàn)”將在一定程度上降低市場對于估值的擔心。他強調，權益類資產(chǎn)尤其是主動權益基金值得重點配置。債券市場仍然處于可配置區(qū)域。細分資產(chǎn)選擇上，將圍繞高景氣度、估值相對合理和半年報業(yè)績超預期的主線進行配置，順周期、半導體、新能源(車)、軍工、科技、銀行等板塊值得重點挖掘和把握。

業(yè)績領先的FOF基金中，平安盈豐積極配置三個月FOF長期保持高倉位和集中持有權益基金的風格，但二季度組合進行了結構調整。除了明顯降低重倉基金的占比以外，對科技和高端制造的配置比例有所增加。具體而言，易方達價值精選晉升為其第4大重倉基金，廣發(fā)核心精選、寶盈科技30和易方達科翔也出現(xiàn)在其前十大重倉基金行列。

該FOF基金經(jīng)理代宏坤表示，在二季度市場反彈中，偏成長風格的基金包括醫(yī)藥類基金、科技工業(yè)類基金的漲幅較大。展望三季度，權益市場將維持震蕩向上格局，中期更看好偏成長風格，包括工業(yè)、科技、醫(yī)藥等板塊的基金。但鑒于這些基金短期反彈幅度較大，后市震蕩難免。偏價值、周期類基金也會有階段性機會，但預計成長風格基金依然會是市場主線。

(記者 陳玥)

標簽： 公募 調倉 基金 FOF