基金投顧業(yè)務可能為公募基金帶來新氣象，改變長久以來以“賣方代理”模式為主導的市場格局，基金銷售機構(gòu)將從過去的產(chǎn)品銷售導向，轉(zhuǎn)向真正以客戶利益為中心的服務導向。

基金投顧試點的推出，將極大改變現(xiàn)有的基金銷售困局，財富管理行業(yè)將迎來發(fā)展良機。

日前，中國證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務試點工作的通知》(以下簡稱《通知》)，行業(yè)期待已久的公募基金投資顧問業(yè)務試點正式落地。其中，嘉實基金、華夏基金、易方達基金、南方基金等基金公司已經(jīng)申請試點并完成備案，將正式開展投資顧問業(yè)務試點工作。

公募基金投資顧問業(yè)務，主要是指擁有相關(guān)資質(zhì)的基金投資顧問機構(gòu)，接受客戶委托，在客戶授權(quán)的范圍內(nèi)，按照協(xié)議約定為客戶進行投資基金具體品種、數(shù)量和買賣時機的選擇，并代替客戶開展基金產(chǎn)品申購、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請的業(yè)務。

根據(jù)《通知》，基金投資顧問業(yè)務將按照“試點先行、穩(wěn)步推開”的步驟實施，機構(gòu)開展基金投資顧問業(yè)務應當經(jīng)監(jiān)管部門備案。對于申請投資顧問業(yè)務的機構(gòu)，必須具備基金銷售等業(yè)務資格、合規(guī)記錄良好等條件。其中，證券公司、基金公司或其銷售子公司申請的，應具有較強的合規(guī)風控及投資者服務能力;基金銷售機構(gòu)申請的，非貨幣基金保有量不低于100億元。

長量基金資深研究員王驊認為，基金投顧業(yè)務可能為公募基金帶來新氣象，改變長久以來以“賣方代理”模式為主導的市場格局，基金銷售機構(gòu)將從過去的產(chǎn)品銷售導向，轉(zhuǎn)向真正以客戶利益為中心的服務導向，這意味著公募基金“買方時代”將加速到來。

在專業(yè)人士看來，開展基金投資顧問業(yè)務有多重優(yōu)勢：一是讓專業(yè)投資顧問輔助投資者作出基金產(chǎn)品投資決策并監(jiān)督執(zhí)行，提高投資者投資紀律性，適度抑制投資者追漲殺跌行為。二是適度扭轉(zhuǎn)銷售機構(gòu)的行為，將收費模式從收取申購贖回等交易型費用調(diào)整為按保有規(guī)模收取的方式，使得中介機構(gòu)與投資者利益保持一致，逐步培育代表投資者利益的市場買方中介機構(gòu)。市場買方中介機構(gòu)又可代表投資人推進基金管理人不斷提升產(chǎn)品和服務質(zhì)量，使得基金投資者獲得更好的投資回報。逐漸形成投資者、投資顧問、基金管理人、資本市場間相互促進，多方共贏的局面，推動個人儲蓄資金和市場短期交易資金通過專業(yè)管理機構(gòu)向資本市場中長期資金轉(zhuǎn)化。

華夏財富總經(jīng)理張暉表示，受追漲殺跌等非理性行為的影響，基金好發(fā)但客戶不賺錢的“魔咒”普遍存在，與國外普遍盛行的投顧模式相比，國內(nèi)理財生態(tài)圈缺乏代表投資人利益的買方中介力量，去引導客戶進行理性投資和長期投資，買方中介亟待發(fā)展壯大?；鹜额櫾圏c的推出，將極大改變現(xiàn)有的基金銷售困局，財富管理行業(yè)將迎來發(fā)展良機?；鹜额櫂I(yè)務試點資格的正式獲批，將為財富管理行業(yè)帶來深刻改變。

北京合晶睿智有限公司創(chuàng)始人鄭志勇表示，目前基金行業(yè)更多的是銷售渠道間競爭，未來更多的是基金投資顧問之間的競爭，優(yōu)秀的投資顧問必將獲得更多客戶，投資顧問內(nèi)部也是一個優(yōu)勝劣汰的過程。投資者直接付給優(yōu)質(zhì)投資顧問咨詢費，優(yōu)質(zhì)投顧為投資者推薦費率最低的指數(shù)基金，投資者的長期投資服務得到滿足，投資顧問的專業(yè)能力得到認可。

天相投顧基金評價中心負責人賈志認為，公募基金投資顧問業(yè)務試點落地是顛覆性的改革，試點可以有效促進更多有價值的資產(chǎn)配置方案落地，也可讓持有人獲得更優(yōu)質(zhì)的服務，樹立長期投資理念。

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，截至2019年8月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司126家，其中，中外合資公司44家，內(nèi)資公司82家。另據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至10月26日，共有495家金融機構(gòu)具有代銷公募基金產(chǎn)品資質(zhì)。

王驊認為，“升級”為基金投顧之后，基金銷售部門或機構(gòu)不僅需要專業(yè)的服務能力，還要做到客觀獨立，從客戶利益出發(fā)，提供行之有效的建議，讓客戶實現(xiàn)保值增值，并且據(jù)此向客戶收取費用。這避免了銷售機構(gòu)人向投資者推薦業(yè)績差、收費高的產(chǎn)品?？傮w上，從商業(yè)模式看，投顧服務有望倒逼公募基金行業(yè)更加公正、嚴謹，回到比拼業(yè)務能力軌道。投顧模式在日趨激烈的市場環(huán)境中將創(chuàng)造行業(yè)洗牌的機會，供職于銷售機構(gòu)的投研人員以及銷售人員，今后有望通過自己的專業(yè)與能力能夠得到客戶的認可，在為客戶謀求了更大收益之后，客戶能夠直接為專業(yè)與咨詢付費，也更能激發(fā)研究和銷售人員的積極性。

標簽： 公募 基金