螞蟻集團(tuán)上市攪動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。作為中國(guó)金融科技領(lǐng)域的一家巨無(wú)霸企業(yè)和平臺(tái)，螞蟻集團(tuán)旗下的支付寶作為理財(cái)平臺(tái)，與騰訊理財(cái)通、天天基金、好買(mǎi)基金等多家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)一起，已經(jīng)成為廣大投資者最常用的投資理財(cái)工具之一，尤其是對(duì)廣大年輕人而言。

日前，由于獨(dú)家代銷(xiāo)螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售基金引發(fā)的“渠道大戰(zhàn)”，再次將這一趨勢(shì)和矛盾置于輿論中心。

螞蟻理財(cái)平臺(tái)交易規(guī)模超4萬(wàn)億

以基金為代表，金融產(chǎn)品銷(xiāo)售和代銷(xiāo)的線上化是大勢(shì)所趨，這某種程度上已經(jīng)成為一種市場(chǎng)共識(shí)。隨著上市計(jì)劃啟動(dòng)，螞蟻集團(tuán)旗下支付寶作為理財(cái)平臺(tái)的相關(guān)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)公之于眾。螞蟻集團(tuán)招股書(shū)顯示，截至2020年6月30日，螞蟻集團(tuán)的理財(cái)平臺(tái)上資管機(jī)構(gòu)的交易規(guī)模達(dá)到4.1萬(wàn)億，是國(guó)內(nèi)最大的線上理財(cái)平臺(tái)。

在理財(cái)產(chǎn)品的線上代銷(xiāo)格局中，基金是最常見(jiàn)的代銷(xiāo)產(chǎn)品。事實(shí)上，從代銷(xiāo)基金的數(shù)量和規(guī)模排名上看，螞蟻并不是排在第一位的，代銷(xiāo)基金數(shù)量和規(guī)模最多的是東方財(cái)富旗下的天天基金。以今年三季度的數(shù)據(jù)來(lái)看，天天基金共代銷(xiāo)基金8222只，代銷(xiāo)基金資產(chǎn)凈值總計(jì)為10.9萬(wàn)億元;螞蟻基金排名僅隨其后，代銷(xiāo)的基金數(shù)量為7457只，代銷(xiāo)基金資產(chǎn)凈值總計(jì)10.87萬(wàn)億元。

在基金代銷(xiāo)數(shù)量和規(guī)模方面，騰訊理財(cái)通遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于支付寶。不管是對(duì)于螞蟻還是騰訊來(lái)說(shuō)，理財(cái)業(yè)務(wù)都逐漸成為集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊中越來(lái)越重要的收入來(lái)源，收入快速增長(zhǎng)，占比越來(lái)越高。

從收入和用戶(hù)等經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上看，螞蟻招股書(shū)顯示，在截至2020年6月30日的一年當(dāng)中，有超過(guò)5億用戶(hù)選擇該平臺(tái)的服務(wù)進(jìn)行理財(cái)投資。營(yíng)業(yè)收入方面，今年上半年，螞蟻集團(tuán)的理財(cái)科技平臺(tái)為該公司貢獻(xiàn)的收入為112.83億，在該集團(tuán)的總收入中占比為15.6%;去年同期，該業(yè)務(wù)板塊的收入在總收入中的占比為13.7%。

騰訊公布的2020年Q2財(cái)報(bào)顯示，金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)30%至人民幣298.62億元。騰訊該業(yè)務(wù)板塊并不只是理財(cái)服務(wù)，主要包括兩部分：一是以支付、理財(cái)為代表的金融業(yè)務(wù)，二是以云服務(wù)為代表的企業(yè)級(jí)業(yè)務(wù)。2019年，騰訊該業(yè)務(wù)板塊大幅增長(zhǎng)39%，成為該公司的第二大收入來(lái)源，直接逼近“現(xiàn)金牛”網(wǎng)絡(luò)游戲板塊，另外，當(dāng)年騰訊理財(cái)通資金保有量超過(guò)9000億，用戶(hù)數(shù)突破2億。

第三方與銀行渠道沖突明顯

在金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售江湖中，以螞蟻和騰訊為代表的第三方互聯(lián)網(wǎng)渠道，與以銀行為代表的傳統(tǒng)渠道之間的沖突，越來(lái)越明顯。

互聯(lián)網(wǎng)渠道快速崛起的同時(shí)，銀行渠道面臨著被分食的壓力。比如工商銀行2019年財(cái)報(bào)顯示，2019年代理銷(xiāo)售基金5892億元，較2018年減少了1789億元，降幅達(dá)23.29%。該行2019年的基金代銷(xiāo)數(shù)據(jù)在過(guò)去5年中，僅高于基金業(yè)行情十分困難的2016年。

其他銀行的代銷(xiāo)數(shù)據(jù)則有增有減，與當(dāng)下市場(chǎng)行情相關(guān)，同時(shí)也與互聯(lián)網(wǎng)渠道的快速崛起緊密相關(guān)。

從投資者的角度來(lái)看，一位基金渠道人士對(duì)記者表示，不同渠道投資者群體的區(qū)分是很明顯的，互聯(lián)網(wǎng)渠道主要以年輕人、普通城市白領(lǐng)為主，單筆資金量不大;銀行渠道則匯聚了中老年人以及高凈值群體。從投資方式和過(guò)程上看，銀行渠道更為嚴(yán)謹(jǐn)，重視信息告知和風(fēng)險(xiǎn)提示，互聯(lián)網(wǎng)追求快速、效率，平臺(tái)界面往往簡(jiǎn)單明了。

正因如此，支付寶等平臺(tái)上的理財(cái)方式也遭到了不少質(zhì)疑。有銀行理財(cái)經(jīng)理指出，按照銀行的要求和標(biāo)準(zhǔn)，在支付寶等平臺(tái)上的投資過(guò)程很多時(shí)候都不太合規(guī)，比如購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)，不會(huì)主動(dòng)告知封閉期、具體配置比例等因素，很多投資者稀里糊涂就購(gòu)買(mǎi)了不適合自己的產(chǎn)品。

在第三方互聯(lián)網(wǎng)代銷(xiāo)行業(yè)中，也存在差異，不同的平臺(tái)適合不同的投資者。一位對(duì)理財(cái)頗有研究的獨(dú)立市場(chǎng)人士指出，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期測(cè)評(píng)，支付寶這種綜合性的理財(cái)平臺(tái)頁(yè)面簡(jiǎn)潔、畫(huà)風(fēng)輕松，布局和設(shè)計(jì)更適合小白投資者，但不太適合資深投資人;類(lèi)似天天基金等專(zhuān)業(yè)代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)，工具性更明顯，適合有一定基礎(chǔ)可以使用專(zhuān)業(yè)工具協(xié)助投資的人。

中金公司的一份研報(bào)測(cè)算了2018年公募基金代銷(xiāo)市場(chǎng)的傭金市占率指出，螞蟻、騰訊、東方財(cái)富為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭合計(jì)的傭金占比超過(guò)40%，銀行銷(xiāo)售傭金市占比為52%。螞蟻金服的市占率最高，達(dá)22.6%，其次為招行，市占率達(dá)17.6%。關(guān)于2020年基金的銷(xiāo)售格局，中金認(rèn)為，占比最大的仍然是銀行代銷(xiāo)，比例高達(dá)65%?；ヂ?lián)網(wǎng)第三方基金代銷(xiāo)只占到15%，仍有很大的成長(zhǎng)空間。

標(biāo)簽： 銀行渠道被壓縮