浙江居民為什么這么愿意借錢?居民杠桿率的計算方式為，居民杠桿率=住戶貸款余額/GDP。

央行近日發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告(2019)》顯示，目前國內(nèi)居民杠桿率超60%，已對消費產(chǎn)生一定的擠壓作用。

從區(qū)域劃分看，各省份住戶部門債務(wù)分布不均衡。2018年，住戶部門杠桿率超過全國水平的省份(直轄市)有:浙江(83.7%)、上海(83.3%)、北京(72.4%)、廣東(70.6%)、甘肅(70.1%)、重慶(68.6%)、福建 (65.8%)和江西(63.1%)。

其中，杠桿率水平最高的浙江和最低的山西之間相差50個百分點。

國家金融與發(fā)展實驗室近日發(fā)布的《NIFD季報宏觀杠桿率》稱，在其統(tǒng)計的34個城市中，居民杠桿率高于80%的城市有5個，依次分別為杭州(103.2%)、廈門(96.3%)、溫州(91.1%)、?？?83.8%)、深圳(82.3%)。

排名前五的城市中，有兩個在浙江。

浙江居民為什么這么愿意借錢?居民杠桿率的計算方式為，居民杠桿率=住戶貸款余額/GDP。因為個人住房貸款的余額占到整個住戶部門債務(wù)余額的一半以上，因此居民杠桿率與房地產(chǎn)具有高度的相關(guān)性。

央行的《中國金融穩(wěn)定報告(2019)》顯示，2018年末，我國住戶部門貸款余額47.9萬億元，其中個人住房貸款余額25.8萬億元，占住戶部門債務(wù)余額的比例為53.9%。而央行《2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，9月末住戶貸款余額為53.6萬億元，其中個人住房貸款余額29.05萬億元，占住戶部門債務(wù)余額的比例為54.2%。

浙江住戶部門債務(wù)風(fēng)險較高

從區(qū)域劃分看，各省份住戶部門債務(wù)分布不均衡。

2018年，住戶部門杠桿率超過全國水平的省份(直轄市)有：浙江(83.7%)、上海(83.3%)、 北京(72.4%)、廣東(70.6%)、甘肅(70.1%)、重慶(68.6%)、福建 (65.8%)和江西(63.1%)，其中，杠桿率水平最高的浙江和最低的山西之間相差50個百分點。

浙江居民為什么這么愿意借錢?

從信貸結(jié)構(gòu)來看，一位四大行的浙江省行人士12月5日對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，這兩年浙江四大行的新增貸款增速非?？?，除了政府基建類傳統(tǒng)項目之外，另外一個突出的投向是個人貸款。“今年我們的個貸增量占到了半壁江山，以往都是法人貸為主，今年1-11月個貸增量占比到了40%，個貸增速反而比法人快。”

原因是多方面的，一是這兩年消費升級明顯，普通個人消費貸款產(chǎn)品很多，包括信用卡分期和消費貸款;二是浙江的專業(yè)細分市場比較多，個體經(jīng)濟比較發(fā)達，個人經(jīng)營性貸款也增長很快。三是近幾年來杭州樓市走出了一波上漲行情，導(dǎo)致個人住房按揭貸款增長也比較明顯。

一位杭州企業(yè)家12月5日對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，杭州杠桿率全國第一的原因有兩點，一是近年杭州城市發(fā)展迅猛，居民投資意愿強烈，投資必然伴隨著杠桿。其次是杭州吸引外來人才流入量大，年輕人居多，年輕人通常為首次置業(yè)，可用最低首付也推高了杠桿率。

最新的數(shù)據(jù)顯示，杭州市區(qū)今年前11個月土地成交金額已達2415.5億，已打破歷史紀錄。已超過2018年全年總成交金額，創(chuàng)歷史新高。這是自2017年以來，杭州市區(qū)土地出讓金連續(xù)三年突破2100億。

一位股份行浙江區(qū)域負責(zé)人則稱，浙江這兩年總體信貸增長都非?？臁Ｆ渲杏腥齻€原因，一是此前的基數(shù)低，2017年很多銀行都是負增長。二是受資管新政影響，表外和表表外投放回表，這一塊規(guī)模也很可觀。

數(shù)據(jù)顯示，2018年浙江省全年新增貸款15500.6億元，同比多增7071.8億元。2017年浙江省全年新增貸款8428.8億元，同比多增3090.6億元。

2018年，浙江新增貸款1.55萬億元，江蘇新增貸款1.36萬億。而同期，浙江GDP5.62萬億，只相當(dāng)于江蘇同期GDP9.26萬億的60%。這種現(xiàn)象，被浙江相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)批評為銀行業(yè)發(fā)放的貸款要么違規(guī)流入了股市、房市，要么在國有企業(yè)、大型企業(yè)空轉(zhuǎn)，還有就是或被用于省外投資。

防范住戶部門高杠桿風(fēng)險招數(shù)

事實上，2018年是去杠桿之年。不僅從宏觀的企業(yè)，再到微觀的個人，都在去杠桿。

央行報告顯示，2018年末，我國宏觀杠桿率總水平為249.4%，比 2017年末下降了1.5個百分點，宏觀杠桿率高速增長勢頭得到初步遏制。

2018年末個人住房貸款余額25.8萬億元，同比增長17.8%，增速同比下降 4.4個百分點，較2016年高位更是回落近19個百分點。

在這種背景下，央行認為與其他國家相比，我國住戶部門債務(wù)風(fēng)險并不突出。因為與其他高杠桿率國家相比，我國對住房抵押貸款的最低首付比要求更為嚴格，月償債比率和最長還款期限與國際實踐基本一致，住戶部門風(fēng)險抵御能力較強。

數(shù)據(jù)也佐證了這一點。

2018年，我國住戶部門貸款的不良率，尤其是個人住房貸款不良率繼續(xù)保持較低水平。截至2018年末，個人不良貸款余額7103億元，不良率為1.5%， 低于銀行貸款整體不良率0.5個百分點。其中，個人住房貸款不良率為0.3%，與上年持平。

但央行也強調(diào)，下一步應(yīng)多措并舉應(yīng)對部分地區(qū)住戶部門債務(wù)增速過快和部分低收入家庭債務(wù)負擔(dān)過重問題。

一是繼續(xù)嚴格遵循“房子是用來住的，不是用來炒的”政策定位，完善“因城施策”差別化住房信貸政策，抑制投機性購房。二是督促機構(gòu)堅持對消費行為真實性的審查、提高對消費信貸產(chǎn)品的風(fēng)險管理能力。三是持續(xù)開展風(fēng)險提示和宣傳教育，引導(dǎo)樹立正確的財務(wù)觀念，避免低收入家庭過度負債。四是加快建立全覆蓋的個人征信體系，為金融機構(gòu)和金融管理部門決策提供可靠的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。五是結(jié)合居民資產(chǎn)和收入情況，開展分區(qū)域、分層次的居民債務(wù)風(fēng)險監(jiān)測分析，全面反映住戶部門債務(wù)水平。

過高的居民杠桿率雖可短期對經(jīng)濟增長產(chǎn)生促進作用，但長期來看，將對消費與投資產(chǎn)生擠出效應(yīng)，對經(jīng)濟增長的速度與質(zhì)量都會有所抑制。多位在杭州企業(yè)家均對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，最值得警惕的是，城市杠桿率過高，不僅有債務(wù)風(fēng)險，最擔(dān)心會傳導(dǎo)至影響實體經(jīng)濟解困。

但數(shù)據(jù)顯示，浙江的個人貸款也在回落。

以居民杠桿率排名第三的溫州為例，2019年上半年，溫州全市人民幣貸款增加727.2億元，同比多增131.2億元。從結(jié)構(gòu)來看，對公貸款投放多于個人。6月末，溫州企業(yè)及機關(guān)團體貸款余額5030.7億元，比年初增加459.6億元，占新增貸款的63.5%，超過了住戶貸款262.8億元的增量水平。

這背后的原因就是住房信貸政策持續(xù)收緊，監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)督促商業(yè)銀行落實貸款查房要求，個人住房貸款新增占比持續(xù)回落。

截至今年6月末，溫州全市個人住房貸款余額1946.3億元，比年初新增106.3億元，新增占比14.7%，比去年末下降3個百分點。

標簽： 居民杠桿率