車市寒冬，以眾泰汽車為代表的“問題企業(yè)”，正深陷債務(wù)泥潭中，而且危機(jī)不斷發(fā)酵。

容百科技被拖下水

11月6日晚間，停牌一天的科創(chuàng)板企業(yè)容百科技(688005)公告稱，公司及公司全資子公司湖北容百收到深圳比克動力電池有限公司(以下簡稱“比克動力”)的商業(yè)承兌匯票共計(jì)7002.84萬元，匯票到期日為2019年10月29日。截至公告披露日，該7002.84萬元商業(yè)承兌匯票已到期但未能實(shí)現(xiàn)兌付。

成立于2005年的比克動力，主要從事鋰離子電池及電動汽車研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。比克動力是容百科技的主要銷售客戶之一，雙方于2016年開始合作，前者主要向容百科技采購三元正極材料。2016年至2018年，容百科技對比克動力的銷售金額依次為1032.78萬元、2.06億元和3.67億元。

容百科技對比克動力的信用期為月結(jié)90天，即發(fā)貨當(dāng)月月底起算90天內(nèi)付款。截至公告披露日，容百科技對比克動力的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)(含前述已到期商業(yè)承兌匯票，不含銀行承兌匯票)合計(jì)2.08億元，其中逾期賬款及已到期未兌付匯票合計(jì)2.06億元，存在無法回收的風(fēng)險(xiǎn)。

臨近到期時(shí)，容百科技開始聯(lián)系比克動力準(zhǔn)備付款工作，但在到期后辦理兌付過程中，由于比克動力表示暫時(shí)較難支付，由此雙方開始協(xié)商補(bǔ)救方案，如簽署還款協(xié)議，辦理資產(chǎn)抵押。

11月2日，容百科技及湖北容百與鄭州比克簽署了4份抵押協(xié)議，鄭州比克以房產(chǎn)附屬工程和設(shè)備原值共計(jì)2.04億元作為抵押物，保障比克動力對公司及湖北容百的債務(wù)共計(jì)2.09億元。同時(shí)，比克動力向容百科技及湖北容百出具了新的付款協(xié)議，承諾自2019年11月15日至2020年6月15日，支付全部應(yīng)付款項(xiàng)。

目前，比克動力已向容百科技提供原值約2.04億元的資產(chǎn)作為抵押物，但因折舊及后續(xù)變現(xiàn)等因素，其變現(xiàn)價(jià)值可能遠(yuǎn)低于原值。如比克動力未能按期還款，容百科技將相關(guān)抵押物變現(xiàn)，可能存在抵押變現(xiàn)金額無法覆蓋公司債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

容百科技稱，鑒于該應(yīng)收票據(jù)存在無法全額兌付的風(fēng)險(xiǎn)，容百科技目前已將該應(yīng)收票據(jù)金額轉(zhuǎn)回應(yīng)收賬款，并且根據(jù)賬齡對該部分應(yīng)收款項(xiàng)按10%比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。如比克動力的應(yīng)收賬款無法全部或部分收回，公司將需要對該部分款項(xiàng)全額或部分計(jì)提壞賬準(zhǔn)備;如進(jìn)行全額計(jì)提，將可能導(dǎo)致公司2019年凈利潤大幅下滑甚至可能虧損。

比克動力：二次起訴眾泰汽車拖欠6.21億元貨款

容百科技與比克動力已經(jīng)重新簽訂了展期的付款協(xié)議。但是，容百科技在公告中指出，因比克動力的實(shí)際償債能力等因素，其可能存在無法按期還款的重大風(fēng)險(xiǎn)。

比克動力是中國首家登陸美國納斯納克交易市場的鋰電池企業(yè)，產(chǎn)品主要以圓柱電池為主，并成為少數(shù)使用高鎳材料的動力電池企業(yè)，曾在三元市場一度占據(jù)約30%市場份額。而今，比克動力出現(xiàn)債務(wù)違約，不禁讓人聯(lián)想到下游汽企對其的大額欠款。

天眼查顯示，自2019年6月以來，比克動力已先后對重慶理想智造汽車有限公司、眾泰新能源汽車有限公司長沙分公司、眾泰新能源汽車有限公司、永康眾泰汽車有限公司、眾泰汽車股份有限公司、國宏汽車集團(tuán)有限公司等車企起訴。在這些被告名單中，以拖欠貨款6.21億元的眾泰系最為引人關(guān)注。

來自中國汽車技術(shù)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2017年，眾泰生產(chǎn)3.5萬臺新能源汽車，比克電池為其近2萬臺新能源汽車供貨動力電池，占比約57%;2018年，眾泰生產(chǎn)3.15萬臺新能源汽車，比克電池供貨1.89萬臺，占比60%;2019年前8月，眾泰生產(chǎn)新能源汽車1830臺，比克電池供貨1100臺，占比60.1%。

據(jù)比克電池內(nèi)部人士透露，自2018年下半年以來，眾泰汽車開始出現(xiàn)回款不及時(shí)的現(xiàn)象。正常回款是三個(gè)月結(jié)算一次，但眾泰資金到位常常推遲。2019年1月，比克電池停止了對眾泰汽車的電池供應(yīng)。

信息顯示，杭州市中級人民法院在今年8月5日對此首次立案。具體為，深圳市比克動力電池有限公司對杭州杰能動力電池有限公司、眾泰新能源汽車有限公司、永康眾泰汽車有限公司、眾泰汽車股份有限公司提起訴訟，訴訟金額為6.21億元。不過在立案后，杭州杰能動力與比克動力協(xié)商簽訂《和解協(xié)議書》，前者對其承諾了具體的付款金額和日期后撤案。

不過，由于眾泰汽車方面在協(xié)議簽訂后未履約，比克動力于9月2日再次向杭州市中級人民法院對其提起訴訟，并申請財(cái)產(chǎn)保全，凍結(jié)眾泰系四家公司合計(jì)4183萬元財(cái)產(chǎn)。新的訴訟已于9月17日立案。

長信科技、中利集團(tuán)的幸與不幸

作為國內(nèi)領(lǐng)先的鋰電池供應(yīng)商，比克動力曾一度引起A股上市公司競相入駐。而今比克動力深陷危情，這些股東難免會受到波及。

天眼查顯示，成立于2005年的比克動力，法人代表為李向前，其中，直接參股的上市公司股東包括長信科技(300088)和中利集團(tuán)(002309);自然人股東陳奇、高前文分別持股5.21%和4.17%。值得注意的是，陳奇為長信科技前任董事長，高前文為長信科技現(xiàn)任董事長。

長信科技2018年年報(bào)顯示，該公司報(bào)告期對持股的深圳市比克動力電池有限公司股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備，也從前一年的2663.88萬元，突然陡增至2.62億元。

長信科技于2016年2月入股比克動力，當(dāng)時(shí)比克動力的估值約80億元，長信科技通過向比克動力增資8億元，從而獲得該公司10%股權(quán)。隨著后續(xù)的其他股東陸續(xù)入股，至2018年年底，長信科技持有比克動力的股份稀釋至8.34%。

2019年4月15日，中利集團(tuán)披露《2018年度業(yè)績快報(bào)修正公告》，對2019年2月26日披露的業(yè)績快報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，預(yù)計(jì)歸母凈利潤由盈利3088.75萬元修正為虧損2.83億元。業(yè)績修正的主要原因，就包括公司對持有的深圳市比克動力電池有限公司8.29%的股權(quán)補(bǔ)充計(jì)提2.55億元資產(chǎn)減值。

中利集團(tuán)公司分別于2018年2月、4月以及5月，通過增資及股權(quán)受讓的方式取得比克動力電池8.29%的股權(quán)，公司對比克動力電池共投資8.5億元，對應(yīng)比克動力電池100%股權(quán)估值102.5億元。上海眾華資產(chǎn)評估有限公司2019年4月8日出具的評估報(bào)告，該評估報(bào)告以2018年12月31日為評估基準(zhǔn)日，對比克動力100%股權(quán)進(jìn)行評估的評估值為71.86億元。

兩家A股大幅計(jì)提比克動力的背后是，2018年在市場集中度增加，整體需求無大規(guī)模增加的背景下，比克動力所在行業(yè)短期出現(xiàn)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩的情況。同時(shí)受下游客戶補(bǔ)貼滑坡影響，比克動力的整體產(chǎn)品單價(jià)同步下調(diào)，2018年的經(jīng)營業(yè)績較前期下滑。

2018年，雖說長信科技和中利集團(tuán)都蒙受了上億元的商譽(yù)計(jì)提損失，但如今再回看，上述兩家A股公司應(yīng)該為最終未能入主比克動力而感到慶幸。

早在2016年11月，長信科技在重組停牌期滿繼續(xù)停牌公告中指出，此次交易標(biāo)的資產(chǎn)為深圳市比克動力電池有限公司合計(jì)91%股權(quán)。不過，2017年3月公布的重組預(yù)案，長信科技擬以67.5億元收購比克動力75%的股權(quán)，收購后長信科技將擁有比克電池84%的股權(quán)，形成控股。2017年8月，長信科技以政策原因，宣布中止重組。

2018年2月，中利集團(tuán)宣布，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向比克電池、西藏浩澤商貿(mào)有限公司等交易對方收購所持有的比克動力股權(quán)，交易作價(jià)100億元。到了2019年1月，中利集團(tuán)決定終止此次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。原因是，由于重組期間，二級市場大幅波動、去杠桿等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，以及結(jié)合標(biāo)的公司實(shí)際情況、未來發(fā)展規(guī)劃，對重組產(chǎn)生較大不確定性。

“眾泰系”危機(jī)發(fā)酵，7億債券即將到期

拖欠比克電池巨額貨款的眾泰汽車，如今正遭遇前所未有的危局之中。

一個(gè)月前，網(wǎng)曝一份某股份銀行的內(nèi)部郵件，要求對獵豹汽車、眾泰汽車、華泰汽車、力帆汽車四家車企上下游產(chǎn)業(yè)鏈情況展開內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)排查，該股份行在通知中明確，“據(jù)媒體公開報(bào)道：獵豹汽車、眾泰汽車、華泰汽車、力帆汽車四家車企年底將進(jìn)入破產(chǎn)程序，預(yù)計(jì)涉及上下游汽配供應(yīng)商產(chǎn)業(yè)鏈合計(jì)約500億元壞賬。”

雖說對破產(chǎn)傳聞眾泰汽車立即予以澄清，并稱經(jīng)營正常。但是，公司實(shí)際情況卻讓人大跌眼鏡。

位居浙江永康的眾泰汽車，是一家汽車整車制造企業(yè)，擁有眾泰、江南、君馬等自主品牌。靠著豪車“同款”外觀+低廉價(jià)格，眾泰汽車曾有過高光時(shí)刻。2017年，眾泰年銷量達(dá)31萬輛。不過，隨著汽車市場遇冷，車市下行，潮水退去，眾泰汽車成為“裸泳者”。

數(shù)據(jù)顯示，2019年1—9月，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收54.01億元，同比下降59.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為-7.6億元，同比下降283.02%。其中，第三季度公司業(yè)績更是斷崖式下滑，營業(yè)收入3.6億元，同比下降88.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-4.7億元，同比下降521.5%;扣非后凈利潤-4.8億元，同比下滑714.94%。

近期，e公司記者前往眾泰汽車總部所在地浙江永康進(jìn)行實(shí)地調(diào)研，在此次采訪中，記者與60余家前去討債的眾泰汽車經(jīng)銷商不期而遇，這次60多位君馬汽車經(jīng)銷商，涉及債務(wù)1.2億元~1.3億元。與此同時(shí)，記者還了解到，眾泰汽車也存在著對供應(yīng)商的欠款，少則幾百萬，多則上億元。相關(guān)詳情，請查看采寫了《實(shí)探風(fēng)雨中的眾泰汽車：30億救急金難解生死局》一文。

11月6日，眾泰汽車公告顯示，因合同糾紛，公司控股股東鐵牛集團(tuán)持有上市公司的2.5億股股份被司法凍結(jié)，一致行動人金馬集團(tuán)持有的1.06億股股份也被司法凍結(jié)，合計(jì)凍結(jié)股份達(dá)到3.56億股，占上市公司總股本的比例達(dá)到了17.55%。

e公司記者還注意到，目前，眾泰汽車控股股東鐵牛集團(tuán)存續(xù)有“16鐵牛01”、“18鐵牛01”、“18鐵牛02”3只債券，規(guī)?？傆?jì)27.1億元。其中“16鐵牛01”私募債將于2019年11月24日到期。

“16鐵牛01”為私募券，初始發(fā)行規(guī)模15億元，目前存續(xù)規(guī)模7.1億元，期限2+1年，起息日2016年11月24日，當(dāng)期票面利率7.5%，華福證券承銷。

“18鐵牛02”為公募債，發(fā)行規(guī)模17.2億元，期限2+2+1年，起息日2018年12月24日，當(dāng)期票面利率7.2%。值得注意的是，“18鐵牛02”在募集時(shí)設(shè)置了交叉違約條款，這也就意味著，如果鐵牛集團(tuán)及其合并范圍內(nèi)子公司的債務(wù)一旦出現(xiàn)違約,規(guī)模高達(dá)17.2億元的“18鐵牛02”將觸發(fā)交叉違約。

換而言之，如果鐵牛集團(tuán)無法在今年11月25日兌付“16鐵牛01”的本息，進(jìn)而違約的話，那么屆時(shí)按照交叉違約條款，鐵牛集團(tuán)的債券違約規(guī)模將直接升至24.3億元。

標(biāo)簽： 眾泰 Ａ股公司