市場震蕩回落，部分投資者“抄底”決心不改，除了油氣類QDII基金近期遭資金哄搶外，具備杠桿屬性的分級基金又一次受到市場的關(guān)注。為了避免分級基金高杠桿帶來的折溢價風(fēng)險，一些基金公司開始發(fā)布風(fēng)險提示和限制申購額度的公告。

據(jù)《國際金融報》記者不完全統(tǒng)計，自3月14日以來，已有富國、銀華基金等公募發(fā)布暫?；蛳拗破煜虏糠址旨壔饒鰞?nèi)申購業(yè)務(wù)，鵬華、申萬菱信、諾德基金等公募發(fā)布分級B份額風(fēng)險提示公告。

3月14日，富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級發(fā)布公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護(hù)基金持有人的利益，自3月16日起暫停本基金場內(nèi)申購業(yè)務(wù)。

同樣為最大限度保護(hù)現(xiàn)有基金份額持有人利益，銀華滬深300指數(shù)分級于3月16日發(fā)布公告稱，暫停辦理該基金10元以上的場內(nèi)大額申購業(yè)務(wù)，若超過10元，本基金管理人有權(quán)部分或全部拒絕場內(nèi)申購申請。3月17日，銀華滬深300指數(shù)分級再次發(fā)布公告稱，暫停場內(nèi)申購業(yè)務(wù)，并繼續(xù)暫停場外1000元以上的大額申購。

由于場內(nèi)資金仍在不斷炒作分級基金，部分分級B份額出現(xiàn)高溢價情況。3月16日，鵬華中證信息分級B場內(nèi)收盤價為1.237元，相比當(dāng)日0.741元的基金份額參考凈值，溢價幅度達(dá)到66.94%。截至3月17日收盤，該分級B場內(nèi)收盤價為1.242元，繼續(xù)維持較高溢價幅度。對此，鵬華基金發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，分級B份額持有人會因杠桿倍數(shù)的變化而承擔(dān)不同程度的投資風(fēng)險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。

集思錄數(shù)據(jù)顯示，截至目前，分級B份額溢價率最高已經(jīng)超過200%，溢價率超過100%的分級B共有2只，溢價率超過50%的分級B共有7只。具體來看，申萬菱信深成指分級B3月16日凈值為0.093元，3月17日場內(nèi)收盤價為0.279元，溢價率達(dá)到201.4%。

3月13日，申萬菱信基金曾發(fā)布公告稱，該分級B基金已經(jīng)發(fā)生基金合同約定的極端情況，在份額凈值恢復(fù)到0.1元以上之前，持有人將承擔(dān)比原來更多的投資風(fēng)險，可能面臨暫時無法取得約定應(yīng)得收益乃至投資本金受損的風(fēng)險。場外基礎(chǔ)份額持有者不受極端情況的影響。

2017年11月，央行會同銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯管理局等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，新規(guī)明確規(guī)定“公募基金產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級”。在資管新規(guī)推出之后，更是明確了分級基金將要退出歷史舞臺的事實，按照過渡期規(guī)定，今年是分級基金在基金歷史上存續(xù)的最后一年。留給分級基金的命運主要有清盤和轉(zhuǎn)型等。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2018年4月以來，共有49只分級基金完成轉(zhuǎn)型(份額分開計算)，轉(zhuǎn)型類型主要為混合型基金。

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