2020第十一屆期貨機(jī)構(gòu)投資者年會11月12日在上海舉辦。上海證券報記者從會上了解到，機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)成為期貨市場的重要參與者，成交量、持倉量等數(shù)據(jù)可觀。隨著中國期貨市場國際化水平不斷提升，QFII和RQFII機(jī)制也將引入主要的品種和工具，中國期貨價格的國際影響力有望持續(xù)提升。

機(jī)構(gòu)投資者影響力擴(kuò)大

隨著中國期貨市場規(guī)模穩(wěn)步增長，機(jī)構(gòu)投資者正發(fā)揮越來越重要的作用。中國期貨市場監(jiān)控中心黨委副書記、總經(jīng)理楊光表示，截至2020年10月末，全市場資金總量突破8200億元。今年1月至10月，全市場日均持倉量2175萬手，與2015年相比增長一倍。機(jī)構(gòu)投資者持倉量占比超過一半，資金量占比超過六成，已成為市場主要力量。

大連商品交易所黨委委員、副總經(jīng)理王偉軍表示，目前機(jī)構(gòu)投資者已成為大連期貨市場的重要組成部分，成為市場服務(wù)能力提升和高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在動力。今年前10月，法人成交和持倉占大商所市場的35%和55%，其中特殊法人和資管占大商所成交持倉的9%、14%。

鄭州商品交易所黨委委員、副總經(jīng)理王曉明也在會上提到，今年以來，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始把期貨投資納入到資產(chǎn)配置中來，以私募為代表的機(jī)構(gòu)投資者在期貨市場中的地位越來越重要。

“截至10月底，期貨公司代理機(jī)構(gòu)投資者資金量約4850億元，較年初增長65%。從市場結(jié)構(gòu)來看，機(jī)構(gòu)投資者保證金占比超過60%，持倉量占比超過50%，已經(jīng)成為市場的中堅力量。”王曉明表示。

中長期資金參與期市還有很大空間

“機(jī)構(gòu)投資者是連接場內(nèi)場外、國際國內(nèi)多個衍生品市場的紐帶，既是交易所場內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化期貨期權(quán)產(chǎn)品的需求方，也是實體企業(yè)場外精細(xì)化風(fēng)險管理工具的供給方，同時又是國內(nèi)、國際期貨市場的重要參與者。” 中國金融期貨交易所黨委委員、副總經(jīng)理張曉剛在會上表示。

據(jù)介紹，目前，銀行、保險、證券、公募、私募、養(yǎng)老金等都已獲準(zhǔn)參與金融期貨市場，機(jī)構(gòu)投資者的總持倉已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位。今年10月，機(jī)構(gòu)投資者在股指期貨上的日均持倉占比已上升到63.8%，國債期貨為85.1%。

但結(jié)構(gòu)性問題也有所凸顯。張曉剛指出，與國際成熟市場相比，機(jī)構(gòu)投資者參與結(jié)構(gòu)尚不均衡。證券公司、私募基金參與度較高，商業(yè)銀行及保險資金、公募基金等中長期資金運(yùn)用金融期貨還不充分，還有很大的發(fā)展空間。

QFII和RQFII在路上

多路徑提升中國期貨市場國際化水平也是本次會議著重強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容。

王偉軍表示，大商所推動在棕櫚油等品種和鐵礦石期權(quán)等工具上引入境外交易者，在主要品種和工具上引入QFII和RQFII，持續(xù)提升市場價格的國際影響力。

上海期貨交易所副總經(jīng)理賀軍表示，上期所正在加速國際化的步伐，6月22日上市了國際化品種低硫燃料油期貨后，8月10日又上市了鋁期權(quán)和鋅期權(quán)。11月19日，上期所即將推出國際銅期貨品種。

展望后市，王曉明表示，鄭商所將持續(xù)加大產(chǎn)品供給。加快雞肉、大蒜、葵花籽、馬鈴薯、燒堿、鋼坯、水泥、丙烯等品種研發(fā)上市進(jìn)度，努力實現(xiàn)成熟品種期權(quán)全覆蓋。

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