年銷售額突破100億的飛鶴上市步伐再進(jìn)一步，近日，飛鶴在港交所提交了聆訊后資料集(第一次呈交)。飛鶴的業(yè)績數(shù)據(jù)仍然是令同行艷羨，然而胡說有理翻閱發(fā)現(xiàn)，飛鶴這份資料是否暴露了一個(gè)謊言?
還有，在提供的相關(guān)資料中，飛鶴這么大的企業(yè)，竟然還借用了數(shù)年前一個(gè)被證實(shí)為虛假的食品安全事件，這不免讓人覺得飛鶴有打擊同行抬高自己的嫌疑!
1.星飛帆上半年毛利率下滑
今年7月3日，港交所就曾掛出了飛鶴的上市申請(qǐng)書，飛鶴的業(yè)績也得以公布。2018年，飛鶴營收突破百億大關(guān)，達(dá)到103億元。當(dāng)時(shí)胡說有理也有詳細(xì)報(bào)道。此次遞交的材料進(jìn)一步披露了飛鶴今年上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年飛鶴營收58.92億元，凈利潤17.51億元。高端奶粉仍然是飛鶴的主力軍，銷售額39.16億元，同比增長66.5%。
飛鶴的高端奶粉包括超高端星飛帆和臻稚有機(jī);其中超高端星飛帆銷售27.6億元，同比增長46.9%;超高端臻稚有機(jī)奶粉銷售額2.696億元，同比增長4.6%。另外高端系列奶粉銷售額8.86億元，同比增長15%。
值得注意的是，銷售額占到幾乎半壁江山的星飛帆毛利率出現(xiàn)下滑。星飛帆2018年毛利率79.3%;2018年上半年為79.4%;而今年上半年則下滑了3.1個(gè)百分點(diǎn)至76.3%。飛鶴整個(gè)高端產(chǎn)品毛利率也是呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。
從星飛帆的銷售價(jià)格也可以發(fā)現(xiàn)，與2018年上半年平均每噸255314元的平均售價(jià)相比，星飛帆今年上半年每噸的平均售價(jià)為253916元，同比每噸下降了1398元。
盡管星飛帆的銷售價(jià)格有所下降，但是在零售市場(chǎng)，星飛帆的價(jià)格并未有變動(dòng)。
以一段星飛帆為例，飛鶴官方建議零售價(jià)為每公斤525.7元，如果換算成飛鶴每罐700元計(jì)算的話，一罐一段星飛帆出廠價(jià)約為177.74元，而京東零售價(jià)則為368元。
2.營收中為何還有羊奶粉?
一個(gè)值得注意的細(xì)節(jié)是，在飛鶴的營收中，還包括“其他乳制品”。飛鶴稱，這個(gè)“其他乳制品”包括(其中包括)成人奶粉、液態(tài)奶、羊奶嬰幼兒配方奶粉以及少量豆粉等。
飛鶴也表示，“除嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品外，我們于往績記錄期間也生產(chǎn)和銷售一系列成人奶粉、液態(tài)奶、羊奶嬰幼兒配方奶粉及豆粉等產(chǎn)品”。
那么飛鶴到底生產(chǎn)了什么品牌嬰幼兒羊奶粉呢?
公開信息顯示，2014年，飛鶴宣布收購羊奶粉企業(yè)關(guān)山乳業(yè)進(jìn)軍羊奶粉市場(chǎng)。然而，2015年6月，飛鶴關(guān)山6批次產(chǎn)品不合格，其中兩批次硝酸鹽不合格，最高超標(biāo)8倍;還有四款是硒不合格。彼時(shí)，原國家食藥監(jiān)總局表示，硝酸鹽廣泛存在于自然環(huán)境(水、土壤、植物)中。硝酸鹽本身對(duì)人體無害或毒性相對(duì)較低，但人體攝入的硝酸鹽在細(xì)菌的作用下還原成亞硝酸鹽，亞硝酸鹽毒性較大。
關(guān)山事件對(duì)飛鶴進(jìn)軍羊奶粉市場(chǎng)給予沉重打擊。接下來的停產(chǎn)、停售、召回后，除了召回退存貨等開支外，飛鶴還被罰款1120萬元。飛鶴此次在材料中說：“鑒于關(guān)山乳業(yè)受到行政處罰，我們于2016年12月出售關(guān)山乳業(yè)”。具體時(shí)間是2016年12月27日飛鶴向深圳岳佑(一名獨(dú)立第三方)出售關(guān)山乳業(yè)，代價(jià)為8400萬元。飛鶴稱，因出售關(guān)山乳業(yè)而產(chǎn)生虧損6398.9萬元。
既然于2016年12月就出售了嬰幼兒羊奶粉企業(yè)關(guān)山乳業(yè)，為何飛鶴在此次公布從2016年到2019年上半年業(yè)績中還稱有來自嬰幼兒羊奶粉的營收呢?
對(duì)此，飛鶴方面回應(yīng)胡說有理稱，這是因?yàn)?016年關(guān)山乳業(yè)還屬于飛鶴，因此材料中所說的羊奶粉指的是2016年的關(guān)山乳業(yè)。不過胡說有理發(fā)現(xiàn)，連同此前飛鶴7月份公布的材料以及這次的材料，飛鶴均未對(duì)此有明確的時(shí)間細(xì)分表述。
3.是否隱藏著一個(gè)謊言?
其實(shí)，行業(yè)內(nèi)一直以來就有一個(gè)心照不宣的傳言：飛鶴出售關(guān)山乳業(yè)只是股權(quán)上的撇清，實(shí)際控制權(quán)仍然在飛鶴手中，只不過由外人代持而已。
到底是真是假?飛鶴方面一直否認(rèn)。然而比對(duì)來自當(dāng)?shù)卣墓ぷ鲌?bào)告和一些公開信息，胡說有理發(fā)現(xiàn)，飛鶴的說法難以立足，難以讓人信服。
我們先通過企查查查詢關(guān)山乳業(yè)工商信息發(fā)現(xiàn)，就在2015年6月飛鶴關(guān)山乳業(yè)被公布出事后的2015年8月4日，飛鶴關(guān)山乳業(yè)法人變更為“梁愛云”，同一天，“陜西飛鶴關(guān)山乳業(yè)有限責(zé)任公司”名稱去“飛鶴”二字，變更為“陜西關(guān)山隴州乳業(yè)有限責(zé)任公司”
企查查顯示，2016年年12月30日，深圳岳佑事業(yè)發(fā)展有限公司不僅接盤了飛鶴持有的關(guān)山乳業(yè)股權(quán)，還接手了另外30%股權(quán)。
令人生疑的是，深圳岳佑的成立時(shí)間就在其收購關(guān)山乳業(yè)前十多天的2016年12月13日，這不禁讓人猜想連篇：該公司成立背景是否就是為了收購關(guān)山乳業(yè)而來的?
盡管深圳岳佑三名持有股權(quán)的股東看似與飛鶴無關(guān)，但企查查顯示，其100%控股的關(guān)山乳業(yè)(現(xiàn)在已更名為陜西小羊妙可乳業(yè)有限公司)的經(jīng)理是梁愛云。而梁愛云曾是拜泉縣飛鶴乳業(yè)有限責(zé)任公司、黑龍江飛鶴乳業(yè)有限公司拜泉粉公司的負(fù)責(zé)人。
企查查顯示，這兩個(gè)公司均已經(jīng)注銷。不過胡說有理發(fā)現(xiàn)，2012年10月成立的飛鶴拜泉分公司還曾公布過2015年年報(bào)，也就是說，其注銷時(shí)間應(yīng)該是2015年飛鶴關(guān)山乳業(yè)事件之后。
另據(jù)公開信息顯示，2013年1月，克東縣人民政府官網(wǎng)發(fā)布《飛鶴乳業(yè)2012年總結(jié)表彰暨2013年工作部署大會(huì)在我縣召開》，文中提到，這場(chǎng)飛鶴董事長冷友斌參加的表彰大會(huì)上，就是由梁愛云致開幕詞，他的身份是“飛鶴乳業(yè)集團(tuán)生產(chǎn)事業(yè)部總經(jīng)理助理、克東分公司經(jīng)理”。
還有一份來自當(dāng)?shù)卣矫娴墓ぷ鲌?bào)告也能佐證飛鶴和關(guān)山乳業(yè)藕斷絲連的嫌疑。
胡說有理查閱發(fā)現(xiàn)，隴縣人民政府官網(wǎng)于2018年1月24日發(fā)布了縣長趙甲宏做的《2017年政府工作報(bào)告》原文。
趙甲宏直接指出：要支持飛鶴、和氏兩戶龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)，培育全國羊乳行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。啟動(dòng)投資20億元的飛鶴二期羊乳粉生產(chǎn)線、養(yǎng)殖基地項(xiàng)目，支持飛鶴關(guān)山新品牌布局全國銷售網(wǎng)絡(luò)，加快飛鶴、和氏主板上市。
盡然2016年飛鶴已經(jīng)出售關(guān)山乳業(yè)，為何當(dāng)?shù)卣匀环Q“飛鶴關(guān)山新品牌”?
對(duì)此，飛鶴方面回應(yīng)胡說有理稱，這是“一個(gè)美麗的誤會(huì)”，“我們之前確實(shí)在陜西投資了，當(dāng)?shù)卣€是認(rèn)可我們的，所以邀請(qǐng)我們?nèi)ソ涣髯?。關(guān)山技改是我們沒賣的時(shí)候做的，政府領(lǐng)導(dǎo)對(duì)出售的情況不太了解，就按自己的習(xí)慣說了飛鶴關(guān)山，實(shí)際當(dāng)時(shí)已經(jīng)出售了”。
不過該種解釋似乎難以自圓其說，2016年出售，這在一個(gè)縣城怎么說都是一件重大投資失利事件，到了2017年政府領(lǐng)導(dǎo)不知情?如此不作為?如果真的是不知情，飛鶴為何不向當(dāng)?shù)卣蠹皶r(shí)更正相關(guān)信息?
市場(chǎng)終端的情況，也印證了關(guān)山乳業(yè)和飛鶴勾勾勾搭搭仍然存在一定關(guān)聯(lián)。就在今年8月12日，胡說有理曾報(bào)道，如今已經(jīng)更名小羊妙可的關(guān)山乳業(yè)，其在很多市場(chǎng)上銷售的羊奶粉外包裝都加貼了“飛鶴”標(biāo)識(shí)，盡管飛鶴官方后來向胡說有理解釋，小羊妙可與飛鶴肯定無關(guān)聯(lián)。但是，此事若沒有飛鶴的默許和支持，誰又敢動(dòng)用飛鶴這樣大的品牌商標(biāo)亂貼呢?
4.存在打壓同行抬高自己嫌疑
食品安全的確是懸在企業(yè)頭上的達(dá)摩克利斯劍，當(dāng)年因?yàn)殛P(guān)山乳業(yè)事件令飛鶴陷入窘境。
在談及企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，飛鶴也提及關(guān)山事件的媒體報(bào)道對(duì)其影響。飛鶴在材料中還重提2008年的三聚氰胺事件，但令人不解的是，飛鶴同時(shí)還提及了另一件被后來證實(shí)根本就是虛假新聞的所謂嬰幼兒奶粉事件，該烏龍事件的無辜受害企業(yè)最后也得到了國家衛(wèi)生部門還其清白。然而，飛鶴在此次遞交的材料中卻重提這件莫須有的食品安全事件，并稱，飛鶴在這兩件事情中均未涉及。
實(shí)在不清楚飛鶴為何要在材料中為何要提及本就子虛烏有的事情，是否有打擊同行抬高自己的嫌疑，公眾可以判斷了!
另外值得關(guān)注的是，今年年初，飛鶴總裁蔡方良曾公開表示：“今年飛鶴的銷售目標(biāo)將順勢(shì)突破150億，咱們說到做到”!如今，上半年銷售58.92億元的飛鶴要說到做到的話，下半年就必須完成近100億銷售額。
此前有媒體報(bào)道稱，飛鶴在經(jīng)銷渠道上做法相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，渠道商的庫存水平不低。在新生兒出生數(shù)大幅減少、嬰幼兒奶粉行業(yè)整體進(jìn)入寒冬之際，但愿飛鶴下半年近百億的銷售目標(biāo)不會(huì)通過壓貨來實(shí)現(xiàn)!
標(biāo)簽： 飛鶴星飛帆奶粉
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