盡管深交所對(duì)可轉(zhuǎn)債盤中炒作進(jìn)行了嚴(yán)格限制，但剛剛上市的樂歌轉(zhuǎn)債依然遭遇了炒作，游資在短短兩個(gè)交易日中，利用幾筆交易就將樂歌轉(zhuǎn)債的漲幅推升至了60%。

相對(duì)而言，樂歌轉(zhuǎn)債的正股——樂歌股份，股價(jià)連續(xù)走弱，兩日大跌9%。

不少機(jī)構(gòu)人士表示，此番游資炒作有較為充分的準(zhǔn)備，對(duì)于監(jiān)管政策研究較為細(xì)致，并且利用規(guī)則將中小盤轉(zhuǎn)債炒作發(fā)揮到了極致。

樂歌轉(zhuǎn)債兩日大漲近60%

樂歌轉(zhuǎn)債是創(chuàng)業(yè)板公司樂歌股份發(fā)行的一只迷你轉(zhuǎn)債，規(guī)模僅有1.42億元，評(píng)級(jí)A+。

樂歌股份主營(yíng)產(chǎn)品包括人體工學(xué)工作站系列產(chǎn)品和人體工學(xué)大屏支架兩大類，其中人體工學(xué)工作站系列產(chǎn)品，包括線性驅(qū)動(dòng)智慧升降系統(tǒng)、智慧升降工作站、智能電腦支架、桌邊健身椅等。同時(shí)，2020年上半年以來，樂歌股份新增跨境電商公共海外倉(cāng)業(yè)務(wù)。

本周二，剛上市的樂歌轉(zhuǎn)債開盤大漲30%，觸發(fā)深交所盤中臨時(shí)停牌新規(guī)，停牌至14時(shí)57分。當(dāng)日僅三筆成交便將收盤價(jià)格封于132元的高位。

今日，樂歌轉(zhuǎn)債開盤依舊強(qiáng)勢(shì)，觸發(fā)盤中漲幅20%的臨時(shí)停牌線，并一度擬再度沖擊30%的熔斷線，最高價(jià)格達(dá)到171元，即是兩個(gè)交易日最大漲幅為71%。此后拋盤較大，震蕩走弱。截至今日收盤，樂歌轉(zhuǎn)債報(bào)收157元。

炒作跡象明顯

市場(chǎng)人士表示，正股樂歌股份節(jié)節(jié)走弱，近兩個(gè)交易日中先后下跌了5.95%和3.4%，而樂歌轉(zhuǎn)債卻一路高歌猛進(jìn)，炒作跡象明顯。

數(shù)據(jù)顯示，上市前樂歌轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值不足86元。由于上市后股債走勢(shì)分道揚(yáng)鑣，導(dǎo)致樂歌轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股溢價(jià)率從65%提升至104%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均估值，直接邁入了炒作的“妖券”行列。周二，樂歌轉(zhuǎn)債的換手率達(dá)到5倍。

此前，證監(jiān)會(huì)公布了可轉(zhuǎn)債管理辦法征求意見稿，其目的之一便是限制轉(zhuǎn)債炒作，特別是中小盤品種的過度炒作。

游資巧妙避開深市新規(guī)

10月30日，深交所優(yōu)化了可轉(zhuǎn)債盤中臨時(shí)停牌制度，即市場(chǎng)談?wù)摰谋P中“熔斷”規(guī)則。

此次修正，借鑒了滬市制度，通過增加停牌時(shí)間來限制炒作空間。其中，新規(guī)增加了“盤中成交價(jià)較前收盤價(jià)首次上漲或下跌達(dá)到或超過30%的，臨時(shí)停牌至14:57分”的要求，較之前的“停牌30分鐘”相比，嚴(yán)格了很多。

不過這并未影響游資炒作腳步，相反，游資充分利用了這一規(guī)則，將轉(zhuǎn)債價(jià)格推向高位。

“樂歌轉(zhuǎn)債兩個(gè)交易日均觸發(fā)熔斷，但這僅需要三筆交易。”一位私募人士表示。

按照深圳市場(chǎng)交易規(guī)則，可轉(zhuǎn)債上市首日開盤集合競(jìng)價(jià)的有效競(jìng)價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下30%。對(duì)于規(guī)模僅有1.42億元的樂歌轉(zhuǎn)債而言，上市首日游資開盤拉升轉(zhuǎn)債價(jià)格，第一筆交易便輕松觸發(fā)了深市30%熔斷新規(guī)，直接停牌至當(dāng)日14時(shí)57分。此后，樂歌轉(zhuǎn)債還需要兩度集合競(jìng)價(jià)復(fù)牌，最終收盤報(bào)收132元。

今日樂歌轉(zhuǎn)債開盤報(bào)價(jià)為昨日收盤價(jià)的110%、頂格145.2元開盤，此后第二筆交易，樂歌轉(zhuǎn)債迅速大漲10%至158.4元，成功觸發(fā)盤中20%的熔斷線。

2天時(shí)間3筆交易，資金就借著新規(guī)的熔斷停牌規(guī)則，將樂歌轉(zhuǎn)債的價(jià)格推至158.4元。

廣州嗣盈總經(jīng)理張曉東告訴記者：“樂歌轉(zhuǎn)債是深交所發(fā)布轉(zhuǎn)債新規(guī)之后的首例炒作個(gè)案。樂歌轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模僅僅1.42億元，網(wǎng)上中簽比例不到11%，上市首日成交量?jī)H僅9678手，而第二天連續(xù)拉兩個(gè)漲停價(jià)格到158.4元也僅僅花費(fèi)了1743手。但是全天成交75萬手，換手率500%以上。”

標(biāo)簽： 樂歌轉(zhuǎn)債