A股的一級市場又將迎來一個巨無霸項(xiàng)目。

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站披露，第十八屆發(fā)行審核委員會計(jì)劃于10月24日召開2019年第153次、第154次發(fā)行審核委員會工作會議，審核包括中國郵政儲蓄銀行股份有限公司(下稱郵儲銀行)在內(nèi)5家公司的首發(fā)事項(xiàng)。

事實(shí)上，郵儲銀行的IPO備受市場關(guān)注，一方面其今年6月份方才提交了A股上市申請，距今僅才4個多月，這一速度在排隊(duì)企業(yè)中堪稱罕見;另一方面，截至今年中報(bào)郵儲銀行總資產(chǎn)已超10萬億元，而不超過總股本6%的發(fā)行規(guī)模，也大概率使其成為近年來募資規(guī)模最大的IPO項(xiàng)目之一。

有分析人士認(rèn)為，考慮到銀行股IPO幾乎清一色的全部通過，郵儲銀行的過會幾乎已是板上釘釘。

閃電上會

作為最后一家未在A股上市的國有大行，郵儲銀行即將于10月24日上會審核。

對于郵儲銀行而言，其已經(jīng)準(zhǔn)備了長達(dá)7年的A股上市正在處于“臨門一腳”的狀態(tài)。

早在2012年，郵儲銀行就曾啟動了IPO進(jìn)展，但彼時A股IPO暫停等多種原因影響之下，其A股IPO進(jìn)度就一直放緩。

與此同時，香港市場卻成為了其上市的優(yōu)先選擇地。2016年，郵儲銀行完成H股上市，發(fā)行121.07億股并募資高達(dá)576億港幣，成為時年全球最大的IPO項(xiàng)目，一旦完成此次A股上市，郵儲銀行即將成為最后一家“A+H”的國有大行。

根據(jù)郵儲銀行的預(yù)披露信息，截至今年中報(bào)，郵儲銀行的總資產(chǎn)已經(jīng)超過10萬億，而此次郵儲銀行計(jì)劃的A股發(fā)行數(shù)量將不超51.72億股，不超過A股發(fā)行后總股本的6%，按照5.49元的每股凈資產(chǎn)推算，郵儲銀行的最高募資總規(guī)模將達(dá)到283.94億元。

這意味著，此次即將上會的郵儲銀行募資規(guī)模有可能一舉超過此前募資達(dá)125億元的中廣核，不但將成為年內(nèi)募資規(guī)模最大的新股，也是近五年來僅次于300.58億元國泰君安之后的第二大IPO項(xiàng)目。

作為這樣一個巨無霸項(xiàng)目，郵儲銀行的IPO審核效率可謂神速——其上市申請先后于今年6月12日和18日獲得銀保監(jiān)會核準(zhǔn)以及證監(jiān)會受理，而僅僅經(jīng)過4個多月的時間，該項(xiàng)目就已走到了發(fā)審會環(huán)節(jié)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，郵儲銀行作為國有大行，擁有并保持了較為穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)監(jiān)管和溝通機(jī)制，因此其上市事項(xiàng)在IPO程序中也相對更加高效。

“一方面金融類企業(yè)的財(cái)務(wù)審核相對簡單，合規(guī)、信息披露也更加清晰透明，另一方面郵儲作為國有大行，本身有銀保監(jiān)會的日常監(jiān)管和溝通，因此在IPO程序上也更加高效。”上海一位投行人士表示，“不過4個月從申報(bào)到上會，這個在金融股的IPO審核中也算是非常快的了。”

在其看來，郵儲銀行的過會毫無懸念。

“銀行股的日常監(jiān)管就是比較嚴(yán)格的，本身又體量巨大，盈利能力也不錯，完全有能力滿足上市要求。”該投行人士分析稱， “銀行股就沒有上市被否的，更不要說國有大行了，郵儲過會基本是沒有懸念的事。”

或補(bǔ)盈利短板

一家巨無霸的A股上市盛宴，往往不會錯過諸多明星資本入列股東陣容。

2015年郵儲銀行引入戰(zhàn)略投資者時，曾將騰訊、阿里兩大產(chǎn)業(yè)資本引入成為股東。截至今年中報(bào)，騰訊、阿里分別通過旗下深圳市騰訊網(wǎng)域計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)有限公司和浙江螞蟻小微金服服務(wù)集團(tuán)股份有限公司分別持有郵儲銀行0.16%和0.91%的股份。

在接受財(cái)務(wù)投資的同時，郵儲銀行也在小微金融、存貸業(yè)務(wù)等領(lǐng)域與螞蟻金服和騰訊展開合作。

“本行尤其注重與螞蟻金服和騰訊開展全方位合作。本行與螞蟻金服和騰訊在合作提供線上消費(fèi)金融服務(wù)并搭建線下新零售體驗(yàn)中心的同時，在電子支付、開放性繳費(fèi)平臺、消費(fèi)金融、小微金融、公司存貸款、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域全方位推進(jìn)深入合作，打造戰(zhàn)略協(xié)同生態(tài)圈。”郵儲銀行表示。

除此之外，中國人壽、中國電信、瑞銀、加拿大養(yǎng)老基金、摩根大通、淡馬錫、星展銀行等國內(nèi)外大型機(jī)構(gòu)也成為郵儲銀行的戰(zhàn)略投資者。

“當(dāng)時這些戰(zhàn)略投資者的加盟本身與郵儲銀行的上市預(yù)期有關(guān)，而且郵儲銀行也屬于為數(shù)不多還沒有上市的境內(nèi)銀行巨頭。”一位接近郵儲銀行的券商人士透露，“這個上市預(yù)期給這些資本形成了一個明顯的投資機(jī)會。”

“郵儲銀行脫胎于郵政系統(tǒng)，早年行政化的色彩相對更重一些，由于缺少了幾大國有大行一直從事市場化業(yè)務(wù)的基因，相比其較多的資金來說，資產(chǎn)能力相對偏弱一些。”一位接近郵儲銀行的銀行人士坦言，“在這幾年同業(yè)市場中，郵儲銀行也更多扮演出資者，在同業(yè)上買資產(chǎn)，而許多銀行也愿意向郵儲銀行借錢。”

有分析人士指出，在實(shí)現(xiàn)A+H上市擴(kuò)充資本能力后，郵儲銀行有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張，進(jìn)而帶來盈利能力的提升。

“2015年以來郵儲有多方股東的戰(zhàn)略合作，同時進(jìn)一步增資擴(kuò)股和擴(kuò)張，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，其盈利能力有望進(jìn)一步得到提升。”華東一家券商金融行業(yè)分析師認(rèn)為。

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