航天科工集團(tuán)注入資金并入主，使閩福發(fā)成為航天科工集團(tuán)公司直接下屬企業(yè)，體現(xiàn)了航天科工集團(tuán)對(duì)閩福發(fā)平臺(tái)的認(rèn)同。通過(guò)增發(fā)以及處理投資業(yè)務(wù)后，公司賬面現(xiàn)金或類(lèi)現(xiàn)金有望達(dá)到20億左右，航天科工目前資產(chǎn)證券化率僅15%左右，處于10大軍工集團(tuán)倒數(shù)，未來(lái)將為二級(jí)市場(chǎng)增加巨大想象空間。

國(guó)金證券(600109,股吧)周明巍

自9月22日起，閩福發(fā)A(000547)十個(gè)交易日連續(xù)漲停，且前九個(gè)交易日均以“一”字板報(bào)收，成為近期A股市場(chǎng)最博人眼球的超級(jí)牛股。

閩福發(fā)A在2014年9月19日晚間發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，擬向南京長(zhǎng)峰所有股東發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)南京長(zhǎng)峰100%股權(quán)。同時(shí)擬向航天科工集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，主要用于與此次重組標(biāo)的公司主業(yè)相關(guān)的建設(shè)項(xiàng)目投資，募集配套資金總額不超過(guò)本次交易總額的25%。

相關(guān)信息顯示，南京長(zhǎng)峰是航天科工集團(tuán)下屬公司，集央企屬性與軍工概念于一身。交易完成后，南京長(zhǎng)峰將成為閩福發(fā)A全資子公司，航天科工集團(tuán)則成為閩福發(fā)A控股股東和實(shí)際控制人，由此閩福發(fā)A也將躋身航天科工系第七家上市公司。

南京長(zhǎng)峰100%股權(quán)的交易價(jià)格為19.652億元，以發(fā)行價(jià)格5.78元/股計(jì)算，此次閩福發(fā)將向交易對(duì)方非公開(kāi)發(fā)行A 股股票總量為3.4億股。同時(shí)向航天科工集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行1.11億股股份進(jìn)行配套融資，融資6.44億元。交易完成后，南京長(zhǎng)峰將成為閩福發(fā)全資子公司，航天科工集團(tuán)持有上市公司19.08%的股權(quán)，成為閩福發(fā)控股股東和實(shí)際控制人。

南京長(zhǎng)峰是航天科工集團(tuán)旗下公司，主要從事室內(nèi)射頻仿真試驗(yàn)系統(tǒng)、有源靶標(biāo)模擬系統(tǒng)和仿真雷達(dá)系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是我國(guó)射頻仿真模擬系統(tǒng)和“電子藍(lán)軍” 主要的系統(tǒng)及設(shè)備供應(yīng)商，技術(shù)處于國(guó)際先進(jìn)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。主要客戶為中國(guó)人民解放軍總裝備部、空軍、海軍、二炮等裝備采購(gòu)部門(mén)，航天科工集團(tuán)、航天科技集團(tuán)、中航工業(yè)集團(tuán)、兵器工業(yè)集團(tuán)、中船重工集團(tuán)和中國(guó)電科等軍工集團(tuán)下屬的科研院所和部隊(duì)下屬的科研院所，其業(yè)績(jī)承諾2015-2017年1.12億，1.31億和1.51億元。

2014 年前5個(gè)月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3822萬(wàn)元。通過(guò)此次交易，閩福發(fā)將引進(jìn)以航天科工集團(tuán)、航天科工集團(tuán)防御院、航天資產(chǎn)、晨光創(chuàng)投為代表的航天軍工領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資者，有助于公司向航天軍工領(lǐng)域進(jìn)行深入拓展。

本次資產(chǎn)重組預(yù)案中，實(shí)際控制人發(fā)生變更，閩福發(fā)華麗變身為航天科工系重要上市平臺(tái)，航天科工旗下具有眾多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并表示不排除未來(lái)有向神州學(xué)人注入資產(chǎn)的可能，未來(lái)資產(chǎn)注入預(yù)期正在加強(qiáng)。

航天科工資產(chǎn)證券化率僅15%左右 二級(jí)市場(chǎng)想象空間巨大

閩福發(fā)A 目前的主要業(yè)務(wù)是通信設(shè)備產(chǎn)品制造、柴油發(fā)電機(jī)組制造以及電磁防護(hù)產(chǎn)品制造業(yè)務(wù)。其中通信設(shè)備在2011-2013年貢獻(xiàn)了公司85%左右的營(yíng)業(yè)收入，并且主要為軍品業(yè)務(wù)，2013 年公司產(chǎn)品在在陸軍領(lǐng)域，以集團(tuán)軍信息化改造為契機(jī)，以現(xiàn)有產(chǎn)品推廣及成熟技術(shù)應(yīng)用為主，扎根各兵種市場(chǎng)，為今后獲得穩(wěn)定產(chǎn)值奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ);在空軍領(lǐng)域，鞏固現(xiàn)有成果，并進(jìn)一步推廣產(chǎn)品在空降兵師的運(yùn)用，

爭(zhēng)取穩(wěn)定地在空降兵領(lǐng)域立足;在海軍領(lǐng)域，通過(guò)預(yù)研和試驗(yàn)基地的工程項(xiàng)目，尋找機(jī)會(huì)和契機(jī)實(shí)行拓展。

此次增發(fā)并注入募集配套資金6.4億以后，航天科工集團(tuán)直接成為上市公司控股股東，直接持股7.96%，合計(jì)持股占比19%以上，一致行動(dòng)人(包括基布茲與康曼迪)占比27.97%。成為混合所有制“民參軍”的創(chuàng)新形式。因此除了前述打造電磁軍工龍頭以及協(xié)同效應(yīng)以外，航天科工集團(tuán)注入資金并入主，使閩福發(fā)成為航天科工集團(tuán)公司直接下屬企業(yè)，體現(xiàn)了航天科工集團(tuán)對(duì)閩福發(fā)平臺(tái)的認(rèn)同。通過(guò)增發(fā)以及處理投資業(yè)務(wù)后，公司賬面現(xiàn)金或類(lèi)現(xiàn)金有望達(dá)到20億左右，航天科工目前資產(chǎn)證券化率僅15%左右，處于10大軍工集團(tuán)倒數(shù)，未來(lái)將為二級(jí)市場(chǎng)增加巨大想象空間。

由發(fā)電設(shè)備企業(yè)變成軍工信息化平臺(tái)型企業(yè)

發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐表明，隨著新一代武器系統(tǒng)和電子裝備的日益發(fā)展，射頻仿真技術(shù)越來(lái)越多的作為武器系統(tǒng)研發(fā)的工具仿真技術(shù)應(yīng)用于包括航空、航天、兵器、船舶等在內(nèi)的國(guó)

防工業(yè)各領(lǐng)域，是軍工產(chǎn)品試驗(yàn)和測(cè)試技術(shù)發(fā)展的必然趨勢(shì)。信息技術(shù)進(jìn)步使射頻仿真技術(shù)的研究有了更可靠的技術(shù)保障，使其不斷成熟，適用于包括可行性論證、方案論證、研制生產(chǎn)、試驗(yàn)與評(píng)價(jià)、使用與訓(xùn)練等武器裝備壽命周期各個(gè)階段的試驗(yàn)和測(cè)試。

閩福發(fā)A堅(jiān)定轉(zhuǎn)型軍工，已經(jīng)由一個(gè)發(fā)電設(shè)備企業(yè)變成以通信、電磁安防及射頻仿真模擬為主業(yè)的軍工信息化平臺(tái)型企業(yè)，通過(guò)戰(zhàn)略投資“軍中華為”重慶金美后，又于2013年收購(gòu)雷電及電磁防護(hù)龍頭企業(yè)歐迪安，現(xiàn)擬收購(gòu)航天科工集團(tuán)旗下專(zhuān)注電子戰(zhàn)模擬業(yè)務(wù)的南京長(zhǎng)峰，這些舉措印證了公司通過(guò)不斷的收購(gòu)及整合，成為軍工信息化平臺(tái)企業(yè)。

閩福發(fā)A之前通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式擬購(gòu)買(mǎi)歐迪安100%股權(quán)，該事項(xiàng)已于2014年3月27日獲得證監(jiān)會(huì)重組委審核通過(guò)。

歐迪安一直專(zhuān)注于雷電電磁安防行業(yè)，具有完備的軍工資質(zhì)，營(yíng)收 45%來(lái)自軍工等特種行業(yè)，堪稱(chēng)軍民融合典范。民用市場(chǎng)主要包括通信、電力、石油化工等，下游規(guī)模超百億;軍用市場(chǎng)受益我國(guó)大力發(fā)展軍工信息化，電磁防護(hù)可廣泛用

于坦克、裝甲車(chē)、指揮車(chē)、雷達(dá)陣地等，市場(chǎng)超 40 億，成長(zhǎng)空間巨大。是國(guó)內(nèi)電磁領(lǐng)域安防與軍工領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，多項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)入業(yè)績(jī)爆發(fā)期。

歐迪安2013年2億總營(yíng)收中超過(guò)一半以上業(yè)務(wù)來(lái)自于軍工。其中高能電磁炸彈即高能脈沖攻擊防護(hù)設(shè)備以及軍用電磁屏蔽裝備是我軍未來(lái)戰(zhàn)場(chǎng)上的重要裝備，而歐迪安是我軍二炮部隊(duì)相關(guān)電磁防護(hù)標(biāo)準(zhǔn)的制定者，也是行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，防護(hù)與屏蔽行業(yè)分別有30 億與10 多億潛在存量市場(chǎng)，未來(lái)有望進(jìn)入爆發(fā)式成長(zhǎng)期。此外公司防雷接地新材料鍍銅鋼的產(chǎn)能快速擴(kuò)張以及微波暗室工程的大單預(yù)期也為未來(lái)幾年快速增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

而本次收購(gòu)的南京長(zhǎng)峰，其大股東是航天科工防御技術(shù)研究院，該院是我國(guó)導(dǎo)彈武器控制系統(tǒng)專(zhuān)業(yè)技術(shù)研究機(jī)構(gòu)，曾研制中國(guó)第一枚固體潛地戰(zhàn)略導(dǎo)彈和固體陸基機(jī)動(dòng)戰(zhàn)略導(dǎo)彈。截至2011 年底的數(shù)據(jù)顯示，航天科工二院營(yíng)業(yè)收入達(dá)到164.64 億元，凈利潤(rùn)12.34 億元，未來(lái)可進(jìn)行資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)規(guī)模巨大，航天科工集團(tuán)利用閩福發(fā)A 平臺(tái)繼續(xù)進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)作的想象空間巨大，將引起市場(chǎng)資金的極大關(guān)注。

標(biāo)簽： 閩福發(fā)A