12月30日，人社部網(wǎng)站顯示，近日，人力資源社會(huì)保障部印發(fā)《關(guān)于調(diào)整年金基金投資范圍的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，并配套印發(fā)《關(guān)于印發(fā)調(diào)整年金基金投資范圍有關(guān)問(wèn)題政策釋義的通知》，對(duì)年金基金投資范圍作出調(diào)整，促進(jìn)年金市場(chǎng)健康發(fā)展，實(shí)現(xiàn)年金基金資產(chǎn)保值增值。

人社部表示，年金基金是指根據(jù)依法建立的年金計(jì)劃籌集的資金及其投資運(yùn)營(yíng)收益形成的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金，包括企業(yè)年金基金和職業(yè)年金基金。企業(yè)年金制度面向企業(yè)及其職工，職業(yè)年金制度面向機(jī)關(guān)事業(yè)單位及其工作人員。企業(yè)年金和職業(yè)年金共同組成了我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)第二支柱，是多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要內(nèi)容。

值得關(guān)注的是，《通知》規(guī)定了年金基金財(cái)產(chǎn)的新投資范圍，限于境內(nèi)投資和我國(guó)香港市場(chǎng)投資。其中，境內(nèi)投資范圍包括銀行存款，標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)，債券回購(gòu)，信托產(chǎn)品，債權(quán)投資計(jì)劃，公開(kāi)募集證券投資基金，股票，股指期貨，國(guó)債期貨，養(yǎng)老金產(chǎn)品。我國(guó)香港市場(chǎng)投資指年金基金通過(guò)股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品或公開(kāi)募集證券投資基金，投資港股通標(biāo)的股票。

《通知》明確，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品(含股票專項(xiàng)型養(yǎng)老金產(chǎn)品)等權(quán)益類資產(chǎn)的比例，合計(jì)不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的40%，投資比例上限提高了10個(gè)百分點(diǎn)。這一調(diào)整后的投資比例上限與全國(guó)社保基金權(quán)益類投資比例持平，使年金既能夠長(zhǎng)期分享改革發(fā)展成果，又進(jìn)一步增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。按現(xiàn)有年金市場(chǎng)規(guī)模測(cè)算，本次權(quán)益比例上限的提高，理論上將為資本市場(chǎng)帶來(lái)3000億元的增量資金，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系和資本市場(chǎng)的良性互動(dòng)進(jìn)一步加強(qiáng)。其中，投資港股通標(biāo)的產(chǎn)品的比例，不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的20%;投資單只股票專項(xiàng)型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，不得高于投資組合委托投資資產(chǎn)凈值的10%。

對(duì)于此次調(diào)整年金基金投資范圍的背景，人社部表示，一是適應(yīng)金融市場(chǎng)發(fā)展的需要。近年來(lái)，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展變化迅速，新的投資品種和投資工具不斷涌現(xiàn)，特別是資管新規(guī)出臺(tái)后，金融監(jiān)管部門密集提出系列規(guī)范要求，現(xiàn)有政策已不滿足年金基金投資實(shí)踐的需求。而且從2019年開(kāi)始，近萬(wàn)億元規(guī)模的職業(yè)年金基金陸續(xù)啟動(dòng)投資運(yùn)營(yíng)，市場(chǎng)上出現(xiàn)一定程度的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒”，調(diào)整年金基金投資政策的緊迫性更加凸顯。

二是整合年金基金投資政策的需要。企業(yè)年金和職業(yè)年金基金現(xiàn)行投資政策的主要差異在于職業(yè)年金的投資范圍中不包括投資萬(wàn)能保險(xiǎn)和投資連結(jié)保險(xiǎn)。2018年，根據(jù)市場(chǎng)情況，經(jīng)請(qǐng)示部領(lǐng)導(dǎo)同意，人社部社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)管局窗口指導(dǎo)暫停了企業(yè)年金基金投資這兩類保險(xiǎn)產(chǎn)品，統(tǒng)一年金基金投資政策已具備實(shí)施基礎(chǔ)。為便于年金管理機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理運(yùn)營(yíng)企業(yè)(職業(yè))年金和無(wú)差別投資運(yùn)作養(yǎng)老金產(chǎn)品，有必要整合并統(tǒng)一調(diào)整年金基金的投資范圍、比例和管理要求等政策。

三是規(guī)范年金基金投資行為的需要。需明確年金基金投資應(yīng)滿足嵌套穿透管理要求，明確計(jì)劃層面的投資比例限制，明確實(shí)際操作中部分投資品種的投資要求等，進(jìn)一步加強(qiáng)年金基金監(jiān)管，防范年金基金合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。

標(biāo)簽： 人社部